ACB News《澳华财经在线》报道：澳大利亚国内关于如何吸引机构投资进入农业领域的争论日渐激烈。澳洲代表多家机构买家的德豪国际会计师事务所（BDO International）正引领这场辩论，该公司认为市场应关注农业地产的盈利能力，而非进行单纯的地产比较分析，呼吁在对农业企业进行估值时，尽量采取收益估值策略。
　　
　　正方：收益估值是趋势
　　
　　据BDO的观察，越来越多的投资人开始采用收益估值策略对农业企业进行评估。这一趋势一方面提升了投资决策的价值，另一方面也在敦促各农企改善经营管理状况。
　　
　　BDO执行主管波尚（Margaux Beauchamp）警告说，农企在寻求资本时，应关注自身盈利能力，否则投资者投资意愿将下降，澳洲农业部门或无法在2050年之前吸引到此前澳新银行（ANZ）估计的四千亿澳元投资。“如果他们不作出改变，就不会获得资金”。
　　
　　波尚表示，成熟投资者在对农业企业的收购、撤资等事项进行评估或考量该企业的一般性报告时，通常不会采用传统的可比较销售分析法，而是更倾向于采用收益估值策略。
　　
　　和商业地产不同的是，农村地产是农场公司固有资产的一部分，多年来，农企从未使用与商业地产同等的机构级会计方式。
　　
　　根据澳洲房产研究所（Australia Property Institute）制定的现行估值标准，农村土地价值评估应采用比较分析法决定。该机构指出，一般来讲，大多数农业地产的估值都是在对销售统计数据进行比较的基础上得出的。不过在某些情况下，过去和/或当前的交易业绩也会成为确定专业化农业企业市值的考量因素。如果使用净利润来确定市值，那么估值将体现企业的持续经营价值。
　　
　　反方：收益估值难落实
　　
　　世邦魏理仕（CBRE）估值师托马斯（Danny Thomas）赞成在进行农场估值时采用收益估值策略，但同时也提出这一策略难以实现。
　　
　　托马斯认为，只要农民贷款购买地产的现状持续，比较型销售分析策略就将继续下去。新州瑞福利纳（Riverina）农业区就有大量农民在购置土地，他们计划改种棉花，以期使得所购地产获得更大收益。因此，估值师有必要充分了解当前采用比较分析策略的动机所在。
　　
　　麦格理基金集团（Macquarie Funds Group，简称MFG）执行主管霍尼布鲁克（Tim Hornibrook）称，尽管MFG期望看到更多收益估值策略，但由于多数农场都是由农民参与买卖，因此多数农村地产都是通过比较性销售分析策略进行估值。鉴于银行是评估公司的最大客户，农场估值的未来将取决于银行。只有银行坚持要求采用盈利估值策略，市场才会有所转变。
　　
　　然而多家银行拒绝就该议题发表评论。一些大型评估公司则担心缺乏数据来进行估值。
　　
　　房产中介认为盈利估值策略不会成为主要的估值方法。雷怀特农村地产（Ray White Rural）的爱德考克（Andrew Adcock）认为农村地产永远不会根据收益率或市盈率进行估值。考虑到无常的干旱气候、收益波动性，以及农户传统的扩张方式，这类估值方法操作起来难度很大。
　　
　　倡导以盈利为基础进行土地估值的多为农业基金经理人，其薪酬待遇可能更多基于业绩报酬而非收购服务费用。拉古纳湾田园基金（Laguna Bay Pastoral fund）经理麦克加文（Tim McGavin）说为了吸引更多资金投资农业领域，现行估值方法需要尽快改变。然而从机构投资者角度来看，目前尚无它法，这也是很多行业内部人士所共知的事实。