新增铁矿石供应惊人 量涨价跌似成必然
澳华财经在线报道:近期铁矿石价格经历高速反弹后动能似已渐竭。尽管10月以来该商品价格涨幅令人吃惊,但唱衰其前景的声音却不绝于耳,其中最强音莫过于供需失衡言论。依据种种事实推断,未来几年仅新增铁矿石量已等同于当前贸易量,全球铁矿石市场供大于求似乎已成必然。
业内外人士看淡销售前景
近日,中国天津港CFR进口62%铁矿石粉矿价格已从1月初时每吨160美元的15月高位跌落。24日,天津港62% Fe 粉矿价格为148.60美元/吨;29日,天津港62% Fe 粉矿价格为148.4 / 美元/干吨 (-0.1%)。总体看来铁矿石价格虽有波动但似已企稳,与9月低点相比仍维持着70%的惊人涨幅。
铁矿石价格的反弹幅度使许多产业观察人士感到吃惊的同时,主要铁矿生产商则对铁矿石价格将回复到2011年的超高水平的预想大沷冷水:力拓新总裁Sam Walsh还在担任铁矿石部主管时曾称涨价只是短时现象;巴西淡水河谷铁矿及策略部长Jose Carlos Martins曾于上周预计该商品价格将继续波动,今年均值会在135美元左右,与2012年相同。
外围分析人士对价格的预测则更为黯淡:许多人预测铁矿石价格将会在中短期回复到两位数。如伦敦采矿及金属研究公司Roskill便预测铁矿石价格会在2015年滑落至100美元、2016年至90美元。
大矿企新增供应量惊人
Roskill在一份报告中指出,供应大量增长是价格下降的主要原因(见表)。
在澳大利亚皮尔巴拉地区,必和必拓的Jimblebar扩张计划正在推进,预计于2013年一季度投产,并在2013财年内达到1.83亿吨的生产率。力拓计划到2014年初将产量提升至2.9亿吨,其2012年产量为2.53亿吨。福特斯克已重启Kings矿床的开发进程,按计划将在本年内达到1.55亿吨的产量目标。
与此同时巴西方面,淡水河谷将继续推进S-11D扩张计划,预计到2016年增长9000万吨,占当前产能的30%。另外,英美资源公司被视为开发成本最高的铁矿项目Minas Rio将于2015年开工,初始产能为2650万吨/年。Roskill指出以上仅为确定项——矿石行业不确定因素较多——在建项目的增产预期已经超过了近期供应量,而占铁矿石贸易大头的海运铁矿石年均交易量才刚刚超过10亿吨。
中资“掘铁”方兴未艾 小矿商前途未卜
据澳媒《对话》援引莫多克大学亚洲中心研究人员Jeffrey Wilson的话称,中国企业已投资290亿澳元扶持35家新兴采矿企业进入铁矿石市场,这些企业大多位于西澳,每年预计产出4.25亿吨铁矿石。澳洲全部新兴铁矿企业每年新增加产能预计达9亿吨。
与此同时,中国国内铁矿开采产业的扩张计划也在加紧推进中,去年中国黑色金属勘探资本支出增加了23.7%至246亿澳元。
然而,Roskill称澳洲铁矿三巨头及后晋的福特斯克对市场的垄断将很难打破。该研究机构估计接下来五年内,福特斯克、必和必拓及力拓扩张产能将占据整个皮尔巴拉地区新增产量的75%。
该地区各大小项目前景通常互有联系,例如,阿特拉斯、Brocknam及Hancock公司及其它新晋矿商对皮尔巴拉新建的第四条铁路线有较大依赖性,但因矿石价格下降,且有大型企业不断扩张加强竞争,这样的一条铁路线可能会因难以得到充分使用而丧失经济性。如果停建,边际生产商即便握有高潜力资产也很难有所突破。
在非洲,力拓及淡水河谷投资首选已不再是各自位于几内亚的Simandou项目。因预见到该地区将因严重依赖大规模基建投资而变成第二个皮尔巴拉,大矿商的开发热情已开始消减,而这对当地新兴矿企来说无疑是坏消息。也就是说,当顶级矿商大力扩张产能时,小铁矿商的命运已经开始逆转下滑,行业整合或将成为大趋势。
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