超低利率环境致主动型基金“信心危机”价值投资泡沫时期
2019-07-17 07:11:40
来源:《澳华财经在线》
实习编辑:Eliza 文章类型:原创

ACB News《澳华财经在线》7月17日讯 在利率创历史新低的环境下,受伤的不仅仅是储户,主动型基金管理公司同样也陷入了泥沼。目前主动型基金资金不断外流,价值投资正面临巨大“信心危机”。
过去,主动型基金由于表现良好而实现了丰厚的回报率,但在最近的低利率环境中,主动型基金持续表现不佳,导致投资资金外流。
Adam Smith Asset Management, Sigma Funds Management, JCP 和KIS Capital几大基金在最近几个月面临重大资金外流打击,甚至是清盘风险。
澳大利亚最大的上市基金管理公司Perpetual昨日公布,截至6月的三个月内公司净流出资金11亿澳元,导致股价下跌5%。
此外,由于安保集团(AMP)股价跌至历史新低,标普/ASX 200指数下跌0.7%,至6653点。
Forager首席投资官Steve Johnson表示,“这是一场在澳大利亚本土市场出现的尤为严重的股市危机,”
主动型基金已被央行不断变化的货币政策牢牢困住。债券市场也由此受到大规模影响,该类“无风险”投资的收益率遭遇大幅下降,许多债券类收益率在上个月创下历史新低。
Steve Johnson将目前市场与TMT(技术、媒体和电信)泡沫相提并论,在该时期,许多非常成功的价值基金遭遇逆风,甚至曾经风光一时的老虎基金(Tiger Fund)在2000年3月遭遇一波资金赎回潮后也难逃清盘命运。

他在上周给投资者的最新讯息中表示:“距离上次的泡沫时期已有整整一代人的时间,相隔近20年后,价值投资正经历另一场信心危机。”
“ASX拥有全球一些最有价值的增长型股票,但质疑声再一次攀升,每个人都开始质疑价值投资在现代经济中是否有效。甚至它的一些更忠实的拥护者也开始认为它是无效的。
“目前指数化投资表现良好,所以客户成群结队地离开主动型基金并不令人意外。”
Concentrated Leaders Fund称,澳大利亚储备银行、澳大利亚审慎监管局和联邦政府最近的政策举措为澳大利亚股市创造了比选举前更为积极的环境,但经济基本条件和企业盈利预期仍然疲弱,经济数据保持普遍疲软,地缘政治风险仍在增加。
该基金公司称,超低利率环境意味着基础经济环境中存在一些非常严重的问题,这些问题最终会流入企业部门,继而流入股市。“超低利率释放出的市场信号应该是保持谨慎,而非当前市场所暗示的增加风险投资。”
资料来源:澳大利亚人报
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