晚周期牛市到来 “ASX行情大势追随美股表现”
2017-11-07 07:38:00
来源:《澳华财经在线》
编辑:Leo Lee 文章类型:原创
ACB News《澳华财经在线》11月7日讯 毕马威的分析显示,2017财年澳洲四大行共计创利润315亿澳元,同比增6.4%。
昨日,西太平洋银行财报结果获市场消极回应,被视为“低质量”,股价受挫下跌2.2%,银行股受拖累普跌。四大行前景不受看好,或将阻止ASX本月摸爬6000点。
不过,分析师们仍预计未来一年6000点在望。摩根金融的首席经济学家及策略部主管Michael Knox预计,ASX200明年四月可达6140点,主要基于“联储式”的股市估值变化,即股市回报率与公债长期收益率的相对走势。
“晚周期牛市自有其流动行特点”,Knox说,“美股盈利上涨,企业回购债务,所以美国企业债收益在下降,市场流动性增加,因此股价上扬。这对澳大利亚也有影响,因为机构市场的钱也增多了”。
“目前的问题在于,在美国,以及近期在澳洲,PE上升的速度快过主权债券下降的速度,所以市场开始出现估值过高”。
不过,在Knox看来,尽管美国股市涨势汹汹——标普500今年已上扬16%,金融海啸以来涨幅达288%,也只是温和的过估。在他看来,美股行情是基于“理性地预期明年公司盈利的增长”。
这是晚周期牛市的典型特点,只要盈利预估持续上升,行情就会继续。目前,分析师们预期,美股会逐季度上涨。
Knox认为,本月澳股将走势平缓或小幅下跌,主要受银行分权除息影响。行情大势则“完全取决于美国市场表现”。
但在他看来,如果本月股市确然回撤,将呈现买入良机。
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