ACB News《澳华财经在线》报道：铁矿石价格飙升至2月20日的每吨158.90美元后，21日已下滑15%至134.40美元。随着制钢原料需求下降，新供应涌入市场，澳大利亚主要商品铁矿石出口前景似乎并不如分析人士此前预测的那般乐观。澳资源和能源经济局在最新报告中已将未来三到四年内铁矿石出口收入由一年前预估的880亿减少至700亿澳元（详见本网3月20日报道《铁矿价格失势重压澳资源出口 LNG异军突起》）。
　　
　　自去年9月铁矿石价格强劲反弹以来，投资人及分析人士在不断调整对铁矿市场的观感。价格猛涨时段焦点停留在中国需求增强上，目前则更多关注即将到来的供应过量：高盛最新发布的研究结果表明铁矿石新增供应量的潜在规模超乎预期，价格顶峰可能提前到来。
　　
　　高盛上述观点的基础是澳大利亚及其它地区扩大铁矿石产能的同时，中国国内高成本铁矿生产并不会消失。该投行预测2015年前澳洲铁矿出口量由5.6亿吨提升至7.8亿吨的同时，全球总海运铁矿出口量将由11.5亿吨升至15亿吨。尽管成本更高，中国铁矿石产量则会以每年3-5%的速率增长。市场供应量猛增将无可避免加剧。
　　
　　这一观点与中国以外产矿区低成本生产将取代中国国内高成本生产的传统理论相悖。包括福特斯克在内的多家矿商曾强调随着中国众多中小型铁矿生产商的倒闭及关停，中国钢厂对铁矿石的需求将转向海外进口部分，铁矿价格猛跌势头必将逆转。然而高盛认为铁矿产业是中国更为宏大的社会经济规划的一部分，出于就业等因素考虑，相关企业不会关停。
　　
　　分析人士认为高盛的观点虽为一家之言，但确实有先例支持。中国铝矿产业此前也面临成本过高的压力，当时市场认为如果铝矿价格下跌，低产能企业会退出市场。2007年力拓曾考虑到这一假设积极斥资380亿美元购入Alcan铝业公司。随后铝矿价格确实下跌，但中国炼铝厂在电力供应上做文章以压低成本，并因此做到屹立不倒。
　　
　　高盛预测2017年前每年将新增5.6亿吨铁矿产量，力拓、必和必拓、巴西淡水河谷及福特斯克将贡献增量的2/3。考虑到中国铁矿产量同期温和增长，2014全球过剩铁矿估计达1012亿吨，次年达2.25亿，2016年达2.75亿，2017年达3.44亿。
　　
　　价格下滑当然也不可避免。澳洲资源能源经济局称到2018年铁矿均价将达90美元。高盛预测今年均价约为139美元，但该投行将2014年的预估价由126美元下调至115美元，2015年的预估价下调至80美元。中国海运铁矿长期进口价为每吨88美元。
　　
　　力拓和必和必拓成本价分别为每吨25和30美元，去除铁矿装运成本每吨20美元后，尚可盈利。但现金生产成本在50美元的福特斯克及其它成本更高的初级矿商则面临巨大盈利压力。整个澳洲经济也将因项目减少、税费缩水遭受影响。