一大政策或将决定多头命运 预计明年是“黄金年”
2017-12-18 08:49:45
来源:东方财富网
编辑:E001 文章类型:转载

2018年,美联储货币政策可能是决定黄金价格的最重要因素,多数分析师看似对黄金持看涨观点,认为政策制定者可能不会如当前预期般提高利率,而其他国家的央行也将收紧政策,这意味着美元将不能获得牵引力。
他们还指出,股市有可能出现回调,这将转化为对黄金的避险需求。与此同时,看跌人士表示,美国经济仍将保持强劲,美联储决策者加息次数可能会跟其暗示的一样多,甚至可能比他们暗示的还要多。
周五(12月15日),现货金交投于1255.00美元/盎司附近,2017年迄今为止上涨了9%,尽管价格已从9月初的高点下跌了近70美元。
“新的一年,我们预计将迎来黄金年,”Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示。
道明证券大宗商品策略主管Bart Melek对Kitco新闻表示,黄金应该从美联储受益,其将采取“非常温和”的货币紧缩政策。较低的美国利率有助于黄金——反之亦然——通过减少所谓的“机会成本”,或失去持有非收益资产的收入,以及削弱美元。黄金往往与美元走势相反。
在2018年的展望中,道明预计美元将贬值,从而提振贵金属。“预计美联储将开始接近紧缩周期的尾声,就像其他央行考虑退出宽松政策一样,这应该是导致明年美元疲软的关键催化剂,”道明指出。道明预计2018年黄金的平均价格为1313美元/盎司,在前两个季度的平均水平为1300美元/盎司,后两个季度为1325美元/盎司。
商业银行预计2018年黄金均价为1325美元/盎司,而美银美林则预计明年金价为1326美元/盎司,尽管该行认为其前景是谨慎的,因其预计美联储将再加息三次。
“主要的贡献因素仍是几乎所有主要央行所追求的极度宽松的货币政策,这导致利率维持在极低水平,”德商银行称。“政治不确定性也可能是全年不变的特征。”
其他人则更加乐观。Flynn预计金价均价在1400美元/盎司左右,可能会达到1500美元/盎司。麦格理上月表示,预计金价将在2018年触及1400美元/盎司,这将是五年来的第一次,因“美国经济的优异表现将结束”,这意味着美元将遇阻。
Flynn和美银美林认为,黄金的潜在买盘源自通胀保值。
Flynn表示:“我们预计明年金价将出现更多上行风险,因为我们认为,我们将开始看到通胀开始回归到等式中。我们预计,美联储可能会在抗击通胀落后于曲线。我们预计大宗商品价格将攀升,这将使黄金市场达到下一个水平。”
美银美林补充称:“通胀意外很有可能会让买家进入市场,部分原因是黄金通常被视为对总体价格水平上涨的防范。我们建议减持黄金的投资者增加其配置。”
与此同时,法国兴业银行金属分析师Robin Bhar在最近几周对黄金的看法“略有悲观”。他预计2018年的平均价格将回落至1175美元/盎司,因他认为美联储将保留一些鹰派立场。
Bhar说道:“我们预计,在2018年期间,黄金价格将下降,这是基于美国货币政策继续收紧而作出的。我们认为,因经济增长同步且供应不足,工业金属的表现会更好,这将给黄金带来一股逆风。”
凯投宏观(Capital Economics)预计,到2018年第四季度,黄金价格将降至约1200美元/盎司,因美联储可能会采取更激进的紧缩货币政策,尤其是在美国税收改革获得通过并支持经济增长的情况下。“美联储的紧缩政策将会被证明是过于强劲的逆风因素,尤其是对黄金和白银来说,”该行说道。
股票、加密货币和地缘政治
股票和加密货币最终可能成为黄金的支撑因素,尤其是如果它们回吐2017年的大幅涨势的话。
Flynn说:“人们对股市可能出现的回调和一些大涨的虚拟货币的潜在回调越来越感到担忧。因此,你可能会看到贵金属的更多避险买盘以从像股票这样的传统资产中分散投资。”
Melek评论说,股市的飙升已被完全消化,但股票可能不会有一个“完美的环境”来无限期地持续下去。
沃尔什交易商业对冲主管Sean Lusk指出,他也对2018年初的黄金保持乐观,但对今年下半年持观察等待观点。
Lusk说:“我认为,我们将看到股市的一些获利回吐,恐慌波动指数可能会上升。”他表示,这将给黄金带来利好。
Melek预计,随着经济复苏,印度和中国的需求将得到改善。高盛曾表示,新兴市场国家的需求在收入上升、民众买得起黄金的情况下表现最佳,而在发达经济体,人们更倾向于购买黄金作为避险工具。
交易员们通常会在出现令人担忧的地缘政治冲突时买入黄金作为避险工具,分析师表示,未来一年可能会出现更多情况,当然,只有时间才会知道他们的情况。不过,Bhar指出,地缘政治因素“来了又走”,并不一定会对黄金提供持久的支持。
Bhar预计各国央行将继续买入黄金,尽管他表示,这可能会为金价提供更多的“缓冲效应”,而不是强劲的推动作用。他怀疑,官方部门的需求将低于过去10年的大部分时间。
(原标题:这一因素或将决定多头命运 多数分析师认为明年将是“黄金年”)
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