晚周期牛市到来 “ASX行情大势追随美股表现”

2017-11-07 07:38:00 来源：《澳华财经在线》 编辑：Leo Lee 文章类型：原创

ACB News《澳华财经在线》11月7日讯毕马威的分析显示，2017财年澳洲四大行共计创利润315亿澳元，同比增6.4%。

昨日，西太平洋银行财报结果获市场消极回应，被视为“低质量”，股价受挫下跌2.2%，银行股受拖累普跌。四大行前景不受看好，或将阻止ASX本月摸爬6000点。

不过，分析师们仍预计未来一年6000点在望。摩根金融的首席经济学家及策略部主管Michael Knox预计，ASX200明年四月可达6140点，主要基于“联储式”的股市估值变化，即股市回报率与公债长期收益率的相对走势。

“晚周期牛市自有其流动行特点”，Knox说，“美股盈利上涨，企业回购债务，所以美国企业债收益在下降，市场流动性增加，因此股价上扬。这对澳大利亚也有影响，因为机构市场的钱也增多了”。

“目前的问题在于，在美国，以及近期在澳洲，PE上升的速度快过主权债券下降的速度，所以市场开始出现估值过高”。

不过，在Knox看来，尽管美国股市涨势汹汹——标普500今年已上扬16%，金融海啸以来涨幅达288%，也只是温和的过估。在他看来，美股行情是基于“理性地预期明年公司盈利的增长”。

这是晚周期牛市的典型特点，只要盈利预估持续上升，行情就会继续。目前，分析师们预期，美股会逐季度上涨。

Knox认为，本月澳股将走势平缓或小幅下跌，主要受银行分权除息影响。行情大势则“完全取决于美国市场表现”。

但在他看来，如果本月股市确然回撤，将呈现买入良机。

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Tags: ASX 澳交所

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