美股最长牛市纪录即将被刷新 “恐高”情绪蔓延
2018-08-13 11:20:41
来源:国际金融报
作者:齐琦 李曦子 文章类型:转载

8月2日,苹果公司市值突破1万亿美元,成为美股历史上第一家市值超万亿美元的公司。
如果保持上涨,那么预计到2018年8月22日,美股牛市将刷新纪录。
“到8月22日,标准普尔500指数将突破史上最长牛市纪录——3543天。”美银美林首席投资策略师Michael Hartnett此前预测。

2008年金融危机后,全球央行执行史无前例的货币宽松政策,全球利率跌至历史低位,市场流动性空前,标准普尔500指数自2009年3月低点起涨以来,累计收益率已达322%。目前,该指数距离2018年1月26日创下的2872.87点历史高位只有不到0.5%的差距。
美股财报季业绩强劲是近期美股上涨的动力之一,有分析指出,美国总统特朗普上台后推行的一系列新政刺激了美国经济增长,就业、通胀等经济指标均处历史较好水平。减税政策增强了企业再投入意愿,企业盈利增长。这些因素都支撑美股上涨。
虽然美股离刷新纪录仅一步之遥,但恐高情绪却有所加剧。
有机构提出,之前的美股历史最长牛市是在2000年科技泡沫破裂前的十年,2008年至2018年,又到十年之期。
华尔街投行摩根士丹利认为,虽然美股整体有所上涨,但上涨的公司家数越来越少,这是动能衰竭的信号,不利于美股进一步走高。该行更指出,苹果公司市值创下1万亿美元的里程碑时刻更像警钟敲响,科技股似乎已经触顶。
投行高盛也在研报中提示,美国中期选举将成为美股的政策风险和不确定性来源。
财报季报喜
美股财报季已临近尾声。到目前为止,标准普尔500指数中有近九成的公司公布了季度业绩。据路透统计,约80%的标准普尔500指数成分公司业绩优于预期,该比例是自1994年开始追踪该数据以来的最高纪录。
FactSet高级财报分析师John Butters表示,标准普尔500指数成分公司平均盈利增长达24%,营收增长达9.8%。
瑞士信贷证券公司首席美股策略分析师Jonathan Golub表示,“公司强劲的盈利增长趋势有望延续至今年下半年,并将成为市场进一步上涨的推动力,预计三季度、四季度企业盈利增长预期或分别达到23%、21%。”
受财报业绩激励,一些交易员蜂拥入场,押注美股将继续上涨、波动性将保持温和。
瑞士信贷称,这些投资者和交易员已大举买进标普500指数的看涨期权,如果该指数再度走高,那么看涨期权合约就会获利。
万亿回购助推
除了强劲财报业绩,股票回购也是近期美股上涨的主要动力。
2018年上半年,美股回购总金额已达6800亿美元。根据市场研究公司TrimTabs的数据,美国上市公司二季度宣布了4336亿美元的股票回购计划,几乎是一季度2421亿美元的两倍,同比增长57%,科技股的回购活动尤其活跃,同比飙升130%。
高盛已上调全年美股回购规模预期,此前高盛曾预期全年回购金额为6500亿美元。
高盛证券首席美股策略分析师David Kostin预计,受税改政策以及企业现金流充足推动,美股市场今年的回购股票规模将达到1万亿美元,较2017年提高46%。
上半年,美股回购集中在金融、科技、医疗健康、可选消费等板块。摩根大通分析,美股回购激增主要由大型上市公司主导。
麦当劳一季度回购16亿美元股票;微软一季度回购38亿美元的股票;美国银行和摩根大通今年回购数额都超过了45亿美元;道指成分股耐克和Walgreens Boots Alliance在6月末分别宣布回购股票150亿美元和100亿美元?
