科创板正在走来(锐财经)
日前,中国证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,明确在科创板试点注册制,上海证券交易所负责科创板发行上市审核,中国证监会负责科创板股票发行注册。同时,上海证券交易所就相关交易规则开始公开征求意见。专家指出,《意见》的出台意味着科创板进入了落地实施阶段。
规则更加贴近市场
《意见》明确,科创板试点注册制将在五个方面完善资本市场基础制度:一是构建科创板股票市场化发行承销机制;二是进一步强化信息披露监管;三是基于科创板上市公司特点和投资者适当性要求,建立更加市场化的交易机制;四是建立更加高效的并购重组机制;五是严格实施退市制度。这些要求,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制配套业务规则相关公开征求意见稿当中,有着很细致的体现。
在上市制度方面,科创板引入“市值”指标,与收入、现金流、净利润和研发投入等财务指标进行组合,设置了5套差异化的上市指标,旨在满足财务表现不一的各类科创企业上市需求。同时,允许存在未弥补亏损、未盈利企业上市,允许存在表决权差异安排等特殊治理结构的企业上市,放宽对实际控制人变更、主营业务变化、董事和高管重大变化期限的限制。
在退市制度方面,科创板退市制度的设计充分借鉴已有实践,标准更严、程序更严、执行更严。例如,如果上市公司营业收入主要来源于与主营业务无关的贸易业务或者不具备商业实质的关联交易收入,有证据表明公司已经明显丧失持续经营能力,将按照规定的条件和程序启动退市。
在交易制度方面,个人投资者参与科创板股票交易,证券账户及资金账户的资产应不低于人民币50万元并参与证券交易满24个月;科创板股票的涨跌幅限制放宽至20%,且新股上市后前5个交易日不设涨跌幅限制;同时,科创板股票自上市后首个交易日起可作为融券标的。
市场层次更加丰富
“设立科创板并试点注册制,是落实创新驱动发展战略,增强资本市场对提高我国关键核心技术创新能力的服务水平,促进高新技术产业和战略新兴产业发展,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,完善资本市场基础制度,推动高质量发展的重大改革举措。”上海证券交易所相关负责人在谈及科创板意义时说。
科创板的建立是中国资本市场发展的又一个重要里程碑。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,科创板的建立将大大提升A股市场对新经济、高科技企业的包容性,将对整个A股市场改革起到很好的示范作用。
英大证券首席经济学家李大霄表示,科创板是多层次资本市场的重要组成部分,是完善资本市场结构的合理安排,是支持创新创业就业的重要渠道,给风险投资、私募股权提供了重要退出渠道。申万宏源证券则认为,只有中国新经济的代表企业来A股上市,投资者才能够分享中国经济的高成长性和转型发展的红利。
“经过多年的改革与探索,如今中国的资本市场较以往更成熟了,投资者也有了更为丰富的投资经验,此时推出科创板并试点注册制是相对合适的。科创板的定位与制度设计思路也表明,科创板是一个更加市场化、专业化,更能发挥机构投资者作用的市场,将成为我国多层次资本市场的重要组成部分。”上海交通大学安泰经济与管理学院金融系主任吴文锋在接受本报记者采访时说。
实体经济融资更畅通
分析人士指出,设立科创板对于投资者而言意味着全新的投资选择,对于实体经济而言则意味着直接融资渠道更加通畅。
《意见》强调,在上交所新设科创板,坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。科创板将重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革。
“长期以来,我国经济中的民营企业、初创企业、小微企业都面临着不同程度的‘融资难’问题。科创板的设立,有助于拓宽这批企业中符合经济转型升级方向的直接融资渠道,从而获得更好的成长机会。”吴文锋说,尽管实行注册制,但未来科创板在实践中也要注意上市企业“业绩变脸”的问题,要在严格信息披露与退市制度的同时充分发挥好市场定价的作用,让投资者“用脚投票”,实现优胜劣汰。
毕马威中国审计合伙人郭成专认为,科创板拓宽了众多科技创新类企业的融资渠道,能够使科创企业在更早阶段从公开市场获得融资,促进企业的发展,进而带动科技创新。上投摩根基金预计,科创板推出之后,将给很多成长空间大、发展速度快但受限于利润等指标的创新型企业提供更好的融资支持,与目前的主板、创业板、中小板和新三板等交易市场一起,形成更丰富、多层次融资体系,更好地发挥资本市场对实体经济尤其是创新型经济的支持力度。
《人民日报海外版》(2019年02月02日第03版 记者 王俊岭)
相关阅读
-
剑指新股“抱团报价”,中国证监会出手!创业板和科创板有重大修改
据中国基金报报道,剑指新股“抱团报价”,中国证监会出手!创业板和科创板有重大修改。证监会称,为进一步优化注册制新股发行承销制度,促...
