瑞士信贷分析师推2014澳市“疯狂”投资想法
ACB News《澳华财经在线》报道:瑞士信贷策略师总结出可能影响2014年澳洲市场4个“疯狂”想法,这些猜想最终实现的机率很小,但并非没有可能。瑞士信贷分析师陶菲克(Hasan Tevfik)和博伊(Damien Boey)给出四点预测:
澳洲房价将上涨10%以上
澳元升值,回到实行浮动汇率以后的高点
澳大利亚发展成为功能完善的信贷市场
本地股市出现净回购局面(去年澳大利亚成为全球最大的新股增发市场)
两位分析师在向客户发送的一份研究记录中称,这只是一些投资想法,并非瑞士信贷分析团队的核心观念,但仍然可信,且这些观点会对股票产生不同程度的影响。
2013年澳大利亚企业成了全球最大的股票发行方,据瑞士信贷计算,澳洲上市公司股权基础扩大了3%,相当于使投资人消化了400亿澳元的新股。因此第4个想法最具刺激性,同时也直指澳洲股市投资人对分红的偏好。
澳洲投资人对企业分红保持持续关注,意味着第4个“疯狂”想法仍有可能实现。陶菲克和博伊指出,澳大利亚本地税务体制鼓励企业以分红的形式(而非回购)向股东回报现金,然而分红并非是回馈资本的最佳方式,尤其是股权成本较高,债务成本偏低的情况下。
他们称,债务相对于股权的成本更低,且自由现金流充沛,是回购及现金并购活动实质性回温的必要条件。在美国市场不断通过回购回收股权的企业股价表现往往较为突出,相信澳洲市场也可出现这一情况。
瑞士信贷全球性研究团队也采取类似方式,提出了11项所谓的“疯狂”风险,包括:
全球股票市场涨幅重归20%以上
美国GDP增速达3.5-4%
发达国家资本支出劲涨
欧洲央行采取传统QE
布伦特原油跌下每桶90美分
日经指数突破20 000关口
日本政府债券收益飙升
欧洲主权债券利率差大幅拉大
中国经济增速降至6%以下
医药股评级估值再上调20%
苏格兰进行独立投票
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