澳储行将于2月3日召开2015年第一次议息会议，上次利率决议以来，国际油价持续大幅下挫，澳元创下了五年半新低，欧元区再趋不稳定，种种新增因素是否将影响澳央行利率立场，2015年澳洲经济走向又将如何？
 
ACB News《澳华财经在线》报道，进入新一年，澳大利亚将继续面临阵阵逆风，关于经济或陷衰退的预言此起彼伏。各种变动因素或将令澳储行更长时间徘徊于加息与降息之间。
 
“油价下挫不致影响利率决议”
 
2014年四季度原油价格出现了前所未有的大滑坡，本周已跌至每桶50美元以下，澳交所上市石油天油气公司股价猛烈下挫，6日更是出现了单日市值蒸发上百亿的局面。
 
国际油价剧烈变动将会体现在消费物价指数上，标题CPI（Headline Inflation）可能会承压降至RBA设定的通胀目标带以下。联邦银行首席经济师迈克尔·布莱斯（Michael Blythe）周四在一份研究记录中预期，本月底出炉的2014年四季度标题通胀季调后年率可能在1.8%，远低于前一季度的2.3%。
 
澳储行货币政策制定中，通胀位于2-3%之间是较为适当的区间，CPI长期低于这一水平则会给央行更多空间和理由削减现金利率以提振经济。然而布莱斯并不认为油价异常下跌会影响2月利率决议，因为央行更加关注的基础通胀指标预计仍会达到2.3%。
 
鉴于经济增长势头放缓，且失业率居高不下，不少经济学家认为2015年澳大利亚现金利率可能会下调一到两次，一些分析人士预测央行甚至可能最高于2月或3月降息。然而CBA仍坚持其最新预估，认为澳储行今年仍将按息不动。
 
“2015年澳储行可能继续静观其变，然而，我们预计到年底时政策的讨论会更加偏向于‘利率正常化’，2016年可能会开始初次加息。
 
“经济大幅放缓，利率仍将持稳”
 
与CBA的切入点不同，摩根·史丹利认为澳洲利率走向将取决于经济发展形势。本周其作出悲观预测称，2015年，澳大利亚经济增长速度将放缓至2009全球金融危机结束以来最低水平，澳元会跌至76美分，股市难以突破5350，最差情况下甚至会降至4400点。
 
尽管不会出现季度负增长，但整体性放缓将会拖累澳洲2015的GDP增速下降至1.5%。该投行同样预期，澳大利亚现金利率将会全年保持在2.5%的水平。
 
摩根的预测在各家之中可谓最悲观。彭博社上月对35位经济学家发起的调查揭示，受访者对澳洲2015年GDP预估平均值为2.54%。相比之下，联邦司库部预期全年增长率为2.5%，澳储行预估值为2.5-3.5%之间。
 
摩根·史丹利在8日发布的报告中承认对GDP增长的预估值目前处于最底端，“澳洲经济面临的四大冲击促使我们更为谨慎”，这包括：
 
贸易条件（出口进口价格比率）恶化速度快于预期
联邦预算将伤及消费信心
房市强劲复苏，迫使政府作出艰难而复杂的政策回应（即房市政策的不确定）
资源热潮继续降温，失业率居高不下继续对居民收入产生冲击
 
“这些（因素）拼合出一张消极图景，2015年澳国内需求可能会接近衰退水平。”该行总结称。
 
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