CMC货币市场分析：美利率决议叠加非农周美元能否险守88？

2018-01-29 22:32:28 来源：CMC Markets 编辑：E001 作者：任震鸣 文章类型：转载

CMC Markets市场分析师任震鸣指出，美元上周（1/22----1/26日）继续经历了糟糕的一周表现，周内一度跌破89水平关口，创三年新低。美元2018年开年以来一直表现糟糕，主要原因并不在于美国经济本身，做空美元的理由一部分源自于“贸易争端预期”，即做空美元的源头来自于美国政府态度或者说特朗普态度，即特朗普的贸易政策偏向于保护主义，孤立主义。美元贬值对于美国出口以及跨国公司极为有利，直接体现在利润报表中，但对美元资产诸如美国债券不利。并且另一点，是容易引发其他国家（偏向海外贸易权重较大的国家）跟风效仿，以求获得贸易的成本优势，这恐怕引发“货币争端开启”。

另一部分是非美层面，对于最大权重对手盘的欧元来看，欧洲央行在上周的央行利率决议上，反而对今年加息以及提前结束量化宽松都持一个否定态度。日本央行的态度也呈现反复，上周初（1月23日）的日央利率决议上，日本央行表态维持量化宽松不变，继续关注通胀。但是在周五（1月26日）的达沃斯论坛上，黑田行长的话锋开始偏向与强势日元，引发美元指数当日下跌。因此我们对于美元空头的力量判断，开年以来主要来自于欧洲、日本的变数，即有央行官员的谈话影响，也有市场投资者的预期影响，并且投放到具体交易上，货币兑的表现也是各有周期的表现，往往不是同时而行，对于“仅仅关注指数而操作的投资者，难度较大”。

本周从美元的角度看，事件以及重要数据较多。其中，周四（2月1日）北京时间凌晨3点将有2018年第一次美联储利率决议。对于利率决议方面，任震鸣认为，美联储将维持利率不变。

主要原因：

其一，美联储主席耶伦是最后一次联储会议，之后鲍威尔将继任，因此从管理层角度来看，换届之际都是求稳，不会出一些激进政策。

其二，新的美联储主席鲍威尔货币政策偏向于“鹰派”，因此对于利率决议的焦点是在3月的利率决议上。之前还需持续关注通胀以及其他经济增长的数据。

本周对于美元另一个重大数据时间就是本周五（2月2日）的美国非农，市场预期美国1月非农就业人口数据将增加18万人左右，失业率持平于4.1%，平均小时工资持平于0.3%前值。

对于其余主要G7货币兑国家，欧元区围绕消费者信心、失业率、制造业采购PMI等；日元则聚焦于周处的就业数据；澳洲数据则也主要是聚焦于消费。

【图表分析】

【USD】美元指数

上述任震鸣分析了美元的空头力量，那么如果说美元还有多头力量，多头力量则更多在于技术面上。

如图，美元做了长周期的分析，从美元指数的历史数据来看，美元的高点在不断下移，历史三个周期中80年代的164、90年代的121、此次特朗普的103，其反应的鲜明特点是美国影响力的下移，世界格局的多元化（此处可以理解为何特朗普在演讲中一直强调“Great American Again”）

80年代美国在冷战最终拖垮了苏联，成为全球第一；90年代伴随欧洲、中国等的不断崛起，以及国际事物的多元化，美国影响力下降；21世纪，更被陷入反恐、以及中国进一步的崛起和俄罗斯的复苏，美国区域政策开始收缩。

但是从技术分析角度，任震鸣认为需要注意的是，以美元低点的70.69做对于80年代高点164、90年代高点121的fibonacci划分；同时以此低点70.69（2008年金融危机地点）、以及2014年的大级别升浪启动点78做对于次波103的fibonacci的划分，投资者可以发现各类周期叠加共振的水平在于88水平附近（88.28---88.31-----89）。

如此多周期的共振区域，从技术角度我们不得不警示，尤其本周将有美国利率决议以及美国非农两个较大的事件数据，值得市场期待关注。

【EURUSD】欧元兑美元

欧元日线中，维持于（21，55）均线组合上方，并且保持发散态势，因此中期趋势没有改变迹象。短期交投上，留意k线两个交易日信号出现长上影线，并且阻力区域是1.2430上方。支撑上留意SAR抛物的最临近节点水平，以及结构上我们以1月9日、1月17日做的扩散上涨的分割水平区域位于日线的1.2280---1.2340水平区域。

【USDJPY】美元兑日元

美元兑日元的折返波段，如果从2017年9月8日的低点107.3开始至11月6日的高点114.77水平做fibonacci的折返，108.23-----109水平区域的支撑性值得关注，虽然上周五出现阴线覆盖，不过上周四的k线信号已经出现了长下影线，周五的阴线实体仅仅是考验了周四的下影线，截至收稿前，亚盘时间段美元兑日元已经出现了对于周五阴险实体1/2的内切试探。技术上，关注自113.4开始的下跌趋势线的速率改变，以及109.5----110的日线阻力区域。

【AUDUSD】澳元兑美元

日线上，澳元兑美元延续在（21，55）均线组合上方，处于中期发散的态势，日线支撑留意于0.8关口水平的重要心里位置。

【GBPUSD】英镑兑美元

英镑日线上受阻于1.43水平区域，出现了k线信号明显的阴线覆盖组合，日线上更多留意1.40水平区域的支撑，剔除心里整数窗口外，其复合了1月11日1.3456水平启动于21日均线上方的波段点，做1.4343的fibonacci休整，0.382的水平位于1.4002，并且目前SAR抛物尚未达到该水平区域，英镑投资者需留意日线短期的震荡偏下行。

【USDCAD】美元兑加元