澳洲矿业金属并购交易疲软矿企融资竞争加剧

2015-09-03 00:00:00 来源：澳华财经在线 编辑：Max 文章类型：原创

会计师事务所安永（Ernst & Young）最新季度矿业交易分析报告——“澳洲2015上半财年矿业金属并购、收购及融资”报告近日出炉。安永大洋洲采矿金属交易部主管保罗•墨菲（Paul Murphy）表示，报告凸显出矿业投资并购持续低迷、初级和中级采矿企业资金匮乏、融资竞争更趋激烈的现状。

ACB News《澳华财经在线》报道，据安永报告，澳大利亚2015年二季度矿业和金属业并购交易量为14笔，除澳矿业巨头必和必拓今年5月份剥离非核心资产组建South32产生的87亿美元交易额以外，并购交易总额仅为8,100万美元。二季度，交易量和交易额较上季度分别下滑19%和35%。

全球方面，二季度矿业及金属并购交易量与交易额环比分别上涨2%和13%，达到86宗共计214亿美元（不包括South32拆分交易）。

墨菲指出，2015年余下时间澳洲矿业并购交易或将集中于黄金和煤矿领域。融资方面，上半年矿业领域后续股权融资、债券及可转换债券发行量均显著上涨，这与首次公开募股（IPO）市场的停滞局面形成鲜明对比。

上半年绝大部分未评级和初级证券发行交易均低于100万美元，其中全球42%后续融资新股发行发生在澳交所（ASX），筹资所得多用于日常管理运营，少量用于矿产勘探。

墨菲称，与小矿企不同，必要情况下，大矿企可以以相对低廉的成本进行融资。“对初级和中级矿企而言，融资竞争较以往变得更加激烈，他们正努力面对避险意识强烈的证券市场和挑剔的贷款方”。能否顺利融资被认为是采矿企业所面对的三大业务风险之一，也是中低级矿商面临的最大风险。

近些年来，市场环境的变化促进可替代性融资渠道的增多，例如特许权使用费、高收益债券、预融资承销和股权相关投资工具等。

墨菲告诫称，这些渠道虽可提供公司运转所需的“救急”资金，但会增加复杂性并带来风险。融资战略如果规划欠佳，或将冲击企业发展。“因此无论需求多强烈，在融资之前，企业必须做到思虑周全”。

他建议，中低级矿商需对运营资本作出重新评估，以腾出更多现金。重新审视消费税（GST）燃料退税和研发（R&D）激励机制，获取所有应得的资金。

“同时，初、中级矿企需要突出项目优势及竞争力，以吸引反周期投资者。做好充足准备以待交易到来”。

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