回购力度最大的当属苹果公司。5月,苹果宣布将增加1000亿美元预算用于股票回购,以提振公司股价。目前,苹果已连续两个季度进行股票回购,两轮回购总金额近430亿美元。8月2日,苹果公司成为全球首家突破万亿美元市值的上市公司。D.A。 Davidson & Co分析师Thomas Forte表示,股票回购是近期苹果公司股价上涨的主要原因。彭博分析指出,2013年以来,股票回购为苹果股价贡献了42%的涨幅。
市场普遍预期,美股回购活动还将继续活跃。从往年来看,8月通常是股市回购活动旺月,2017年8月美股回购规模占到全年的13%。企业通常在7月公布财报前暂停回购股票计划以避免违反监管披露规定,直到财报发布后,企业将重新开始回购股票。
标普道琼斯指数公司高级分析师Howard Silverblatt指出,“美股企业的股票回购正出现加速势头,回购行动已成为支撑股价的关键因素。”
科技股力竭担忧
美股虽然利好不断,但随着美股攀升,市场对利空因素却越来越敏感。在所有利空因素中,科技股引擎熄火成为美股投资者的心病之一。
美国三大科技巨头为今年标准普尔500指数的涨幅做出了近一半贡献。但这是把双刃剑,有分析指出,科技股比重已十分接近2000年互联网泡沫破灭时期,奈飞、脸书、推特财报不及预期打击了市场信心。
早在两个月前,摩根士丹利就在一份分析报告中警告投资者,轻松投资的时期已结束。7月初,该行率先调整了科技股评级,将其从“中性”调至“减持”并选择抛售。
摩根士丹利首席美股策略分析师Michael Wilson仍继续看空美股,尤其是科技股。他表示,防御板块和科技成长板块是推动美股上涨的两条腿,但受经济、贸易政策影响,这两条腿接下来或将拖累市场,“纳斯达克指数可能有超15%的修正空间,标准普尔500指数料下跌10%” 。
Wilson指出,如果判断正确的话,科技股将开始出现过山车式的股价波动,过高的市场权重、过度的机构押注恐使科技股波动拖累美股。
中期选举增不确定性
除科技股上涨动力不足外,中期选举也是美股投资者的一大顾虑。
高盛曾在研报中提示,美国中期选举将成为美股政策风险和不确定性的来源。据高盛分析师Ben Snider统计,在1974年以来的11个中期选举年中,美股波动率平均值达到15%。
CFRA首席投资策略师Samuel Stovall指出,从历史数据统计来看,在美国中期选举年份8月股市波动率要比一般年份8月高34%。自1945年以来,标准普尔500指数8月的平均股市日波动率为0.6%,但中期选举年份8月的日波动率升至0.8%。“由于中期选举的不确定性,美股平均单日价格的波动幅度加剧。” Stovall说。
美国总统选举每四年举行一次。国会选举每两年举行一次,其中一次与四年一度的总统选举同时举行,而另一次则在两届总统选举之间举行,后者就是中期选举。中期选举一般在11月的第一个星期二举行,今年参议院的1/3席位(33席)和众议院所有席位(435席)均将改选,民主党和共和党通过争夺席位争夺对国会的控制权。
目前,美国共和党在国会两院均占据多数优势,在众议院的435个席位中,共和党占据了236席;在参议院的100个席位中,共和党占51席。
有趣的是,历史统计显示,美国总统当选后第一次中期选举,其所在党派往往都会丢掉大量席位。从2017年开始,美国媒体就预测2018年中期选举时民主党不仅会以压倒性优势在众议院夺回控制权,甚至有在参议院获胜的可能。而当前民意调查、投票率和筹款结果也显示,民主党有望在11月中期选举中赢得众议院的控制权。
渣打全球G10外汇研究和北美宏观战略负责人Steven Englander认为,民主党大获全胜意味着股市将逐步下滑。加拿大皇家银行的美股策略主管Lori Calvasina表示,美国中期选举年的股市回报率往往是四年总统任期中最弱的,2018年可能会比过去更弱。
目前距中期选举还有不到100天的时间,Federated Investors、Oppenheimer Funds以及BMO Global Asset Management等公司的基金经理正加入调整投资组合的行列,他们预测如果民主党胜选将加剧股市波动。
后市猜想>>>
华尔街大多头:未来5个月内 美股将飙升12%!
