铁矿资产长线价值受认可 抄底收购频现
ACB News《澳华财经在线》报道:铁矿价格唱衰之声及商品超级周期终结的预警并未阻止资金雄厚、目光长远的投资人收购铁矿资产的步伐。
铁矿价格“跌跌不休”
今年以来铁矿价格已下跌12%,与2月时每吨150美元的高峰相比跌幅超20%。因供应增加且铁矿消费大国中国经济增长呈放缓趋势,一些分析人士预计铁矿价格将跌至每吨90美元以下。部分投行对铁矿市场的短期及中期前景均不看好。瑞银预计今年铁矿均价为每吨117美元;高盛预计到2015年铁矿价格将达每吨80美元。
供应量激增是铁矿价格承压一大因素:澳洲最大铁矿生产商力拓正努力推进皮尔巴拉矿场提产。全球第三大铁矿出口国印度已于近期解除一则禁令,铁矿出口再度开闸。
铁矿价格下跌的影响也反映在大矿商力拓、必和必拓及福特斯克的股价上,1月以来,三家公司股价跌幅分别达17%、10%和25%。
基金巨头抢占廉价资产
香港大华继显一高级分析师Helen Lau指出许多投资人正在四处找寻“廉价”资产,铁矿价格持续下行对铁矿资产价值构成持续打压,也为他们带来了最佳出手时机。暗淡的市场前景使得收购方与矿企谈判时压价的能力进一步增强。
从整体趋势来看,投资决策覆盖期限长达20-30年的退休金基金成为大规模铁矿资产的主要潜在买方。早前有消息称,加拿大最大两家退休金基金CPP投资理事会及加拿大魁北克储蓄集团(Caisse de depot et placement du Quebec)均有意收购被力拓列为非核心资产的加拿大铁矿项目股权。
据华尔街日报称,力拓这部分股权价值达40亿美元。私募股本公司黑石集团及中国国有控股五矿集团也都曾表露购买意向。
与偏远地带新兴项目相比,具有良好配套交通基建的资产对基金及私募股本公司更具吸引力。日本伊藤忠和三井商事5月时曾同意支付15亿美元购买必和必拓西澳Jimblebar铁矿场15%股权,有意利用当地完善物流网络的向东南亚即将开设的多座新钢厂出口矿石。
市场回温总有时
上周有消息称新加坡商品交易公司Noble集团将收购澳洲铁矿生产商西部沙漠资源公司(ASX:WER),再次彰显一些长线投资人利用股价下跌契机投资煤炭及铁矿资产的意愿。
铁矿行业中涌现的多起并购展现出投资人对这一商品销售前景的强烈信心。有不少分析人士指出澳洲矿业公司估值处于历史低位,但这一产业板块的长期走势仍然较为积极。
据《澳洲人》报援引衍生品交易商IG Markets新加坡策略师Kelly Teoh称市场均在谈论商品超级周期结束,然而必须看到随着全球人口的增长,社会对大宗商品的需求不可能消减,商品消费水平将达到前所未有的高度。
经合组织(OECD)称到2025年,全球钢铁需求将从去年的15亿吨增至23亿吨。中国等新兴经济休将是钢铁消费的主力。旺盛钢铁需求支撑下,铁矿市场长期前景依然向好。
关于铁矿供应面的变化,市场观察人士也有新的解读。摩根大通最新发布的研究报告援引力拓铁矿扩张计划一再推迟的案例称铁矿供应洪流出现的时间将长于预期。中长期实体市场供应面或许比投资人预期的要紧张,甚至到2016年,铁矿市场可能出现供不应求的局面。
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