去美元化时代黄金正在重塑全球“价值秩序” ｜IMARC 专访Barton Gold（ASX: BGD）首席执行官 Alexander Scanlon

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2025-11-10 07:04:00 来源：《澳华财经在线》 编辑：Jack 文章类型：原创

访谈整理｜ACB News 《澳华财经在线》证券编辑部

编者按

本文为 ACB News《澳华财经在线》在上月于悉尼举办的 IMARC 2025 国际矿业大会期间的独家专访。

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人物简介 | Alexander Scanlon

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Alexander Scanlon

Barton Gold Holdings Ltd（ASX: BGD）董事总经理兼首席执行官

Alexander Scanlon 是 Barton Gold 的创始人兼董事总经理，也是一位拥有二十年经验的金融经济学家，长期专注于金融分析、结构性融资与资源投资管理领域。

他曾任 PARQ Capital Management 董事总经理，并在 Lusona Capital 担任董事，专注于自然资源行业的企业顾问及自营投资业务。

职业生涯早期，他曾就职于巴克莱资本（Barclays Capital）主投部门，从事投资及资本市场相关工作。

Scanlon 分别获得美国圣克拉拉大学金融学与经济学双荣誉理学学士学位，英国牛津大学金融经济学硕士（MSc），以及剑桥大学管理哲学硕士（MPhil）学位。

引子

半个世纪前布雷顿森林体系的崩溃，开启了全球货币格局的新纪元。而今，世界货币体系正再次发生深刻的结构性转变。

正如本文受访嘉宾所言，随着地缘政治与全球贸易格局的加速改变，美元长期以来的主导地位受到公开且实质性的挑战——而中国正站在这场变革的前沿。与此同时，黄金作为人类历史上最悠久的货币形式，正重新彰显其货币功能与战略价值，成为全球资产配置与国家战略的重要支撑。

在悉尼举行的 IMARC 2025 国际矿业大会上，Barton Gold（ASX: BGD）董事总经理兼首席执行官 Alexander Scanlon接受了ACB News（澳华财经在线）独家专访，从历史与现实的双重视角，他系统阐述了全球金融体系的演变路径——分析自 1971 年以来的货币扩张、地缘政治竞争与贸易联盟重构如何共同推动黄金“重新货币化”的结构性进程。

Scanlon 强调，黄金的复兴并非短期金融现象，而是全球货币体系一次深层次、系统性的“纠偏”。

在他看来——

“与其说黄金正在被重新定义，不如说全球货币框架正围绕黄金在复兴的多货币体系中重新平衡。换句话说，过去 50 年是一个货币体系的异常阶段，所有市场与贸易流动都被人为强化的美元所扭曲——而这一切，正在被历史所修正。”

以下为基于访谈的文字稿

一、地缘政治转型与黄金的“重新货币化”

ACB News：你曾提到，全球仍处于黄金 “重新货币化” （re-monetisation）的早期阶段。当前国际格局——包括贸易联盟重组、金砖国家（BRICS）倡议及更广泛的地缘政治再平衡——正在如何塑造这一进程？你预计这一转变将持续多久？

Alexander Scanlon：

“这一进程正在稳步改变全球金融市场的权力平衡，逐步削弱美元在国际大宗商品交易中的主导地位。

这一趋势的起点，是极具战略意义的‘能源去美元化’。能源是全球经济的基础层，也是产值和交易体量及规模最大的市场——能源市场的走势几乎决定所有其他市场的方向。”

“全球约三分之二的能源产量与消费来自‘金砖国家’及新兴经济体，这些国家同时也是最大的能源进出口方。

因此，当越来越多的国家在去美元化目标上形成共识时，能源市场自然成为推动全球大宗商品结算体系去美元化的关键杠杆。”

去美元化的加速

“如今，去美元化的进程正在加速并扩展至其他市场。

最近，全球第二大贸易商品——铁矿石贸易出现标志性转变：必和必拓（BHP）宣布将接受约 30%的销售以人民币结算。

这一举措是一个里程碑事件，许多西方金融观察者尚未充分意识到它的深远意义——它标志着美元在全球商品市场的作用正在经历持续、系统且日益加速的削弱。”

美元储备地位的侵蚀

“美元在国际贸易中的相对价值下降，将进一步动摇其长期以来的‘唯一储备货币’地位。

当各国在采购大宗商品时对美元的需求减少，它们在美元（特别是美债）中的储备份额也会下降。

随着去美元化的推进，以及市场对‘美元武器化’的担忧增加，全球持有美元的意愿正在下降——这一趋势可能会长期持续。”

