陈浩庭:澳元因素矛盾多
2013年05月07日
澳元汇价最近曾跌至0.48美元,最高升至1.10美元,低位在2001年,高位在2011年。最近中国公布的制造业采购经理指数(PMI)疲软,主要受新出口订单不足拖累,一度引发澳元重拾跌势。现在澳元的上落水平为1.02美元至1.06美元。
自从商品价格急跌起,许多分析师都大跌眼镜,因为作为商品货币的澳元,其汇价并未有跟随商品价格急跌。
澳元因素矛盾多
在这个纷乱的经济环境中,影响澳元汇价的不同因素都在角力 。譬如各国(以美国及日本为首)启动印钞机,采取前所未见的宽松政策,按道理澳元汇价应该急升,却被储备银行的减息预期压了下去。
又例如,澳洲是世界上为数不多的AAA主权评级国家,息口又高,国际资金追逐澳元资产,理应为澳元带来强大的支持。可是澳元高企正在损害澳洲的竞争力,导致企业表现济后,税收减少,反过来危及信用评级。
另一点比较多分析员忽略的,就是商品交易合约的年期。由于资源业需要投入极大的资本,部分合约的年期相当长,液化天然气的合约就是这样,价格锁定在十年以至十多年的基础上,并不受短期波动影响,也大大缓冲了商品价格急跌对澳元的影响。
一致公认汇价过高
澳洲储备银行 (Reserve Bank of Australia) 和国际货币基金组织都不约而同地指出,澳元汇价比长线平均值高10﹪。如果按照英国杂志《经济学人》的巨无霸指数,澳元汇价比实际价值高12﹪。有些分析师的计算方法甚至得出35﹪的幅度。
不论澳元高于实际价值多少,澳元汇价过高,可说是世界一致公认的事实。虽然说,在浮动汇率机制下,高汇价可以阻止热钱过度涌入,为国家抵御金融冲击。可是按照目前的形势发展,许多在世界经济扮演重要角色的国家,人为地令货币贬值,所以很难把澳元高企的责任完全推给巿场 。
长线下跌 短线争持
笔者曾于去年指出,澳元将会进入长线跌势,原因是美国财赤问题将获得缓解。
这里笔者必须先明确指出,财赤问题获得缓解,是指美国依然保持赤字预算,只是赤字幅度减少,并非重返盈余。美国有财赤,澳元升;美国有盈余,澳元跌。这个表面的相连关系,其实有很多复杂的因素所构成,也有相当大的争议,笔者不打算花太大篇幅在这篇短评中说明。
不能忽视的个别因素
上周笔者出席电台节目时也提及过,从商品出口到澳元汇价,经济总是离不开政治的。最近澳元最大的单一事件,不是储备银行减息,而是澳元与人民币直接兑换,支持人民币进一步国际化。中国有些城巿, 银行预约换购澳元的人数激增。
另外,有消息指索罗斯可能正在沽空澳元,足见左右澳元走势的因素太多,角力太甚。这是一场漫长的攻防战,笔者认为澳元展开长线跌势的观点不变。
读者们都知道澳洲属于「开放型经济」,高澳元増加营商成本,减低企业竞争力。或许有人会担心澳元下跌会导致个人财富贬值,但以当前经济情况来说,汇价下跌所带来的好处远比害处为多。
免责声明 –皇家苏格兰银行.摩根( RBS Morgans LTD)上述文章仅属一般资料,不构成任何投资及交易意见。文章资讯不一定完整,不保证准确,也未有考虑到个别投资者的投资目标、财务状况和具体需要。
陈浩庭是皇家苏格兰银行‧摩根董事总经理及皇家苏格兰银行‧摩根有限公司授权代表 - 259387皇家苏格兰银行‧摩根有限公司(ABN 49 010 669 726 AFSL 235410)是澳洲证券交易所集团参与者。地址:Suite 904, Level 9, 139 Macquarie Street, Sydney NSW 2000
相关阅读
-
多支付100澳元可快速更新澳洲护照 政府5年内增收近3000万
澳大利亚政府在最新公布的预算案中宣布,从今年7月1日起,澳洲人只需多支付 100澳元,就能在5个工作日内获得更新后的护照,而通常这需要6周的时间。
-
【5.17】今日财经时讯及重要市场资讯
随着澳大利亚税务局(ATO)加强追缴未偿税收债务,澳大利亚企业破产潮正在加剧。
-
交易商取消澳储行加息操作 澳元创四个多月新高
澳大利亚统计局(ABS)周四宣布,澳洲失业率从3月份的3.9%上升至4月份的4.1%。由于该数据出乎市场预料并加大了澳储行将降息的概率,交易商们取消了澳储行今年将加息的操作。
-
澳元本周低调开盘 多项经济数据即将公布
在多项经济数据将于本周公布之际,澳元本周以66美分低调开盘。至发稿时为止,澳元跌至65.95美分,跌幅0.07%。
-
【5.13】今日财经时讯及重要市场资讯
回首2020年以来的澳股市场,随着锂盐及上游锂辉石价格前期的一轮飙涨,以金属锂为代表的电池材料板块个股,异军突起放量走强,为关键矿物勘探开发公司的“吸金效应”写下浓重的一笔。
-
油气勘探开发公司State Gas (ASX: GAS)获昆州政府550万澳元勘探补贴 股价单日上涨逾2成
澳交所油气勘探开发公司State Gas (ASX: GAS)周五宣布,其 Rolleston West 煤层气 (CSG) 项目开发计划获得昆士兰州政府授予的550 万澳元的勘探补助金。
-
【5.9】今日财经时讯及重要市场资讯
随着能源费用和人力支出不断上涨,一些全球饮料食品供应商近日对澳大利亚的制造成本发出警告。
-
澳元大宗商品货币属性减弱 长期汇率预测目标被调至74美分
研究机构Oxford Economics Australia周三表示,鉴于澳元与大宗商品价格之间的结构性关系持续疲弱以及美元持续走强,决定把澳元的长期价格预测从80美分下调至74美分。
免责声明:本网所发所有文章,包括本网原创、编译及转发的第三方稿件及评论,均不构成任何投资建议,交易操作或投资决定请询问专业人士。
热门点击
-
- 4年20倍“牛股猎手” 澳医药行业顶级分析师另立门户 打造 “虎系血统” KPRx基金
-
- 【5.20】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 伊朗总统所乘直升机失联,普京下令协助搜救:最新情况汇总
-
- 中国业务可能暂停?普华永道凌晨辟谣!
-
- 澳大利亚选民对工党政府最新联邦预算案反应冷淡 再次加息担忧上升
-
- 澳大利亚联邦政府预算案出炉:2024-25财年赢家输家大盘点
-
- 境外支付宝,微信转账有新规!一年不能超过这个数!菲律宾进一步收紧国内赴菲签证,就差公然撵人了!
-
- 澳洲房贷机构抛弃困难客 户 遭ASIC抨击
-
- 中国外贸“新”风劲吹——新质生产力激发外贸新动能
-
- 大盘周一上扬新高在即 原材料和能源股领涨Star飙升
-
- 月度管理资金总额上升 Magellan(ASX:MFG)股价攀升逾5%
-
- 【3.28】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 澳大利亚税务局追债行动加剧企业破产潮 ASIC警告企业破产数量仍将继续增长
-
- Albanese 总理宣布10亿澳元补贴 提升澳本土太阳能电池板制造能力
-
- 华为投资控股:拟向股东分配股利770.95亿元