-
马云果然有钱任性!蚂蚁定价68.8元/股,代码688688!市值2.1万
千呼万唤始出来,讨论了一整天的蚂蚁集团A股发行价,终于揭开谜底。
-
蚂蚁集团9月18日科创板首发上会 受理到上会仅用时25天
9月9日,蚂蚁集团在回复完第二轮问询之后,同一晚,科创板上市委会议公告显示,将于9月18日审议蚂蚁集团科创板首发。(东方财富研究中心)
-
中芯国际今日科创板上市 A股涨逾200%H股跌近20%
中芯国际今日科创板上市,开盘上涨245.96%,报95元。截至发稿,中芯国际A股涨214.3%,报86.3元;中芯国际H股跌17.3%,报31.8港元。
-
中国科创板首日开门红 25家公司一天市值飙升3047亿元
7月22日,中国资本市场迎来历史性事件——科创板鸣锣开市,首批25只股票当日表现“实力抢镜”。数据显示,经过首日暴涨后,25家公司的市值由2247亿上涨至5293亿,一天市值飙升3047亿元。
-
科创板开市 大改革启幕
7月22日,科创板首批25家公司在上海证券交易所挂牌上市交易。当天,首批上市的25家企业开盘普遍达到80%至400%不等的涨幅。业内人士普遍认为...
-
沪指回调逾1% 科创板首批25股上市首日全线大涨
沪指今日震荡回落,收盘下跌逾1%,失守2900点整数关口。科创板首批25股上市股价全线大涨,N安集涨约400%居首,N心脉、N超导、N澜起涨逾200%。
-
中国四大证券报头版贺科创板开市:前途似海 来日方长
中国四大证券报头版贺科创板开市:前途似海,来日方长;科创板将书写中国资本市场历史新篇章。
免责声明:本网所发所有文章,包括本网原创、编译及转发的第三方稿件及评论,均不构成任何投资建议,交易操作或投资决定请询问专业人士。
热门点击
-
- 【3.27】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【3.25】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【3.26】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 在澳洲 怎样的职业规划才是家长的期望和孩子所追求的?
-
- ASIC首次对未提供董事识别码(Director ID)人员提起诉讼 海外人士在澳洲公司担任董事的请注意:确保你已申请取得董事识别码
-
- 【3.28】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- “长江换汇”涉嫌洗钱案最新进展明日发布 澳大利亚打击非法犯罪所得成就斐然令人瞩目
-
- 紫金矿业入驻,座拥13亿吨资源量(340万吨铜、260吨黄金)最新市值不足9000万 Xanadu Mines Ltd (ASX :XAM ):龙年会否再出惊喜?(更新)
-
- 通胀低于预期澳指周三攀升 消费必需品板块走强Platinum暴跌
-
- 澳指周二回落科技板块走弱 能源板块上扬Mesoblast飙升近五成
-
- Albanese 总理宣布10亿澳元补贴 提升澳本土太阳能电池板制造能力
-
- 花旗看跌锂价 碳酸锂或回调至每吨1.5万美元
-
- 澳指周一上扬重返7800点 房地产板块走强FMG劲升
-
- 2024胡润全球富豪榜:马斯克重回首富,中国前三是他们
-
- 中国官宣后 澳籍华人可以免签入境中国30天