ACB News《澳华财经在线》10月31日讯 澳洲股市冲向6000点背后最大的推力是什么，是澳储行推迟到2019年的加息预期，还是华尔街一再创出高点?
 
几乎是原地踏步了近6个月后，澳洲股市强势爆发，在十月份的前三周持续上扬，期间多次问鼎6000关口，掀起市场强烈的看涨预期。十月份，基准股指ASX200累计上扬了4%。
 
伴随美国标普500与道指，ASX200的最新一波上涨似乎表明澳洲股市最终赶上了全球市场，与它齐头并进。投资者愿意买进，至少是在当前这个时间。
 
交易员们重新考虑利率未来走向的节点，与债券等其他投资品相比，股票开始重新显得更有吸引力了。花旗银行股票策略师托尼·伦南（Tony Brennan）表示，澳洲股票市场“终于对全球经济复苏与扩张做出了回应，而这种势头已受到越来越广泛的认可”。
 
然而市场观察人士、AFR专栏评论家菲利浦·贝克（Philip Baker）告诫，如果这波疯狂买进是由于交易员们押注澳储行加息可能性下降，那就不是什么好兆头。
 
驱动力：加息预期回撤？
 
几周前市场还在预测澳储行会在2018年推出两次加息各0.25个百分点，但目前来看首次加息的可能性已推迟到了2019年年初。
 
眼下澳洲经济状况比六个月前好了很多。首先，工作岗位增长达到9年来的最高水平，就业状况良好，但大多数其他经济部门的表现不尽入人意。房价开始降温，零售业尚未走出阴霾，消费增长明年甚至可能进一步放缓。若真如此，2018年GDP的增长率就很难接近澳储行预计的3%，低通胀会随之而来。
 
GDP增长不足3%的话，劳动力市场会有大量的岗位闲置出来，薪资涨幅将很难突破2%，如此也就难见通胀走强。

澳洲经济中最令人失望的两个方面或许是低储蓄率和非矿业部门资本支出疲软。
 
联邦银行首席经济学家迈克·布莱斯（Michael Blythe）指出，储蓄率降低使得家庭维持了一定的消费动力，然而储蓄率持续降低的空间毕竟有限，对非矿业部门资本支出上涨的漫长期待仍然可能会落空。总之，投资不足，家庭支出紧缩，这都不是什么好消息。
 
6250点之后将乏善可陈?
 
花旗的伦南认为，到明年中期ASX200会刺破6000，达到6250点，但随后或难有作为。因为指数的远期市盈率在大约15.5倍，已处于高位。而上市公司盈利增长顶多保持不温不火，并且最终澳洲利率还是会上升。
 
相比之下，美国经济向好，企业有可能迎来减税利好，这意味着澳洲股市将继续跑输美股。

今年迄今为止，道琼斯指数和标准普尔500指数分别上涨了18%和15%，而ASX200的涨幅仅为5%。
 
贝克表示，美联储还会将加息，但美股有两大驱动因素——除利率外还有企业利润，上市公司盈利改善会继续驱动美股，这是华尔街与澳洲股票市场的又一个关键区别。
 
还有一种趋势在本周继续得到证实。ASX200在昨日午后交易中取得22点的上涨，但还是远低于开盘前ASX期指预示的34点涨幅。这一幕2017年里屡屡上演。
 
周二，澳股延续冲高回落的疲软态势。
 
尽管华尔街传递出大量乐观情绪，但澳洲市场并没能真正跟上节奏。“因此，这意味着在今年剩余的时间里市场不太可能有更大上扬，”贝克说。
 
如果上市公司能够证实商业信心的反弹可弥补消费者信心的不足，今年的股东年会（AGM）季可能是一个重要转折点。
 
否则的话，基本面或许要相当长时间才能扭转。
 
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