BCG：比特币产业布局的"纵"与"横"

2015-11-20 08:13:18 来源：《澳华财经在线》 编辑：J.Wu 文章类型：原创

本月比特币集团（BCG）有望登陆澳洲证券交易所（ASX），成为全球首家通过IPO上市的比特币公司。BCG计划最高融资2000万澳元，而在上月就已经达到筹资底限目标，很可能出现超额认购的局面。比特币产业格局瞬息万变，竞争激烈，BCG大受追捧的pre-IPO折射了两个层面的状况：一是投资者对公司基本面、盈利模式、发展前景的肯定，二是给目前充满不确定性的比特币市场中多加了一重稳定剂，为比特币市场带来了更大的信心。

比特币集团为华人Sam Lee于2013年创立，主要业务为比特币挖矿，即在利用计算机的算力对比特币虚拟货币程序进行解码可以获得相应的比特币，这一过程被称为“挖矿”。相比于比特币交易、应用等领域，挖矿在比特币产业链上被认为是个较为“初级”的领域，然而BCG究竟凭借怎样的辗转腾挪，不仅取得ASX的绿卡，且深受投资者垂青？

BCG的挖矿过程可被概述为以下五个方面：将挖矿设备连接至比特币网络——与其他挖矿商联手合作——与电力供应商建立伙伴关系——持续提高hash rate（可理解为挖矿效率）——每日挖矿产出确保现金流灵活性。这看起来好像并无特别之处，但其实构成了BCG在挖矿业务上的坚实的支柱：与其他挖矿商的结盟，进一步保证了产量的稳定性；与电力供应商建立战略关系，降低了挖矿所使用的成本；hash rate的提高，一定程度上对冲掉比特币价格波动风险。

主营业务稳固，是从纵向扎根。根基扎实，才可以横向拓展，延展到更大的空间中去。投资和专注于目前的挖矿业务以及挖矿管理软件，还只是BCG的短期规划。在公司发展的下一个阶段，BCG除了投资于比特币行业的创业公司和挖矿相关软件的研发、收购更多的挖矿商、在能源领域开拓更多合作潜能，还将目光放在了比特币应用领域，比如虚拟货币钱包。BCG的“纵”“横”之道，颇为巧妙。将这套战略规划作为一个全景来看，展现在眼前的是一个垂直整合，并逐步多元化的比特币商业模型，其说服力，投资者的“投票”已有验证。

从节奏上说，BCG所选的挂牌时机也较为有利。过去三年里，这一虚拟货币经历了剧烈的价格波动，最高曾涨至1100多美元，各国对比特币的监管政策也不够清晰，另外比特币还被用于互联网上的黑市交易。在2014年经历了黑客攻击等负面事件后，各国政府对比特币的监管也开始从严，比特币就此沉寂。直到2015年9月，比特币交易开始重新活跃。近期比特币价格突破400美元关口，这还是一年多以来的第一次。

目前比特币价格有所回落，不过在10月仍然上涨了25%，比今年1月份的低点高出72%。分析人士指出，造成比特币价格上涨的一个深层次原因比特币的接受度在迅速提升。比特币每个月的交易量已经从2012年10月的约100万单增加到上个月的400多万单，到2025年，比特币在线支付、汇款以及其他用途的市场的规模将比去年的市场规模（约86亿美元）扩大一倍。乐观的分析师甚至预测比特币价格将在明年突破600美元。

在比特币对现实经济的渗透愈加深入的趋势下，比特币价格的上涨自然有了实实在在的支撑，这与2013年比特币价格的暴涨故事有着本质区别。如今，比特币产业链的演变已远超昔日的想像，比特币公司的价值，也在更理性的考量维度下得到更理性的赋值。

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