上周，美联储议息会议后美元走低，黄金价格上涨至两周来新高，澳洲金矿股实现惊人反弹。
 
ACB News《澳华财经在线》报道，Taylor Collison矿业与资源分析师阿姆斯壮（Ryan Armstrong）表示，投资者需要注意的是，自7月下旬开始澳洲主要金矿商从高点回落，不可否认，它们的估值仍然偏高。
 
截至7月，Newcrest年内上涨71.5%，Evolution Mining涨幅高达121%，Northern Star涨109%，其它大型金矿商也都上涨约20%以上。阿姆斯壮表示，这些金矿商的市盈率倍数已经超出市场预期，处于高位，投资者甚至有点紧张，在美联储很快将要加息的背景下尤为如此。
 
但事实是，金矿商运营流程大大简化，生产效率提高，目前态势良好。主要金矿商勘探预算都继续增长。市场观点认为，黄金价格仍将支撑行业公司股价，本地金矿股上涨动力持续。
 
澳元金价与金矿股
 
ACB News《澳华财经在线》报道，上周，美联储宣布按息不动后，美元下跌，国际金价反弹，创出2%的周涨幅。周一澳东时间17时，悉尼金价报1335.37美元/盎司，较上周五再涨38美分。
 
麦格理分析师预测，2017年黄金价格将上涨5%，主要由于美联储动作温和且需求增加。麦格理在给客户的报告中称，“2016年，黄金的实际需求低迷”，但到2017年，黄金的实际需求将在以下两个领域得以改善：印度市场和各国央行的购买。
 
该行进一步指出，尽管美元金价收获大量关注，促使投资者蜂拥购买本地的黄金股，但考察本地公司的利润水平与业绩还是要从澳元金价看。
 
9月23日，金价报每盎司1750.40澳元。英国脱欧公投后，金价曾创出五年来高点1851澳元。澳元升值或许令澳储行头疼，对本地金矿公司却形成利好。
 
澳洲金矿产量创新高
 
尽管汇市受冲击，澳元兑美元汇率呈现波动，澳洲金矿公司经营利润率大幅提升。阿姆斯壮表示，本地金矿商全力开工，生产成本约每盎司1100澳元，大型矿商的生产成本可降至1000澳元。没有一家工业股能如此赚钱。
 
据墨尔本金矿咨询机构Surbiton Associates，2015-16财年澳大利亚黄金产量创15年来最高水平，为292吨（938万盎司），现货价值162亿澳元，较上年增2%，财年第四季度产量达74吨。
 
Surbiton主管克罗斯博士表示，金矿公司在勘探上的花费好比工业公司的研发支出，这对于行业长期繁荣非常重要。目前，受本地金价走高刺激，黄金生产商正纷纷扩产，尽可能提高产量。
 
行业的良性发展期
 
麦格理最近将Northern Star与St Barbara的评级从“中性”调至“跑赢大盘”，德意志银行将Alacer黄金公司评级更新为“买入”。
 
德意志银行研究助理马修·霍金（Matthew Hocking）表示，金矿公司能够很快从宏观前景的讨论跳转至创造价值策略上来，而非依赖于当前的澳元金价，这是促使其上调股票评级的原因。
 
澳洲金矿行业以几乎以令人难以置信的速度进行整合兼并，不到两年时间内澳大利亚有14座金矿和23%的黄金产量易手，目前已经趋于稳定。企业勘探预算日趋慷慨，初级勘探商亦是如此。
 
阿姆斯壮表示，大型金矿商稳定下来后就需要大额支出。他们需要找到更多资源来满足工厂加工需求，因此会将大量资金投向勘探领域。
 
Saracen矿业公司已划拨4200万澳元用于勘探金矿，Goldfields准备投资1亿澳元，Northern Star也准备豪掷高达9000万澳元投入勘探项目。
 
阿姆斯壮表示，这些公司盈利能力很强，成本控制优良。繁荣时期可能会带来宽松，但在过去几年里，这些公司适度从紧，工作秩序井然。
 
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