‘竞争性美元’与其后果

“面对全球对战略资源竞争的加剧，美国正在推行由美联储提供融资支持的产业政策。

这将推动大宗商品价格上行，但在缺乏资本管制的情况下，也意味着 1971 年后美元储备体系的终结——美元正逐渐成为一种为获取全球商品而发行的‘竞争性货币’。”

“当美联储接盘外国投资者不再愿意持有的美债，而美国政府再用这些美元在全球市场采购商品与能源时——本质上，美国正在‘印钞并输出货币’。”

黄金重新货币化的“双重周期”

“当美元丧失其霸权储备地位，各国自然会减少对美元的敞口。而当美元被‘竞争性印发’时，其价值将随时间显著下降。

因此，持有贸易顺差的国家会将储备重新配置到其他资产中——其中黄金显然是核心选择。”

“我认为黄金‘重新货币化’与再估值可分为两个时间周期：

第一个是‘再平衡期’，黄金将在全球贸易结算体系中重新确立其均衡地位——我们可能会在未来十年内看到初步迹象；

第二个是‘通胀期’，这一趋势与货币扩张和长期地缘竞争密切相关，并可能成为持续性、长期性的现象。”

二、黄金作为战略与地缘政治对冲资产

ACB News：你认为黄金在新的时代背景下的角色正在如何演变？

Alexander Scanlon：

“关键在于，黄金正在重新成为国际贸易结算和储备体系的重要组成部分。随着世界逐渐回归到 1971 年以前的多货币贸易体系，大宗商品作为全球生产的基础正引领这一转变。”

“这一结果是‘金砖国家’或‘全球南方’国家的自然选择——它们不再愿意因美元主导地位而受制于美国外交政策。

这种趋势源于对货币‘武器化’的担忧，以及对国家外汇储备安全的诉求。美国冻结俄罗斯所持美债（而非直接制裁俄罗斯）一事，让世界清楚地认识到：美债本身已成为地缘政治竞争的工具。”

“任何脱离美元体系的储备安排，都必须以其他资产替代。然而，各国能够持有的实物石油数量有限，因此全球需要一种‘新的高密度价值储藏形态’，而这种‘新储藏’要获得信任，前提是它必须具备地缘政治中立性。”

“黄金之所以迅速回归舞台中心，正是因为它具备这些特征——稀缺、高密度、全球通用、可在任意货币间自由兑换，且最重要的是，它不受任何单一政府控制。

因此，黄金是目前唯一真正意义上的地缘政治中立储备资产。”

“与其说黄金正在被重新定义，不如说全球货币体系正在围绕黄金在复兴的多货币市场中重新平衡。换句话说，过去五十年是一个货币体系的异常阶段，全球市场与贸易流动长期被人为强化的美元所扭曲——而这一切，正在被纠正。”

三、黄金市场的结构性乐观

ACB News：许多国际机构都看好黄金的长期走势。你认为这种乐观是否意味着黄金正在重新被视为全球货币体系的一部分，而不仅仅是周期性的避险资产？

Alexander Scanlon：

“我认为，许多西方主流机构的‘乐观态度’实际上晚了十年。从 2016 年起，这些趋势已经逐渐显现，而他们直到现在才开始意识到这点——这说明他们对前述结构性变化的理解仍不完整。”

“人们往往会忽视那些与自己世界观不符的事实，直到这些事实已无法再被忽视。

对于那些长期受益于‘美元中心化’体系的市场参与者而言，他们从美元的发行、流通和交易中获利甚丰。”

“如今他们开始承认‘去美元化’的现实，反而证明这一进程在结构上已真正发生。但我认为，市场对这对黄金意味着什么的理解，还需要时间发酵。”

“全球市场距离回归 1971 年前的多货币贸易体系仍有很长的路要走。

在此过程中，黄金价格的短期波动在所难免，但长期趋势已十分明确且牢固。”

关于 Barton Gold（ASX: BGD）

Barton Gold Holdings Ltd（ASX: BGD） 是一家位于南澳大利亚的黄金开发公司，拥有超过 220 万盎司黄金及 310 万盎司白银资源，分布于 Gawler Craton 中部地区。

公司目前正在推进其 Central Gawler Mill 的第一阶段最终可行性研究（DFS），并开展 “第二阶段” Tunkillia 项目的储量转化钻探。

Barton 计划于 2026 年底实现首产，随后通过 Tunkillia 的开发将产能提升至年产 15 至 20 万盎司黄金，成为南澳最大的黄金生产商和澳大利亚下一家中型黄金生产企业之一。