“天文现象”+金融产品的共振期是时候寻找防御性品种了!

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2018-03-15 13:54:59 来源：CMC Markets 作者：任震鸣 文章类型：转载

全球股票市场的不确定进一步增大，周三美股三大股指收跌，道指跌逾200点，当然还有一些将“天文现象”和金融衍生产品结合的结论：

美国股市即将面临关键的四巫日（Quadruple Witching Day），即3月、6月、9月、12月的第三个星期5，股指期货、股指期权、个股期货、个股期权这四项衍生金融商品都会陆续到期。市场恐将出现剧烈震荡。

我们先来看下当前全球主要股票市场表现：

日经指数（Nikki225）当前走势：重心低于美股、港股、高于德指

2月8日---3月1日形成的低点区域21170点附近，是技术上较为关键的水平，且是2017年9月启动的上升波段目前调整的2/3水平区域，因此有一个技术上共振的支撑信号。该水平若打破，日经指数的调整空间恐进一步扩大。

德国30（DAX30）当前走势：重心低于美股、港股、日股

为主要对比股指中最疲软品种，股指走势基本对于2017年9月的上涨波段全部吞没，在击破2月8日的12241水平后，德指是创出新低至11992水平后再做反弹，因此它是主要股票市场中“空头”首要品种。

香港50（恒生50指数）当前走势：和道琼斯工业30指数相似度极高

结构上从2月8日开始起是一个收敛整理的结构，其上涨颈线位于31700点附近，短期支撑则位于21日均线30900至空间上的30400水平区域，对于2月8日地点能否击穿我们不知道，不过若技术上若破2月8日以来的收敛结构，则即使是区间震荡内也会形成短期新趋势的确立。

美国30（道琼斯30指数）

日线上，道指作为美股重要代表之一，引领全球行情，和港股相似的是2月8日地点目前还有距离，不过中期波段的均线（21，55）组合已经拐头下行，并且道指似乎是对2月8日---3月2日的趋势线开始在做下测试工作？！？！

道指近期波动空间再度下移动，关注24100---24200点区域的支撑效应，上行压力25200—25700点区域，短期阻力关注25000点附近。

当然美股市场中，唯独纳斯达克100出现走势较强，鹤立独行

技术上，纳斯达克指数刷出2月以来新高，当前其支撑区域位于何处？关注6850—6970点区域，上行阻力7168点

为何纳斯达克能够独行？

其一，纳斯达克中主打的科技股苹果、奈飞等最近股价表现不错，对指数效应贡献较大

其二，中国管理层释放对于BATJ的利好，对与百度、网易、新浪等中国互联网巨头构成利好，吸引资金关注，推升纳指

详情参阅3月5日“BATJ & 独角兽” 能否托起创业板？

不过技术上的略强，不代表其真正可能走出独立行情，假如以1929年和1987年这两次崩盘为指引，那么眼下市场正处于一个关键的“7天窗口期”，一旦跌破前期低点，可能预示着市场将出现较2月初更为恐怖的暴跌。

为何主要股票市场都进入一个比较清晰的调整浪型中？

1、长期利好基本兑现：

从主要股票市场的上升浪都是启动于金融危机前后，美股从2009年开始，港股从2009—2011年一波，2015年之后至今又是一波，日经指数启动于2013年安倍经济学开始，德指和美国相同；启动的主要原因就是货币的宽松，那么当前来看，货币的层面开始都在转变，这个长期利好的边际效应已经不足或者说是消耗殆尽。

2、估值：

静态估值来看，美国标普500估值水平平均33---35倍PE属于其历史的均值上限，但是从利空角度来解释，则是货币收益的提升，会开始降低投资人对于股票估值的偏好。