澳储行长看淡货币宽松 鼓励加强财政支出
澳储行长格伦·史蒂文斯(Glenn Stevens)告诫,如果要大力提振经济,这股力量应当来自政府支出,而非削减现金利率。
ACB News《澳华财经在线》报道,掌舵澳央行10年之久的史蒂文斯将于下月中旬退休。8月10日,史蒂文斯在发表离任前最后一次重要演讲时谈到,他对全球央行依赖货币政策持保留态度。
全球主要发达经济体的利率都已近乎零,希望借助低息来提振经济,但似乎效果平淡。史蒂文斯认为,在经历经济衰退,而债台高筑的情况下,央行们很难通过货币政策来充分地重振需求。
对澳大利亚而言,这里经济增长放缓,而预算修复之路显得漫长。他指出,澳大利亚居民债务目前占到GDP的125%左右,而公共债务占比仅约40%。居民债务高企已经引起海外投资者的担忧。
“我想说的是,在澳洲关于政府债务的讨论多是如何限制或削减它,且人们大都忽视了私人债务的规模。”
史蒂文斯称,低息要想发挥出最大扩张性效果,必须是“某些领域、某些人”有能力和意愿承担债务,加大支出。因此,当政策制定者考虑使用低息促增长时,要回答的是,经济中哪些实体可以接受较高杠杆,并做到稳妥地借贷?
“如果我们需要刺激需求,哪一领域有更大的能力来借债”?答案很清晰,史蒂文斯明确支持政府加大借贷力度,提升在退休金、福利等项目上的支出,并通过债务融资扩大基础设施建设来刺激经济需求。
“我们不能简单地认为,单凭货币政策就能刺激增长。”
“我们需要更现实一些。”
史蒂文斯对在任10年间澳储行的表现作出回顾称,澳大利亚“成功达到通胀目标,避免了严重的经济下行,面对各种巨大冲击时经济运行平稳,失业率相当低,且金融系统保持稳定”。
一些经济学家认为,降息力度过大已经很难促进通胀回升,并带来了各种风险,包括有可能刺激已然过高的房价再度上涨。
史蒂文斯表示,澳储行理事会讨论过相关风险及可能性,并谨慎推进货币政策,“我们的工作不是要避免所有风险,而是平衡各种风险”。
近年来,监管方要求大银行收紧按揭贷款标准以为房市降温,到目前为止取得一定效果。上周澳储行宣布年内再度降息25个基点到1.5%,并表示,房市相关风险已经消减。
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