【IPO】市场观察:整体强韧 外资公司占半壁

图表来源:德勤Deloitte(市值单位:10亿澳元)
据德勤4月26日最新研报,尽管澳洲及全球股市持续震荡,今年一季度赴澳大利亚证券交易所ASX的IPO数量堪比2015年同期,而新股中有将近50%为总部或主营业务处于外国的公司。
ACB News《澳华财经在线》报道,截至2016年3月31日,澳交所挂牌新股为13家,去年同期为12家;总市值7.96亿澳元,略高于去年同期的7.54亿澳元。
每年初通常是较小型IPO的上市窗口,并且对全年的筹资水平有一定指示作用。而今年也只有两家公司市值超过7500万澳元,分别是医疗科技公司Oneview Healthcare(1.94亿澳元)和来自中国贵州的金融担保公司鼎盛鑫(3.1亿澳元)。
德勤企业金融合伙人兼交易服务部主管 Ian Turner表示,尽管市场高波动态势延续到了今年,可以看到新股仍然十分受欢迎,尤其是在科技与金融服务领域。投资人情绪似乎没有受到影响,今年一季度IPO市场势头保持稳固。新股表现相对略弱,但仍远好于大市。
相较于2015年Q1平均18.2%的回报率,今年Q1新股回报率为7.6%,而同期ASX200股指下跌了4%。表现比较突出的新股有生物制药公司Recce Ltd (涨30%)、工程蓝领外包公司建诚国际(涨30%)和Oneview Healthcare(涨20.7%)。表现较差的多是易在市场波动期走弱的小盘股,包括护肤品公司Total Face(跌25%)与制药公司Vectus Biosystems(跌19.4%)。

图表来源:德勤Deloitte
“然而,这也开始引致监管要求的收紧——我们注意到澳证投委ASIC正主动加强对公众上市公司的审视,尤其是对在新兴市场开展业务的企业。而过去几年这一领域始终落在监管‘雷达’之下,有几家拟上市公司正是因为资产质量欠缺引起监管忧虑而遭撤回”,Verma说。
2014与2015新股表现
Turner表示,2015年底开始全球证券市场承受下行压力,2015年挂牌的新股首季度表现受到抑制。但值得注意的是,近半数新股表现好于大市, 教育集团IDP Education 与护肤品牌公司 BWX Ltd是其中佼佼者。2014挂牌新股的平均回报也普遍实现增长。
据德勤报告,截至今年3月31日,2015新股平均回报为11.6%,不及去年末的18.2%;其中表现最佳的仍是软件服务公司Appen(涨218%)与BWX(涨185.3%)。2014新股回报为38.2%,高于2015年底时的37.3%。
Verma指出,今年二月的澳股财报季迎来大批年报及半年报出炉,并且证实了市场正密切审视新股的表现及他们达到招股书预期的能力。对那些上报半年业绩的公司来说,如果符合或超过预期就收到热烈回应,一旦不及预期则受到残酷惩罚。
表现积极者包括会计软件服务商MYOB,全年盈利较招股书中预估值高出1.2%,股价应声跳涨;重庆富侨澳洲上市分支传统理疗公司(Traditional Therapy Clinics)2015财年利润较招股书高出14.6%,公告发布当天,股价上扬5.3%。
然而受全球市场动荡影响,金融服务公司却难以获得类似回应。 Pepper Group 与Eclipx Group全年盈利均较预期高出3%,但股价分别下跌1.3%与10%。Eclipx 股价表现还受到了Ironbridge资本公司在托管结束后将股份转手的影响。
受冲击最大的是移动通信公司Amaysim 和 家居装饰公司Temple & Webster,由于半年业绩暗示全年盈利将远低招股预期,股价分别下跌37%与66.7%。而于2015年12月挂牌的房地产经纪公司McGrath预计将受到房地产市场行情变化的影响。从中期业绩年看,其全年利润可能要较招股预期低5%。
IPO管线
尽管近来市场动荡不停而一些行业尤其是房地产相关领域的发展形势引人担忧,2016年澳洲IPO窗口进一步洞开。二季度上市的Wisetech Global首秀上扬16.2%,而澳交所网站上显示列队等候的拟上市新股超过20家。
“IPO管线保持良好弹性,实力最强的包括管阀巨头Reliance Worldwide、Camperdown 乳业国际、正尝试双重程序的StatePlus 、Scottish Pacific、和新加坡的Fastacash等,”Turner说。
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