千亿级交易集中涌现 明年澳洲并购市场看点有哪些
ACB News《澳华财经在线》12月18日讯 2017年对于澳洲并购市场而言总体较为静默,然而年底总额上千亿的大批交易的涌现无疑带来了另一番前景。无论是来自投行业界与并购专家的预测,还是对澳洲企业高管的调查,均揭示出信心振奋与 “胃口”上升,而中资公司预计会持续扮演活跃角色。
在澳大利亚,过去两个月内重磅交易陆续亮相。零售地产帝国西田集团(ASX:WFD)接获320亿澳元合并提案,澳新银行成功以28亿澳元出售寿险资产,石油天然气公司AWE(ASX:AWE)面临中国国储与Mineral Resources(ASX:MIN)两强相争。
上市公司之间亦火药味渐浓,放射医疗学集团 Integral Diagnostics(ASX:IDX)接到Capitol Health(ASX:CAJ)收购要约,两家上市废物处理企业Cleanaway(ASX:CWY)与Tox Free(ASX:TOX)碰撞出火花,而市场猜测今年8月铩羽而归的美国Harbour能源公司或以更高报价再对油气巨头Santos(ASX:STO)发起进攻。值得注意的是,Capitol与Santos均有中资利益缠绕其中。
高盛的澳洲并购部主管Nick Sims表示,过去一个季度全球范围内呈现交易活动升温,澳洲也是如此。“我们感到这股势头在下半年得到加强,并且将会持续下去。”
信心振奋 “胃口”上升
安永最近发布的一份调查显示,澳洲企业高管对于并购的“胃口”正在上升,信心值达到了创纪录水平,63%的高管预期未来12个月会寻求并购机遇。全球经济前景积极、股市估值达到创纪录水平,以及全球与本地并购市场动能加强都是支撑因素。
调查显示,澳洲企业界预期未来一年并购最活跃的领域将分布在:电信、汽车、科技、电力与公用事业,以及采矿与金属领域。
根据Dealogic统计,截至到2017年12月15日,澳洲的并购交易额下降3.8%到869亿美元,这计入了所有的入境与国内交易,包括巨无霸级的西田并购案。全球而言,已宣布并购案下降了4.6%,为3.5万亿美元。
Herbert Smith Freehills的一位合伙人表示,2017年并购市场表现差强人意,但有些“积极刺激因素”会支撑明年的活动水平,包括“信心复苏……一个不可或缺的因素,公司董事会追求交易机会的精神已重新振奋起来”。另一方面,国内政治与地缘政治的不确定性也在下降。
麦格理资本澳洲投资银行部主管Tim Joyce表示,整体的并购市场前景“十分乐观”,他并不认为一些行业已出现估值过高,“我们看到,近期公司盈利的增长实际上在支撑市场的整体增长。估值上升是有基本面支撑的”。
Herbert Smith Freehills预期,明年会出现更大额的交易,甚至50亿元以上的超级交易,目前条件已较为成熟,“市场上有充足的资本,现在肯定是不乏流动性的,所以更重要的是找到合适的交易机会,而不是融资问题”。
该机构还对外国投资作出预测,称外资监管仍将是“热点话题”,而市场竞争监管方ACCC也将在交易审批上占据“前端、中心”地位。
中资:机会可观 阻力犹存
市场观察人士对于中资在澳的交易持两分看法,来自中国国内与澳洲的监管阻碍是不可忽视的因素,然而近期中国海航成功收购澳洲 Auomotive Holdings的冷冻物流业务等进展,表明从中国监管方获得放行并非没有转圜余地。
关于大连万达出售悉尼旗舰资产Gold Fields House在周末传出更多猜测传闻,市场消息称目前已出现多个潜在意向买家,尤其提及玉湖集团,但后者于上周五对此加以否认。
澳洲人报报道称,Gold Fields House出售仍处于不确定状态,潜在买家正在考虑如何入手万达在澳洲的资产,尤其是悉尼地块。目前这座1960年代的办公大楼正在实施拆迁作业,三年前万达以约4.15亿澳元将其买下。
市场分析人士称,万达澳洲地产项目打包买出的可能性不大。近年来澳洲地产价格已然飙升给买家带来压力,而从另一方面讲,万达则可能大笔获利退出;也有悉尼的业内人士认为最终将会达成“友好”交易,由另一中国集团作为合伙方加入该项目的开发。
消息人士称,有一中国集团很可能进驻该地产项目,但需要努力获得中国监管方批准。
保险领域或出现另一起中资交易,据澳相关媒体今日消息,中国私营企业巨头复兴集团加入竞争,在花旗协助下,欲买下Suncorp价值15亿澳元的寿险资产组合,其它竞争者包括日本的第一生命保险,与美国的AIG,各方已于上月底向Suncorp方面提交指示性标书。
复星集团已在全球建立起大规模的保险组合,拥有 Fidelidade、AmeriTrust等品牌,在澳洲尚未有保险业务运营。
PE将是明年最大赢家
高盛预期,明年私募公司将忙于布局,而大宗商品价格上涨将令金属与采矿领域的投行家们异常忙碌,基础设施和房地产交易会十分活跃。
安永的报告中也预测,私募会成为明年的大赢家。截至到今年十月,APAC地区PE待调用资金量达到了创记录的575亿美元,澳洲是77亿美元。“国际性PE公司准备在APAC地区增加更多投资,我们预期PE将是明年并购领域最大的故事撰写者”。
“对澳大利亚的好消息是,我们作为投资目的地的排名从第8升到了第5位。澳洲相比于其它国家有着作为‘避险天堂’的强劲声誉,并且对许多美国、欧洲与中东企业而言,是接触到高增长的亚洲市场的滩头堡”。
安永的半年度报告基于对43个国家2650位高管的调查,包括177位来自澳新地区的高管。
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