CMCMarkets 商品分析: 通胀乐观预期下的“暗藏杀机”

2018-02-02 19:45:50 来源：CMC Markets 编辑：E001 作者：任震鸣 文章类型：转载

美元目前的下跌，与美国的良好基本面形成一个背驰。此外，美联储进一步加息的可能性越来越大。尤其是在通胀回暖的预期下，欧美债市抛售加剧，10年期美债收益率一度触及近4年新高。

美联储的1月货币政策会议没有加息，但官方声明肯定了经济和劳动力市场增长稳健，并上调了短期内的通胀预期，基本符合市场对其立场略转向鹰派的预测，全球经济复苏势头越来越强劲，市场对通胀反弹的预期也逐渐升温，对债市造成下行压力。

对于股票市场以及黄金的影响，从近期债市的影响来看，股票市场受到债券市场影响较大，伴随债市收益率提升，带动无风险偏好的情绪提升，引发股票市场的风险偏好下降，对美股、港股等主要交投市场形成压力。黄金则在债券收益率以及股票市场的下跌中，“左右逢源”维持日线的震荡

从日线上看，CMC Markets市场分析师任震鸣在之前的分析中：

31日：债券市场开始出现“杀机” 黄金警惕获利盘了解

30日：债券市场波动率巨增黄金留意日线支撑

已经提及第一个技术上关键信号，即动量指标MACD出现日线1236上升波段的第一个死叉信号；再从结构信号上，我们如图所示，做出了1月10日----1月31日的一个小通道，叠加了1308美元波段的启动，我们划分了1339----1333美元的短期支撑信号，以及1348的上升颈线。

于1333美元下方，以及日线的SAR抛物信号下，我们做出了一个信号，日线会击破21日均线，关注于日线的颈线支撑水平为1316水平附近。

短期来看黄金的交投仅限制于交易信号4小时级别的日内多空互换；对于日线的趋势性变化尚需观察黄金，震荡对待于1336—1339的区域支撑；日线的空头信号是警惕于1333美元水平的下破；日线的回撤空间要防1333----1317----1301区域的出现，则对于趋势性多头的负面影响较强；1353---1366美元水平依旧是日线的重要阻力区域

（对于通胀预期下的黄金走势，其空头信号的关注点是美联储突然转变以及加速的货币信号。）

美股方面，1.26日在任震鸣的分析中“金价日线出Gatley调整信号美股分化加剧留意科技股风险”，从开年美股市场的急速上涨表现，以及税改对于科技股的“无溢价”利好，开始留意美股科技股的风险。另一个重要因素是前文所述，若美联储的鹰派表现开始兑现，并且货币市场的紧缩信号开始明显，对于持续上涨数年的股票市场需留意回撤风险。

市场层面的另一个信号是：伴随企业财报的利好披露，股价未出兑现上涨，这种背驰现象的出现，值得留意。

阿里巴巴昨日晚间发布了截至2017年12月31日的2018财年第三季度财报，财报显示营收为人民币830.28亿元高于预期。阿里巴巴股价收跌近6%，报192.22美元。