央行不降息惊扰市场 “日式通缩”威胁澳洲经济?
2019-05-08 13:20:00
来源:《澳华财经在线》
编辑:Jessie Wu 文章类型:原创

ACB News《澳华财经在线》5月8日讯 5月7日澳央行的利率决议公告,粉碎了降息的预期。
这是2019联邦大选之前的最后一个利率决议。
这是寒风萧瑟中楼市忐忑等待的利率决议。
这是在4月底疲弱的通胀数据出炉后,许多经济学家断言“必然降息”的利率决议。本周一,彭博社的一项调查显示,29名预测者中有15人预测澳央行本周会降息25个基点。
5月7日早盘,前一天被中美贸易紧张局势重挫的澳股,在投资者的降息预期之下反弹,又在央行公布利率决议之后回吐了大部分涨幅。
澳元则在利率决议消息的刺激下短线大涨近60点。在这背后,一位外汇交易者称,外汇市场的隔夜货币交易波动率达到2016年11月以来的最高点,许多短线交易者在澳央行利率决议公告前调整仓位。
此前“降息派”预测人士认为的降息主要理由是通胀低迷。央行在今日的公告中说,预计未来通胀将会回暖,但这种情况只能“逐步实现”,并表示将在未来密切关注劳动力市场的变化。
如果说澳央行按息不动的决定出人意料,更出人意料的或许是,通胀率似乎已经失去了对央行行动的指示作用。
新南威尔士大学商学院经济学教授Richard Holden说,“在你的日历中标上,2019年5月7日是澳央行放弃对通胀目标的信心和信念的最后机会。”

澳央行于1992年设立了2-3%的通胀目标范围,以作为货币政策决策和对通货膨胀的预期指导。
设立通胀目标的用意在于,当通胀高于该目标范围时,就可能是经济过热的迹象,如果预计通胀率长期高于目标,澳央行可能会加息。反之,当通货膨胀低于目标范围时,这可能表明经济中存在闲置产能,如果预计通胀率长期低于目标,那么澳央行会降息。
据4月底公布的官方数据,今年一季度整体通胀率实际为零,年度总体通胀率仅为1.3%。迄今为止,澳洲的通胀率已连续三年低于央行2-3%的通胀目标。
Richard Holden教授警告,市场参与者相信央行会坚持通胀目标,而一旦他们对央行的目标承诺失去了信心,通胀预期就不存在了。上世纪70、80年代,日本的整体工资水平难以上升,居民消费支出下降,两者形成恶性循环,最终将日本经济拖入通缩的泥潭,迄今都难以摆脱。
对比日本的状况,过去六年来,澳洲实际工资增长极为缓慢。由于信贷空前紧缩,澳洲房价已从峰值下跌。消费者信心不稳定,家庭支出疲软。
近几个月,澳洲的失业率保持在5%附近,但Richard Holden教授认为,从美国和英国的经验来看,失业率需要接近4%而不是5%,才能使工资水平显著上升。
也有分析者认为,央行今天的声明昭示了6月的降息。央行声明指出,澳洲经济中仍有剩余产能,并且可能需要进一步改善劳动力市场,以使通胀率与目标保持一致。由此推测,如果本月新增就业岗位的势头下降,或失业率未能降至5%以下,澳央行很可能于6月降息。
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