近“锂”者赤阿特拉斯凤凰涅槃？

2016-07-29 06:30:00 来源：东方财经 编辑：O. Chen 作者：牛建明 文章类型：转载

根据债务股权置换协议，阿特拉斯需要在每月月底交换资产覆蓋协议，置换金额至少为3500万美元现金，再加上在贸易融资工具中的未付金额，阿特拉斯若持有超过8000万澳元现金则必须用于偿还债务。3月底，公司持有的现金已经有8700万澳元。

在众多市场人士看淡铁矿石的背景下，高盛对铁矿石调高预期给阿特拉斯带来安慰，因为近年内最低40美元/吨（按当前汇价约54澳元/吨）估算水平，阿特拉斯仍可盈利。

锂矿投资热度不减

高盛预测电动汽车(BEV)的产量每增加1%，就会激发7万公吨碳酸锂当量(LCE)，这大概相当于当前世界锂的总需求量的一半。

基准矿业情报公司（BMI）数据显示，目前碳酸锂的价格已较去年均价翻番。部分澳大利亚锂矿产商的股价也因此飙升。今年以来，Prospect 资源公司的股价上涨4倍多，而过去12个月里，General 矿业公司已经上涨了17倍，Pilbara 矿产上涨近4倍。

主营锂矿的生产商外，传统矿商也开始转向锂矿勘探和生产。铁矿和铀矿价格从峰值跌落仍歴歴在目，锂是否如其它大宗商品一般，很快便会供过于求呢？据CNBC报道，Altura 矿业董事总经理詹姆斯•布朗(James Brown)表示，锂矿需求急剧膨胀，而开采难度过大，目前的供应紧张情况将持续，价格也将保持稳定。

锂矿开采周期较长，且需要大量资金，应不影响市场的投资热情，目前澳洲锂矿商融资仍然火爆。Altura 矿业公司6月9日公告称，公司2300万澳元的股票融资方案获超额认购，澳洲本地和海外机构投资者需求强烈，募集资金将用于继续公司在Pilgangoora的锂矿项目，预计将在2016年四季度开始矿场建设。Altura公司此前公告显示，与一家中国公司就旗下西澳的Pilgangoora锂矿项目签署正式承销协议，Altura将在2016年三季度提交最终可行性研究。

4月7日，西澳金属开发商Pilbara 矿产公司向市场披露，总额8500万澳元的机构性配售获得澳洲及国际投资人支持，出现大幅超额认购。Pilbara 打算开设新项目，于2017年一切就绪后，其锂精矿的产量将提升至30万吨。

Pilbara 矿产公司勘探经理约翰•侯尔姆斯(John Holmes)今年5月曾向CNBC表示，公司早前预估锂价为456美元/吨，每吨锂的生产成本为200美元。但目前价格已涨到600美元/吨，即便以保守价格计算，锂生产依旧有利可图。

据了解，锂矿多由锂辉石及富锂盐水提取，锂是生产锂电池的必要成分。近年来电子产品、汽车及电动车所用充电电池需求呈爆炸式增长，激发了锂矿热潮。今年5月初，特斯拉总裁埃伦•马斯克宣布(Elon Musk)了一项雄心勃勃的计划提高汽车产量，从2015年5万多辆提高到2018年的50万辆。该计划虽然被高盛批评为不切实际，但由此激发的锂矿开采热潮可想而知。据分析，自2000年以来电池制造方面的锂矿需求年增幅高达20%。

Philbara 矿产公司首席执行官在6月15日回答投资者提问时，把目前的锂矿市场与上十年的铁矿石市场相比较，当时分析师和投资者一致低估了中国在全国范围内快速增加钢铁制造产能的能力，钢铁制造产能的快速增加带来对铁矿石原料的巨大需求。澳大利亚从中国钢铁产业供应的原料供环节受益良多。

近“锂”者赤，等待重生？

市场前景火爆，拥有锂概念的阿特拉斯让投资者意外之余，似乎更感振奋。阿特拉斯公告称，早期阶段的锂勘探目标已经确定，下一步工作即将展开。阿特拉斯公司的Wodgina矿接近锂矿领跑企业Pilbara矿产公司的Pilgangoora锂矿项目。

ACB News《澳华财经在线》资料库显示，位于西澳皮尔巴拉的Pilgangoora锂钽矿项目是全球最大的硬岩锂矿矿藏，经冶金测试证实，可生产低铁量高品位锂辉石。Pilbara有望凭借该项目成为面向电池制造、玻璃、陶瓷及冶金行业的全球第二大锂辉石供应商。

锂矿概念或将带火阿特拉斯，投资者也都在紧盯公司与锂矿生产商深度合作的进一步消息。不过，分析人士指出，虽然高盛调高了铁矿石价格预期，但是阿特拉斯严重依赖铁矿石业务的局面仍未改变，一旦铁矿石价格下跌，阿特拉斯将会再度陷入债务危机。而锂矿开采具有相当难度，也要花费大量资金和时间，阿特拉斯能否熬到出头之日仍未可知。

阿特拉斯的锂矿品位及储量未明，若前景乐观，或许其与合作方进展良好能为公司业绩助力。如若铁矿石前景依旧黯淡，从债务重压下暂时脱身的阿特拉斯能否凭借锂概念跳出泥潭，实现浴火重生？

（本文原载于《东方财经》杂志7月刊官微：dfcj-bj）

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