澳华财经在线报道：向中国中信投资控股有限公司增发4.52亿澳元新股的消息发出后，澳铝资源勘探企业Alumina股价一路飙升，单日劲涨7.5%，最高触及1.405澳元，成交量出现猛翻。然而分析人士对此桩交易并不看好，认为在当前氧化铝价格欲暖还寒的情况下，Alumina接受中信投资的决定显得不够成熟。
 
    周四（2月14日）Alumina向市场宣布向中信出让公司13%股权的计划已获联邦政府司库部长韦恩•斯旺及中国国家发展与改革委员会首肯。此次配售定价为每股1.235澳元，在Alumina上月股价均值的基础上产生11%溢价。所募资金将主要用于偿还债务，预计可将其6.81亿美元的负债压缩至2.16亿美元。
 
    中信有权通过场上交易将持股比例提升至15%。若获澳大利亚外资监管委员会批准最终可增持至19%。该公司总裁曾晨将于5月举行年会上获得Alumina董事席位。
 
    公开资料显示，截至2012年6月30日半个财年内Alumina共报损1460万美元。7月时氧化铝价格猛然滑落至每吨308美元，Alumina股价应声下跌，触及10年低点0.64澳元。其后氧化铝价格逐渐回暖并维持在每吨351美元以上，Alumina股票方才缓慢回升。
 
    分析人士及基金经理对中信资源公司的参股决议褒贬不一。
 
    在给客户的分析记录中，德国银行矿业研究主管Paul Young称因每年可减少3000万美元的利息支出，Alumina的利润将会提升。但这笔交易产生“温和稀释股值”的效果，该行对Alumina的每股估值因此降低3澳分至1.39澳元。
 
    Young称氧化铝市场基本面变化很快，该矿石现货价涨势只是刚刚出现，随着中国市场需求提升，铝土矿和氧化铝的价格会进一步上涨。另外，Alumina自身的债务契约已清缴至2015年，债务压力尚可承受，因此这笔配售可能略显“早熟”。
 
    部分分析人士认为这笔投资出人意料且目的性不强。据《澳洲交易日志》援引Allan Gray澳洲公司投资组合经理Simon Mawhinney的话称Alumina在与美国铝业ALCOA合资企业Alcoa World Alumina and Chemicals（AWAC））仅持有40%股份，中信的投资则是“对少数投资的少数投资”，其意图并不明晰。
 
    PhillipCapital 分析师Lawrence Grech称Alumina确实通过配售获得了所需资金，但至少在短期内对其业务盈利水平并无助益。
 
    UBS分析师Glyn Lawcock称据估算Glyn股值将出现4%的稀释，Alumina现有股东或许宁可选择接受公开配售。他认为昨日市场对此消息的积极反应可能是投资人预期Alumina将推出新的筹资计划提前补仓之举。