ACB News《澳华财经在线》8月17日讯 力拓（Rio）、必和必拓（BHP）、福特斯库（FMG）和伍德赛德（WPL）等这4家资源企业的股价走势图向投资者传递了哪些信息？
 
在2016日历年持有力拓、必和必拓、福特斯库和伍德赛德等这类资源股完全是件心花怒放的事。比如福特斯库，其业绩表现卓越，股价从2016年1月的不足2澳元上涨至2017年2月的7澳元，涨幅250%。然而随后涨势戛然而止，如同刚开始一鼓作气飙涨那样出乎意外。
 
不唯福特斯库，资源板块的涨势猛浪似已式微，而何时结束和为何结束成了待解之题。那么，资源股身上到底发生了什么? 知名股市评论员艾伦·赫尔（Alan Hull）认为，这个问题其实不难回答，简单讲就是大趋势一步步蜕变成小趋势。
 
分析走势图有条经验法则，即大趋势盖过小趋势，准确一点讲，是长期趋势盖过短期趋势。一段趋势持续时间越长，就会集聚起越多的能量（也就是资金投入）来支撑它。赫尔表示，不妨把趋势想象成向着海滩汹涌而来的波浪，行进中它不断蓄积能量，直到最终浪花飞溅，土崩瓦解。而溃散之前，沿路的一绺绺小起伏总不免被这股大波浪尽数鲸吞。
 
ASX 三大资源股呈现清晰趋势运动
 
股票价格也以类似方式在做趋势运动。下面第一张是2010年以来力拓的月线图。由图可见，下降通道自2010年开启后就一路向下，股价难以突破通道上沿。
 
绘图方法如下，先连接至少两个价格低点画出一条支撑线，然后沿垂直方向上移，画出一条平行线，这时一个与走势相吻合的价格通道豁然呈现。力拓的“老大哥”必和必拓也同样如此。
 
以该角度观察，近期主要资源股为何逆转似乎也昭然若揭。因股价很可能会沿通道方向继续下行，这对它们的短期前景不是好兆头。力拓和必和必拓的走势图不好看，福特斯库的情况却略有不同，它的价格变动通道呈横向。

一般来说，当发现个股的价格即将反转，在该时点上建仓获利或斩仓获利都属理所当然。以上三只资源股趋势明显，而伍德塞德不然。
 
伍德塞德的走势呈另一番景象，其股价在中途就掉转方向，并没有走触及通道上下边沿然后反转的路线，可预测性降低。
 
图形理论好似”马后炮“ 如何跳脱趋势吞噬
 
ACB News《澳华财经在线》报道，绘制价格通道时，分析师通常会再拉一条中间线，以便观察中途逆转情况。若股价接近中间线就显出疲态，那可能就需要谨慎行动，获利了结。
 
动用金融指标分析的各种图表都呈“分形（fractal）”，此观点在几十年前由拉尔夫·埃利奥特（Ralph Elliott）和贝诺特·曼德布洛特（Benoit Mandelbrot）观察所得。曼德布洛特是一位著名的数学家，他创造了“分形（fractal）”这个词。它指的是极度相似的趋势图形会出现在不同的放大级别中或相互嵌套。这种趋势中的趋势，正是在资源股中所看到的。
 
埃利奥特还发表了一套规则，可用在股市中量化和预测趋势。其理论时下仍有很多拥趸，但许多图表分析专家认为埃利奥特的成果很大程度上只能满足好奇心，并没有实际功用。做股市分析更倾向于去观察股价变动后形成的“埃利奥特波浪”，不过，它很少能够用来预测股价的实时变动。
 
贝诺特·曼德布洛特也曾提到，在不同放大级别，金融市场中普遍存在着自我重复模式。而在股市，有强烈迹象表明股价变动在某种程度上是混乱的。
 
资源股还须依赖大宗商品基本面
 
易受外部影响的资源板块实际上并没有自己的意念，其股价走势很大程度上取决于国际大宗商品价格。因此，普通基础金属的长期图表与股市中大型资源股的图表非常相似，这就是分形中的嵌套行为。
 
反过来，大宗商品价格又受制于全球经济的盛衰。近年来铁矿石价格一直受到中国建筑活动水平的推动。当下城市扩张已不再是中国经济的发展重心，钢材需求减弱，这将会对铁矿石生产商构成直接影响。
 
所以，我们无法脱离国际大宗商品价格和全球商业周期孤立地分析资源股。赫尔据此指出，在某种程度上，资源股会再次上涨。“如果投资者想及时抓住下一段趋势，最好留意一下这些其他因素。”
 
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