ACB News《澳华财经在线》7月24日讯 澳大利亚矿业上市公司Antilles Gold Limited（ASX:AAU）正推出针对性解决方案，积极化解美国制裁对其核心古巴矿业项目的经营限制，通过调整项目股权与治理结构，争取恢复项目建设与商业化进程。

2026年6月4日，美国监管部门对AAU旗下古巴核心合资运营主体Minera La Victoria S.A.（MLV）实施制裁。

MLV为AAU与古巴国资体系联合成立的项目运营公司，股权结构清晰：AAU通过子公司Antilles Gold Inc（AGI）间接持有MLV 50%权益，剩余50%权益由古巴国有矿业巨头GeoMinera S.A.旗下子公司Gold Caribbean Mining S.A.（GCM）持有。

本次制裁并未直接针对上市主体AAU，但全面限制了MLV的商业活动，直接影响项目设备采购、国际合作、资金流转及后续运营，对公司处于关键建设期的核心资产形成重大冲击。

此次受影响的Nueva Sabana金铜矿，是AAU古巴布局中首个落地建设、最接近量产的核心项目，也是公司实现现金流落地的关键资产。该项目坐落于古巴东部奥尔金省，规划建设露天金铜矿及配套选矿加工设施，已全面进入工程实施阶段。制裁落地前，项目EPC工程已正式启动，现场施工稳步推进，选矿厂核心设备完成制造并通过独立质控审核，各项建设工作均符合开发标准。

公开经济模型数据显示，Nueva Sabana项目资源禀赋稳定，整体矿石资源量达470万吨，平均金品位2.1克/吨，伴生可观铜资源。项目规划年矿石处理量50万吨，矿山设计寿命4.6年，预估可生产黄金7.7万盎司、铜9150吨。基于既定大宗商品价格测算，项目全周期预计实现营收2.33亿美元，税前现金盈余可达9000万美元，是AAU从勘探型企业转向生产型盈利企业的核心支撑。

二级市场方面，美国制裁消息出台后AAU公司股价当日大幅下挫45%报收0.006澳元，致使这家拥有确定JORC黄金资源量且旗下Nueva Saban金矿已进入矿山建设原计划明年首产出金的公司，市值一度缩水至2000万澳元。

制裁突发风险落地后，AAU迅速启动应急处置工作。2026年6月5日，公司紧急停牌评估事件影响，同步组建专项工作团队，聘请深耕美国制裁合规领域的专业法律顾问，全面梳理风险边界。为规避合规风险，公司当即暂停AGI对MLV的全部管理、运营及资金支持工作，项目所有建设进度暂缓，静待监管政策明确。

完成风险评估后，AAU正式开启结构性破局方案。

2026年6月24日，公司公告披露，子公司AGI已向美国国务院正式提交整改方案，计划通过重构MLV所有权与运营架构，争取美国国务院解除相关制裁，或获得美国财政部OFAC专项经营许可，恢复MLV正常商业交易资格。

根据公司最新披露的细化方案，AAU计划引入合规美国投资机构入局：由一家或多家美国投资者认购AGI股权，取得AGI不少于51%的控股权。依托AGI持有MLV 50%核心权益的底层架构，通过变更上层控制权、注入美国资本背景，适配美国监管规则，从根源上消解制裁限制。

目前，AAU董事会主席已与一家深耕古巴市场、熟悉本地矿业产业潜力的美国投资集团开启初步专项洽谈，双方围绕AGI股权发行方案、定增价格、配套商业合作条款等核心内容展开沟通。

按照推进规划，后续潜在投资方需直接对接美国国务院完成监管审批，以此作为后续深度谈判、落地交易的前置条件。截至目前，本次股权重构方案仍处于初步推进阶段，尚未达成任何最终约束性交易。

同时该交易存在双重审批门槛：若最终涉及AGI控制权变更，不仅需要通过美国监管审核，还需取得AAU上市公司股东及古巴合作方的双重批准。

当前二级市场核心关注点集中于两大核心变量：一是本次美式股权重构方案能否获得美国监管部门认可、顺利落地；二是合规整改后，Nueva Sabana金铜矿能否快速复工复产，如期实现商业化投产，兑现项目现金流价值。

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