美股有望刷新回购纪录 逢涨套现比例激增
强势美股仍遭摩根士丹利持续看空
相关阅读
-
美股三大指数集体收涨 微软大涨超7%
美股三大指数集体收涨,纳指涨1.52%,标普500指数涨0.63%,道指涨0.2%。微软大涨超7%,公司2025财年第三财季全线超预期,云计算业务强劲增长。
-
美国光伏巨头股价暴跌,CEO称特朗普关税冲击远超公司预期
周三(4月30日)美股早盘,美国光伏巨头第一太阳能(First Solar)的股价一度暴跌超12%,最低时跌至119.09美元,接近该股近30个月来的低位...
-
特朗普“强行挽尊”:股市只是一个指标 二季度经济萎缩也应该归咎于拜登
面对经济疲软和美股暴跌的局面,美国总统特朗普周三作出了回应,他再次将糟糕局面归咎于前总统拜登,并呼吁民众保持耐心。
-
美股三大指数收盘涨跌不一
美股三大指数收盘涨跌不一,纳指跌0.09%,标普500指数涨0.14%,道指涨0.35%。
-
美股三大指数集体收涨 道指、标普500指数均连涨六日
美股三大指数集体收涨,道指涨0.72%,标普500指数涨0.58%,纳指涨0.55%。其中,道指、标普500指数均录得日线六连涨。
-
美股三大指数集体收涨 科技股走强推动纳指涨2.5%
美股大幅收涨,道指涨1.07%,纳指涨2.50%,标普500指数涨1.66%。科技股领涨,特斯拉、英特尔涨超5%,亚马逊、Meta涨逾4%,英伟达涨近4%,苹果、谷歌、微软涨逾2%。
-
美股收盘:三大指数均涨超2% 大型科技股普涨
美股大幅收涨,道指涨2.66%,纳指涨2.71%,标普500指数涨2.51%。大型科技股普涨,特斯拉涨超4%,亚马逊、苹果、Meta涨逾3%,谷歌、微软涨超2%。
-
精准逃离“特朗普顶”!扎克伯格、戴蒙位列一季度美股减持高管前列
就在美股投资者深陷“特朗普熊市”煎熬之际,新鲜出炉的上市公司高管一季度减持排行榜引发股民们的羡慕围观:假设他们的动作再晚一、两个月,能够套现的资金将面临巨大折扣。
免责声明:本网所发所有文章,包括本网原创、编译及转发的第三方稿件及评论,均不构成任何投资建议,交易操作或投资决定请询问专业人士。
热门点击
本周本月
-
- 【4.28】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【4.29】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【5.1】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 澳储行将从抗击通胀转向保护经济增长 今年五月或降息
-
- 【4.30】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【异动股】中国限制对美钪产品出口Sunrise Energy Metals (ASX:SRL)股价接连飙升
-
- 【异动股】锂矿股Jindalee Lithium (ASX:JLL)单周暴涨135%:McDermitt项目获美国FAST-41计划认可
-
- 2025年大洋洲首届佛教禅宗“正法眼藏,佛祖源流”传承圣典
-
- 股价单日飙升近1倍!Andromeda突破性生产4N级高纯氧化铝(HPA)Great White项目再迎估值催化
-
- 【异动股】Cyprium Metals (ASX:CYM)完全控股西澳2000平方公里Paterson铜矿勘探项目
-
- 【异动股】中国稀土出口禁令引发Australian Strategic Materials(ASX:ASM)股价飙涨 Dubbo项目显现“替代性”优势
-
- 【5.2】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 澳洲最新《各州和领地经济报告》出炉 西澳连续三个季度高居榜首
-
- 【异动股】中国限制对美钪产品出口Sunrise Energy Metals (ASX:SRL)股价接连飙升
-
- 澳洲葡萄酒对华出口重返10亿澳元大关 美国市场承压前景不明