ESG难挣钱,上市公司为啥要做?
ACB News《澳华财经在线》12月22日讯,据中新经纬12月21日电 (马静 薛宇飞)近年来,ESG在中国资本市场掀起热潮,上市公司ESG相关报告发布数量持续增加,ESG基金也进入发展快车道。
为何都开始追捧ESG?21日,在2023中国公司治理50人论坛暨第十二届财经中国V论坛上,多位与会专家、学者、企业界人士接受了中新经纬的采访,“创造价值”“可持续发展”“注重公司治理”是他们提到的高频词。
2023中国公司治理50人论坛暨第十二届财经中国V论坛
披露动力从何而来?
ESG(Environmental、Social、Governance,环境、社会责任和公司治理)是联合国负责任投资原则组织(UNPRI)于2004年提出并经过多年演化和发展的国际化可持续发展指标体系。
中国上市公司协会与中证指数有限公司于11月16日联合发布的《中国上市公司ESG发展报告(2023年)》显示,截至2023年上半年,A股公司中有1767家发布了2022年度ESG类报告,占比提升至35.18%。
在2023中国公司治理50人论坛暨第十二届财经中国V论坛上,北京上市公司协会秘书长余兴喜对中新经纬表示,ESG理念是从投资行业兴起的,早前的投资机构发现,投资那些公司治理水平高、注重环境保护的企业,收益率反而更高。因此,践行ESG理念逐渐成风。
据中国上市公司协会学术顾问委员会副主任委员苏梅介绍,目前境外投资者投资中国企业时,会将是否披露ESG报告作为筛选标的的基础之一。而企业ESG评级分数和级别较高,更有可能获得ESG投资。
论坛上,原国务院国有重点大型企业监事会主席季晓南也对中新经纬表示,践行ESG理念是企业履行社会责任的要求,也是大型公司的共同趋势。ESG并不是追求短期利益,因为它涉及承担社会责任、保护环境等长远效益,比如今年的极端气候,对经济和上市公司都会有影响。
ESG能为企业带来什么?
当践行ESG成为一种趋势,如何评估其为企业带来的影响?国务院发展研究中心企业研究所副所长项安波称,大多数研究认为,ESG能创造价值,但是这种价值创造需要一定的条件和门槛,只有达到一定条件后,才能够对冲成本。ESG信披完善是一个长期的过程,比如要不断丰富ESG评价体系、培育专业的评级机构及人才、完善政府监管框架及政策导向等等,只有外部条件具备了,ESG才能从“责任投资”变成“价值投资”。
中国石油集团昆仑资本有限公司总经理助理、高级经济师袁娅认为,企业注重ESG表现会带来长期价值的提升。她提到,从结果看,投资ESG治理水平高企业的投资者,其平均回报率比普通企业要高。此外,ISSB(国际可持续准则理事会)要求把财务报告和可持续发展报告融合在一起,通俗理解即要把ESG信息披露和财务信息相关联,相信中国下一步也会往该方向靠拢。
余兴喜分享了一个案例。早些年,北京一家大型钢铁企业搬迁到了河北,虽然成本有所增加,但由于采用了新技术和新设备,碳排放有所下降,进而符合了欧盟对进口产品碳排放的要求,顺利进入欧盟市场。他说:“成本增加或许是一时的,但长期看肯定有好处,比如,员工关系处理得好,可以调动员工积极性、创造性;做好环境保护,可以避免潜在的政府监管风险。”
苏梅则提到,ESG使企业从过去更追求经济效益,转变为同时也追求社会责任、公司治理、绿色环保等。ESG指标可以作为企业可持续发展的指标,以此更好指导企业做好未来的战略规划和发展。
应更注重公司治理
“ESG直接关系到公司的可持续发展,其中公司治理(G)是基础。”中国公司治理50人论坛学术委员会执行主任兼秘书长高明华称,调研发现,很多机构把ESG简单理解为绿色低碳和社会责任,或主要强调环境保护和社会责任,严重忽略了公司治理,甚至在公司治理相关指标中很多是公司管理的指标,这是不严谨的。
高明华认为,无论是环境保护还是社会责任决策都必须符合公司治理的规则,否则就有不合规的风险。他说:“广义的公司治理包括社会责任,而进一步说,社会责任包括了环境保护。所以,我认为三者之间不是并列关系,而是包含关系。”
论坛上,南开大学中国公司治理研究院院长、讲席教授李维安称,应走出ESG字面翻译,从实质看,环境和社会均是宏观的,关键是公司治理(G),真正的ESG是E、S嵌入到G中,是“绿色治理”,是“自然绿+社会绿”,即对环境和社会友好。
在公司治理方面,高明华建议,要正视中国上市公司治理水平与国际水平的差异,才能找到问题;高度尊重中小投资者的决策与监督权以及收益权,这对提振投资者信心至关重要;保证经理层的任期制和契约制的落实,尽最大可能减少大股东和董事长对总经理的干预。
从制度构建上,余兴喜建议监管部门制定分行业的上市公司ESG信息披露指引,指引中要细化出指标,并明确这些指标是如何计算以及相关依据。在此基础上,应该强制所有A股企业披露ESG报告。
中国人民大学财政金融学院教授郑志刚提醒称,既要看到ESG的长期价值,也要看到成本问题,ESG应该成为企业自发、自愿(的行为),并根据发展阶段、经营策略灵活调整。
“ESG肯定是一个持续发展的过程,相关指标可能也会随着发展过程中出现不同的体系,或发生动态调整。”财达证券债券融资部总经理付海洋则表示,ESG发展一定是稳步前行的,需要学界、金融行业乃至全社会去重视和践行,才能有更细化的成果。
2023中国公司治理50人论坛暨第十二届财经中国V论坛由中国上市公司协会、中国新闻社指导,由中国公司治理50人论坛、中新经纬、中国上市公司协会学术顾问委员会主办,中信改革发展研究基金会、北京师范大学经济与工商管理学院联合主办。
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