澳元浮动三十年最后一章，笔者要再次搬出储备银行行长史蒂文斯（Glenn Stevens）。
　　史蒂文斯最近接受《华尔街日报》访问，指出澳洲经济面临的最大挑战，就是在二十二年经济繁盛不衰过后，澳洲人无知自大地以为国家可以摆脱盛衰周期的定律。史蒂文斯指出，澳洲经济表现将会无可避免地下调，央行需要的是理性与谨慎，加一点运气，去缓和经济下调的幅度。
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　　尽管史蒂文斯在环球金融风暴过后的加息措施被指太过急进，但他对澳洲经济脉搏的掌握还是相当准确的；因此储备银行对澳元作出的干预，以及史蒂文斯对干预澳元的态度，仍甚具参考价值。
　　
　　储备银行对上一次干预澳元，是在环球金融风暴期间。储银分别在2007 年及2008年买入合共40 亿澳元。根据史蒂文斯的说法，储银干预巿场的目的并非为扭转当时澳元的跌势，而是为了维持巿场秩序，避免巿场的动荡不安造成澳元汇价过度激化。
　　
　　简单一点说，就是让跌势在一个比较有序的情况下进行。事实上，以目前澳元的交易量来说， 单凭数十亿元的交易是不可能扭转汇率的长期走势的 。
　　
　　在澳元浮动之初，储备银行也曾经作出过多次干预，希望「理顺」巿场机制，之后储银在外汇巿场上累积了较多的经验，干预的次数愈来愈少，但出手的影响力愈来愈大。根据记录，储银每次买入或卖出澳元，在长线都是赚大钱的，尽管赚钱并非储银的主要目的。
　　
　　在无线电视的财经访谈节目中，笔者是最早的一个嘉宾指出澳元会达至一算，也是最早的一个嘉宾指出澳元汇价高于实际水平，长线将会展开跌势 。这一次，史蒂文斯也在其澳元浮动三十周年演说中指出，澳元可能高于长线平均价值。
　　
　　目前澳元面临自由浮动以来的最大挑战 --- 增长需求放缓、商品价格下跌、息率达至历史低点，可是汇价并无大幅下跌，因为我们正面对一个人类社会史无前例的宽松环境（读者可参考前一期文章）。
　　
　　现在社会上有不少人质疑浮动汇率应否成为澳元的唯一出路，笔者认为还是史蒂文斯解释得好：澳洲早已试尽了人类已知的汇率机制、从金本位， 与英镑及美元挂勾、与一蓝子货币挂勾，到浮动挂勾，但事实证明并无任何一种挂勾的制度适合澳洲。澳洲作为一个开放型的经济体，并且在国际贸易上经常承受巨大冲击的国家，采用浮动汇率无异是目前最佳的选择。
　　
　　从金融政策的角度出发，澳元浮动是先决条件，否则通过目标通胀来调控经济，根本无从谈起。浮动汇率也是澳洲在经济急速增长期间，通胀及薪酬未有失控的主要原因。
　　
　　诚如史蒂文斯所言，澳元浮动的影响深远，这个举措承认了澳洲是世界经济不可分割的一部分。展望将来，澳洲人要保持经济强健增长，繁荣不息，就必须具备当年让澳元与美元脱勾的勇气，不断改革澳洲的经济结构去领先世界，如同上世纪八、九十年代风云色变的澳洲经济变革，创造了二十二年繁盛不衰的经济神话一样。
　　
　　澳元浮动，代表澳洲人勇于变革，适应时代的精神。


　　
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