中国国家统计局昨日公布数据显示，4月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨3.4%，较3月份回落0.2个百分点；环比则下降0.1%。这一数据符合市场普遍预期。

据测算，在4月份3.4%的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为1.8个百分点，新涨价因素约为1.6个百分点。

在新涨价因素中，食品价格上涨仍是推升CPI的主要原因。数据显示，4月份，食品价格同比上涨7.0%，影响居民消费价格总水平同比上涨约2.20个百分点。其中，猪肉价格上涨5.2%，影响居民消费价格总水平上涨约0.16个百分点；鲜菜价格上涨27.8%，影响居民消费价格总水平上涨约0.77个百分点。

4月份猪肉价格的回落显著拉回CPI涨幅值得关注。去年猪肉价格持续上涨，一度成为CPI的主推手。但今年1月下旬以来，全国猪肉价格持续下降，尽管4月下旬以来降速减缓，但目前价格已创近一年以来新低。

但是，值得注意的是，尽管食品价格下跌不少，但非食品价格环比却上涨0.3%，也反映物价仍有上涨风险。在刘易斯拐点逐步到来、国内劳动力供给趋紧的大背景下，劳动较为密集的农产品、服务业以及资源性产品价格仍存在趋势性的上涨动力。

央行在10日发布的报告中也提醒，物价回落态势并不稳定，需关注未来物价上行风险。下一阶段将引导货币信贷平稳适度增长，灵活调节银行体系流动性，并增强人民币汇率双向浮动弹性。

在物价回落趋势下，继续推出要素价格改革的可能性正在加大。

事实上，近期中国国内正密集推进资源品价格改革措施。居民生活用电、用水价格改革方案在各地陆续开始举行听证会，天然气价格改革方案已报国务院审批，而成品油价格形成机制的调整方案或将等待国际市场的有利时机再择机推出。

不过，需要注意的是，目前各地推出的水价和电价改革方案均为涨价，因此不少人担心会推升通胀水平。