英伟达财报前瞻：已经逆天的高股价能继续高歌猛进吗？

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2024-02-21 13:38:56 来源：《澳华财经在线》 编辑：Cathy 作者：CBF 文章类型：原创

(图片来源：《澳华财经在线》)

作者： Hebe Chen| Market Analyst, Australia

英伟达财报日期

英伟达（点击查看英伟达全时段All sessions 最新股价行情数据）将在2024年2月21日美股盘后公布2023年第四季度的公司财报。

目前市场预测，受到AI芯片需求井喷式增长的推动，英伟达第四季度的总营收为$203.22亿元，每股营收为$4.55。

英伟达财报看点 （点击查看英伟达全时段All sessions 最新股价行情数据）

整个2023年，美国股市的上涨很大程度上要归功于市场对人工智能，也就是AI的超高预期，几乎可以堪比千禧年的互联网风潮，但人工智能的预期似乎要更为广泛，也可能释放更深远的潜在生产力。不过作为一个科技浪潮的初始阶段，当微软，谷歌和苹果等科技巨头还在争夺AI应用的战场时，英伟达明显已经成为了既得利益的一方，因为在迎接巨大的AI应用浪潮之前，AI芯片是必不可少的一部分。

目前英伟达已经接近占领整个高端AI芯片的垄断地位。在AI加速器芯片领域，英伟达的全球市占率达到86%。另外，英伟达还提供整个AI芯片和应用的闭环，从芯片到软件，也就是CUBA，来协助企业整个AI开发的全过程。英伟达的垄断地位带来的是令人称羡的利润率，从2023年第三季度，英伟达的总利润率达到74%，比上一年同期的53%整整提升了20%！

如果说目前对于英伟达最大的风险就是它超高的估值。目前全球三大AI芯片制造商中，英伟达的总营收为600亿元左右，英特尔紧随其后为542亿元，但英伟达的市值已接近英特尔的十倍。

单就本次财报来说，美国政府在10月提高的芯片限制会是英伟达短期内的一个主要风险。随着美国政府对英伟达两款针对中国市场的芯片提出新的限制，英伟达如何应对这块市场的变局是摆在黄仁勋面前最棘手的问题。中国市场目前约占英伟达20%的营收，在美国限制的重重紧逼之下，包括阿里巴巴和百度在内的中国科技巨头已经开始寻求美国芯片的替代来源，包括本土生产的芯片。尽管这个趋势目前还未能对英伟达造成实质性的影响，因为这些科技巨头据称已经提前囤好两代以上的芯片，但从长远来看，英伟达如何在中美两国的夹缝之中继续求生，确实是不可避免的一个问题。

除此之外，对于一个估值已经逆天的企业来说，财报的意义不仅仅是对过去一个季度的回顾，投资者更想看到的是未来的承诺，即将公布的财报对于2024年的展望很可能才是决定本次财报是否能支撑英伟达股票继续高歌猛进的关键因素。

英伟达股价（点击查看英伟达全时段All sessions 最新股价行情数据）

根据华尔街38位分析师的预期，英伟达的目标价为 $689.87。

继2023 年惊人的238%的涨幅之后，2024 年迄今為止，英伟达股价已上漲 46.6%。

经过今年以来的拉升，英伟达目前的估值为 1.8 万亿美元，也就是标普 500 指数和纳斯达克指数中的第三大市值股票，超过了亚马逊和谷歌，仅次于苹果和微软。