澳股10大投资经验:高波动市场中把握新机遇

2016-01-07 10:10:46 来源：《澳华财经在线》 编辑：Cloris Wei 文章类型：原创

过去的一年中，为刺激发展澳大利亚现金利率持续降低，能源价格下跌而本地经济前景仍然低迷，然而，也不全然是负面进展。

有金融顾问专家总结了2015年颇为值得关注的10项投资经验，并指出科技发展、以可再生能源为标志的可持续性投资机会增多，及全球经济的变化正给一些投资人带来机遇。

1. 货币方面——澳元贬值

持续下降的现金利率，澳洲经济存在的不确定性和美联储加息预期的共同作用导致了澳元贬值。这对于以美元进行投资的投资者而言是个好消息，但另一方面也降低了澳大利亚投资者在国际市场上的购买力。

ACB News《澳华财经在线》报道，在澳交所最新一期投资者时讯报告中，Dixon Advisory董事总经理Nerida Cole表示，若美元在长期基本面保持强劲，澳元或将面临持续下跌。如果投资者认为澳元面临更大的下行风险，那么可以转向海外市场，或至少在投资组合中实现货币种类多元化以分散风险。

2. 现金的重要性——在市场下跌时买入

投资组合维持较高的现金储备是基础。但当现金利率低于2%时，尤其是当银行股分红达到6%到8%的时候，即使对于稳健投资者而言，在此时把持现金也不是件易事。然而，在这样的诱惑下，若投资者仍能保持较高的现金水平，那么就能在市场下跌时趁机买入。

对现金水平低且需要资金的投资者（尤其是退休人员）而言，在市场下跌时被迫卖出，会蒙受较大损失。对此，金融规划公司Dixon Advisory常用的资金管理建议是，保留至少2~3年的花费和能满足短期一次性需求的现金。

3. 在经济增长放缓的环境下，投资者容易因渴求收益而忽略风险。

当经济增长放缓和现金利率达历史低值，尤其是当股市中大型银行提供高额红利的时候，证券市场中的潜在收益驱使许多投资者从其防御性资产中重新分配资金，转而投入到股市当中。在这一过程中，一些投资者承担的风险远比他们意识到的要多。

ACB News《澳华财经在线》报道，Cole女士认为，在进行投资组合分配决策的时候，除潜在预期收益之外，注重总收益同样至关重要。例如，自股价掉头向下起，银行投资者就会开始紧张，尤其是其中一些股价下降25%的时候。在这一情况下，8%的分红并不足以弥补投资者的损失。

投资者需谨慎操作，根据风险调整回报预期。收益很重要，但搭上所有就得不偿失了。

4. 国际证券市场中的机遇

澳洲投资者涌入国际证券市场的原因之一是澳元走弱的预期，另一个则为投资者意识到，从长期趋势来看，很多机遇在澳洲股市上并没有充分展现。例如医疗和科技股在澳股市场上被低估，投资者需要转向海外市场去进行相关投资。

5. 上市投资公司（LICs）和交易所买卖基金（ETFs）发行量的增加给市场提供了特别机会。

近期的澳股市场中，上市投资公司和交易所买卖基金的数量开始增多，这一变化是由不同原因造成的。在日益严峻的市场形势之下，由上市投资公司提供的专业管理得到更多重视。受国际关注的上市投资公司于澳交所上市同样有助于提高澳洲投资者进行海外投资的兴趣。

6.监管变化会对蓝筹股带来影响

譬如，为实现在房市回调时保护经济的目标，澳审慎监管局（APRA）和澳方政府要求银行提高资本准备金，以获得更大的稳定性并能承受坏账的增加。这些变化迫使四大银行进行股本融资，与此同时，由于银行股收益预期下调和派息能力受到质疑，这给市场造成了一定冲击。

7. 科技正改变许多行业的经济环境

如液压破碎法（fracking）这样的科技进步降低了非常规油气开采的成本。随着新老供应商拼抢市场份额，能源价格大幅下跌，给整个产业带来广泛影响。砖和砂浆零售商同样面对在线零售业兴起所带来的压力。

投资者需要考虑企业是否有适应技术发展的策略。一些企业目前有自己的创新孵化团队，致力于信息技术和人工智能项目的发展，也可能对同一战线的颠覆性技术公司进行收购。

8. 对投资可持续性的需求日益增长

ACB News《澳华财经在线》报道，从技术变革的主题中进行延伸，若干方面的发展正共同推动投资可持续性的实现。如今可再生能源成本大幅下降，并且在世界许多国家中，可再生能源相比化石燃料更有成本优势。其他领域的发展（如电池技术）将进一步加速可再生能源的增长。当特斯拉（Tesla）的超级电池工厂Gigafactory于2017年建成并启动时，其锂离子电池的生产能力将超过目前全世界锂离子电池生产能力的总和。

新兴国家，特别是中国这类过去因成本不愿接受清洁能源解决方案的国家，目前也意识到清洁能源的必要性并开始接受。

Dixon Advisory认为，尽管投资机会多在海外，但在这一领域的发展速度很快，因此投资者应做好相应准备。

9.市场波动或将持续，但多样化投资将有助于抵御波动

随着全球经济不稳定性的持续，投资组合的多样化是在高波动市场中进行资产管理的关键所在。Cole女士表示，保证投资者的投资组合足够多样并起到保护作用十分重要，在2016年这个方面将变得更加关键。此时，进行海外投资和降低资产类别的集中程度都将有所帮助。

10.从高波动率中可以发现，投资行为是情绪化的

2015年提醒着人们，投资者可能会高估他们可以承受的风险。各类新闻给人们带来恐慌，同时金融危机带来的损失有着持续影响。此时，能避免陷入日常市场噪音并专注于长期表现的投资者将获得不错的收益。若投资者能了解自己的投资组合是如何以及基于何种原因建立起来的，这将帮助其在危机时期进行资产管理。

Coles 女士提醒称，投资者应回顾自身风险水平，和专业顾问讨论策略和步骤，同时可以采取谨慎的方式对投资组合进行规划和调整。

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