安保资本-SMSF或可关注上市基础设施资产

2015-08-20 09:23:56 来源：澳华财经在线 编辑：李钢 文章类型：原创

过去五年中，面向基础设施领域的资产配置呈明显上升势头，投资人出于对高回报、通胀对冲方面的需求，且考虑到基础设施与其它资产类别相关性较低，（某些情况下）流动性较佳，投入意愿增强。

ACB News《澳华财经在线》报道，安保资本（AMP Capital）近日在一份面向自管退休基金（SMSF）投资者的时讯报告中指出，当下基础设施资产投资已不再是机构的专属，适当关注与配置于相关上市基金或股票，可提升投资组合整体回报表现。

与其它资产类别不同，在投资组合中，基础设施被赋以不同的角色，这可以从各种用于衡量基础设施投资的基准中看出。通常情况下，投资者期望基础设施资产可带来如同股票证券一般的强劲回报，如同债券般的低风险，并可作为长期债务的一级取代品。

有研究显示，将基础设施类股票加入混合性资产组合中，可提升回报表现。全球上市基础设施资产团队主管Tim Humphreys表示，从历史经验看，基础设施投资多为机构投资者的专属，他们往往直接投资这类资产。当下，SMSF投资者也可以进行投资，方式包括上市基础设施基金，买入拥有和运营基础设施资产上市公司的股票等。

投资者在基础设施投资上的配置比例应取决于他们对流动性欠缺和波动性的容忍程度——业内认为，一般情况下占据多元化投资组合的10-15%左右为适当。

Humphreys先生表示，上市基础设施资产可以不同方式纳入投资组合。目前资本正在全球范围内追逐高收益，固定收入、现金等防御性资产可带来的回报会不断降低。这意味着，基础设施等可作为“债券取代品”的资产类别将会持续获得资金支持。

全球性上市基础设施股票或基金具有较高灵活性，可在投资组合中发挥多种作用，如实现多样化，相对价值较高和提升流动性等。这些特点越来越受到全球主权财富基金和退休基金的认可，他们将全球性上市基础设施资产投资视为整体基础设施投资组合的重要组成部分。

安保资本同时提醒称，所有投资均涉及风险，基础设施投资的关键风险因素是低流动性，即使将上市与非上市基础设施资产混合配置，风险尤然存在。

关于作者：Tim Humphreys先生为安保资本（AMP Capital）位于悉尼的全球上市基础设施资产团队主管，同时也负责研究美洲基础设施公司。Tim 在英国和澳大利亚金融行业有超过15年经验，专业从事基础设施领域分析。

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