自管退休金买海外物业 (一)
 
上一期笔者指出美股将会出现调整，及后美股标普五百指数出现两年最大单周跌幅，芝加哥期权交易所波幅指数升0.5％至17.03，后巿如何，读者可到网站raymondchan.com.au参考笔者上星期的观点。
 
本文的主题，再次回到大家关心的自管退休金 (SMSF，简称自管金，下同) 。许多人都为求投资的灵活性而开设自管金，不时有读者问，自管金能买海外物业吗？答案是可以的，但有许多细节要注意，不然会惹上很大的麻烦。
 
了解单一项目审查
 
首先是最简单的Sole Purpose Test，且译作「单一目的审查」，简单的原则，就是投资一定是为了累积退休生活保障，即是在决策(Decisions)和安排(Arrangements)的过程中，不能使自管金成员或其相关人士获取财务上的好处 (Financial benefit)。
 
以收藏品如艺术品或名酒来说，必须确保自管金成员不能使用 (Use) 或管有 (Have access to) 这些资产。最近一个中国背景的友人刚好查询这个问题，如果在国内投了一幅名画作自管金资产，怎样去定义「使用」呢？
 
以税务局的定义，作为退休金资产的名画，不能悬挂在自管金相关人士 (Related party，定义广泛) 的住址或办公物业，连客户和员工看到都不行。名画可以收藏在自管金成员名下的物业，需要作书面解释，例如收藏设施，但绝不能是相关人士的私人住址。
 
这样解释，读者大概对于这项规定有个基本了解。
 
自管金购置海外物业违反「单一目的审查」原则，最著名诉讼，是《1995年瑞士小型度假屋案例》，有兴趣的读者可参阅税务局诉讼档案室，档案编号 Case 43/95, 1995 ATC 374 。最终，涉案的退休金被撤销，事主罚款22万元并监禁5年，刑罚非常重。
 
这宗案例带出一个重点，就是这项投资有没有使相关人士在财务上受惠。在本案中，投资本身存在一点问题，但最大问题还是自管金成员享有免费住宿，这本身就是一项财务优惠。
 
也许事主误以为度假屋远在瑞士，山高皇帝远，可是税务局要打老虎，还是可以通过各种出入境和电话纪绿查出来。
 
公司持有海外物业
 
首先，不少亚洲国家都会禁止外籍人士购置物业，但以公司名义买入却可以。例如在某些亚洲国家，试过有澳洲人成立公司，再用公司名义买入物业，但这随时会触犯In-house Asset Rule，暂译「自家资产规定」。
 
所谓「自家资产规定」，简单来说，就是禁止自管金向相关人士的资产作出超过自管金总值5％的投资和借贷。
 
甚么是「自家资产」？阿乙与阿甲拥有「甲乙自管退休金信托」，但同时用自管金的钱注资自己开设的「甲乙制作公司」，那就是向「自家资产」作出投资了。
 
因此，通过自己公司的名义买自管金物业，很容易会落入「自家资产规定」的陷阱。虽然当中有一些很复杂的规定可以申请豁免，但笔者认为可免则免。
 
事实上，不少海外的地产经纪，专门针对自管金买家，但对于澳洲自管金的条例不求甚解，当合约签好，又缴交了大订，文件转交到财务顾问手上时才来悔约，损失可以很大。不少的例子，当买卖交到笔者手上时已经太迟。原因是物业交易时，事主完全没意识到要咨询财务顾问。
 
当然，以自管金名义直接购买绝无问题，但以经验谈，多国的法例并不允许。
 
自管金的问题多得可以写一本书，下期再谈。 


 
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陈浩庭是皇家苏格兰银行‧摩根董事总经理及皇家苏格兰银行‧摩根有限公司授权代表 - 259387皇家苏格兰银行‧摩根有限公司(ABN 49 010 669 726 AFSL 235410)是澳洲证券交易所集团参与者。地址：Suite 904, Level 9, 139 Macquarie Street, Sydney NSW 2000