中国投资大浪来袭澳洲准备好了吗？

2015-12-23 10:49:00 来源：《澳华财经在线》 编辑：Cloris Wei 文章类型：原创

合格境内有限合伙人（QDLP）制度的发展

近期，有报道称中国刚起步的合格境内有限合伙人（QDLP）制度将扩大至允许选择国际基金经理（包括一些国际最大的资产经理人和对冲基金经理在内），这些基金经理可以向中国投资者筹集数十亿美元的资金。

基金互认

2015年5月22日，中国大陆证券监管机构宣布于2015年6月1日发布一项期待已久的方案，该方案中允许在香港和中国内地注册的基金在双方市场互售，这一举措促进了跨境投资的发展。据报道，基金互认的初始配额为各方3000亿人民币（632亿美元）。基金的建立至少需要一年，且基于基金互认的标准，约100个香港基金和850个中国内地基金将获授权。

上周，12月18日，中国证监会、香港证监会正式注册了首批3只香港互认基金和4只内地互认基金。中国证监会新闻发言人张晓军表示，互认基金的正式注册，有利于通过引入境外证券投资基金，为境内投资者提供更丰富的投资产品，也可通过境内基金的境外发售，有利于吸引境外资金投资境内资本市场。下一步，内地香港互认基金申请注册审核进入常态化，中国证监会和香港证监会将依照有关规定，正常注册其他互认基金产品。

合格境内个人投资者计划（QDII2）试点

2015年5月18日，中国国务院发布了关于中国经济体制改革的通知。通知表示，中央政府将很快推出QDII2的项目试点，在此项目下中国境内个人投资者将可以直接投资境外金融产品。截至目前，特定外国金融产品提供方必须通过现有的QDII牌照持有人“分销”产品，或确保产品相关的任何要约邀请、要约、承诺及销售文件为：（1）向中国内地个人投资者提供的海外基金；（2）金融产品地址在中国境外；（3）在中国境外签署。在这些限制之下，相比于基金，大多数中国个人投资者更愿意投资中国大陆的新兴房地产市场。

通知显示，新的QDII试点项目将在六个城市开展：上海、天津、重庆、武汉、深圳和温州。这很有可能将数十亿美元的中国大陆储蓄放入全球证券和债券市场。金融资产达到100万人民币（21万美元）的个人投资者可以申请加入。

扩大QFII投资配额

据报道，2015年3月，中国大陆证券监管机构已将10亿美元的投资配额（于2009年制定）发放给想要在中国大陆QFII制度下投资的海外基金管理机构。

合格境内投资者境外投资（QDIE）制度的发布

此外，2015年2月合格境内投资者境外投资（QDIE）制度发布，这一制度允许在深圳注册的境内资产经理投资海外金融工具。目前包括中国南方资本管理有限公司、中国招商基金管理有限公司、长城证券和中诚信托在内的8个QDIE授权国内基金管理机构，可筹集多达10亿美元的资金用于投资海外金融产品。

沪港通项目

在去年11月启动沪港通项目后，中国资本市场管制的解除有了最新进展。在中国境内个人投资者对外投资方面，与QDII2试点方案不同，沪港通项目主要是引导内地投资者投资于内地相关的香港上市股票，在严格控制资本外逃风险的同时风险分散的机会较小，因此涵盖的范围更窄。

在提出该项目前，香港或是海外的个人投资者只能通过QFII基金、RQFII基金或RQFII A股交易所交易基金等特定投资产品，间接参与中国内地证券市场。如今沪港通项目发布后，该项目的北向交易环节允许香港和外国投资者通过香港经纪账户，直接投资于合格的上交所上市A股。此外，该计划的南行交易环节使中国内地投资者（包括个人投资者）获得直接通过当地的经纪账户交易香港上市股票的资格。

深交所有望今年推出类似的计划。

中国债务资本市场的扩大

近来其他的一些新动向还包括，中国央行公布了放宽中国内地企业在海外市场出售债券和股票和放宽海外公司在中国市场上出售股票或债券的规定。据了解，这两种筹款方式都将以人民币或美元进行。

中国大陆有足够的激励政策来发展其债务资本市场。正如专家们解释的一样，发达的债券市场将向老龄人口提供固定收益的长期投资，为不断增长的中产阶级提供额外投资工具以实现投资组合的多样化，并为中国大陆企业创造一个成本更低但更有效的资金渠道。

澳大利亚如何应对中国变化的世界金融地位

众多专家分析表示，中国是世界上最大的贸易国，并且将很快成为世界最大的经济体。2013年，中国GDP和贸易全球占比均超过12%，但其持有海外资产和负债的比例要小得多。截至2013年底，中国大陆的可投资资产总额约为145万亿元（30.5万亿美元），并有可能在2020年达到260万亿元（54.5万亿美元）。

Laurenceson教授表示，随着中国大陆逐渐移除隔在中国资本市场和世界资本市场中间的屏障，我们将会看到更多投资资金的流出和流入。澳洲的金融机构、监管部门及投资者都需对此次投资浪潮做好准备。

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