铁矿市场基本面存支撑 下半年下行有限
ACBNews《澳华财经在线》报道:上周二铁矿价格劲涨4%的消息让投资人一度感到振奋,但与此同时也在担心价格上升形势能否维继。
今年该制钢原料价格波动较大,2月时曾高达159美元/吨,随后下跌约25%,并于5月20日抵达五个月低点。铁矿价格目前略高于110美元/吨。6月4日因中国钢厂突然缩减存货,铁矿价格曾小幅攀高至116美元/吨。
市场情绪普遍低沉
目前亚洲铁矿市场交易商情绪普遍低沉,对价格走势并无信心。近期接受钢铁指数(TSI)调查的交易商有91%认为铁矿价格将进一步下跌。
中国最大钢铁生产商鞍钢集团主席日前接受媒体采访时曾告诫称今年下半年铁矿价格将进一步走软,均价在110-120美元之间。
矿业网站MINNG.COM指出最为活跃的钢铁交易期货合约上海螺纹钢(Rebar)主力合约价目前靠近纪录低值,与铁矿价格走势产生较大分化。按照二者的相关性估算,铁矿石价格比正常值约偏高25美元。
分析人士称去年9月螺纹钢价格下跌与铁矿石触及三年低点发生于同一周。按往常情况来看,亚洲钢铁与中国铁矿进口价格趋势分化的状况往往不会持久,铁矿价格或难免进一步下跌。
麦格里:下半年维持于120美元/吨
尽管铁矿价格遭遇普遍看衰,也有观察人士持有不同意见。麦格里资本欧洲分行预测未来几周铁矿价格会较为动荡,但今年下半年将有所改善。
据彭博社援引该投行的分析称中国港口存货预计还有四周才能出清,在此之前铁矿价格预计将进一步下滑。但2013年下半年均价有望维持在每公吨120美元左右。
路透市场分析师Clyde Russell 持有类似意见,他在评论近期铁矿价格表现时称尽管说铁矿价格将开始反弹尚为时过早,但有迹象表明价格跌势将趋缓和。
基本面形成支撑力 下行有限
一方面铁矿进口大国中国对制钢原料的进口需求不会明显收缩。今年4月中国进口铁矿达有记录以来第三高,同时船运量同比增加3.7%。5月澳洲黑德兰港对华出口铁矿石劲涨21%,意味着即将发布的中国5月铁矿进口数据将保持强劲。
目前中国港口的铁矿存货不到7500万吨,远低于去年8月的1亿吨水平,暗示中国港口出清存货的时间不久或将结束。因此对铁矿商来说,中国的铁矿存货状况并不值得担忧,问题在于钢铁产业生产状况。
Russell称中国钢铁库存一直上升,而生产商担心失去市场份额不愿闲置产能,在明知需求放缓的情况下仍加大产出。然而总体来看,钢铁生产呈收缩态势。中国宝钢集团预计2013年产量仅提升1-2%,低于2012年的3%及2006-2011年平均增长率10%。
钢铁产出下降无疑于铁矿价格不利,但Russell称为压低成本提升竞争力,中国钢厂偏向于价格较低的进口铁矿,因此受到主要冲击的将是中国国内小型铁矿商。三大矿山所受冲击不会很大。
Russell总结称中国铁矿进口未来几月可能会展现出令人意外的弹性。尽管铁矿价格仍有下行风险,但跌幅不会很大,有可能局限在10-15美元/吨之间。
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