澳股财报季正式驶入第1周，目前仅若干财报出炉。整体看来，8月1-5日一周内，ASX 200下跌65个点，跌幅1.2%。矿业板块（周涨幅1.4%）和能源板块（涨2%）表现最佳。
 
► 关键行业板块
 
央行降息，银行股不从

澳储行宣布，再次降息0.25个百分点至1.5%。股市并未获得提振，而澳元汇率摆脱央行降息的不利影响，收于一周高位76.6美分。 

据摩根车士活公司（Morgans Chatswood）发布的周报分析，澳储行再度降息并不让人意外，但对经济的影响预计十分微小。在澳储行之前，其它西方经济体已早几年先行步入宽松周期。，货币宽松并没有带来通胀率上涨，颇让人意外：事实上，利率走势与通胀成相悖而行。澳洲也开始出现类似的情况。

ASX金融股指（蓝）落后于ASX大盘股指（红）（图片来源：Morgans Chatswood）

 
此次，各大银行为维持净息差水平，并未充分执行降息。摩根认为，这点也不令人意外。央行左右为难：一方面要刺激经济，另一方面又不希望房地产行业出现泡沫。更容易成为攻击目标的大银行们难免要承担指责，但它们收紧投资性房贷的做法在暗中赢得了不少掌声。
 
考虑到近期进展，摩根预计，10月份大银行财报季到来时，不会提升股息水平。自英国脱欧大抛售以来，银行股股价上涨近10%，但仍落后于大市——今年2月以来，受益于资源股反弹，大盘获显著上行。 

警示信号：零售销售疲软
 
最新的零售贸易数据显示，超市、电子、家居用品、家具、五金销售势头明显走弱，多少反映出住宅建筑市场整体增速放缓。Harvey Norman、JBHiFi、Nick Scali、Fantastic家具、杂货批发商Metcash、拥有超市业务的Wesfarmers和Woolworths等零售业公司2017财年或将受到不同程度的负面影响。鉴于零售行业一些公司在的估值水平已经偏高，摩根对行业内许多公司的前景持谨慎态度。
 
零售股盈利增长乏力。近几个月，天气偏暖给Big W、Kmart、Target、Kathmandu等零售商带来不利影响，但寒冬降临刺激了6月的销售额。零售商面临消费者信心脆弱、居民收入近乎零增长、近年来支撑家庭支出的“财富效应”减弱等状况。利率长期走低的前景寓意积极，但对居民支出的刺激作用或许还比不上燃油降价来得直接。低澳元汇率对所有零售商来说都意味着风险，能够对冲商品售出成本上涨影响的唯一选择就是提价。

零售股估值已有牵强之态（图片来源：Morgans Chatswood）

 
► 大公司动态
 
五金店之争
 
ACB News《澳华财经在线》报道，沃尔沃斯（Woolworths）正在花旗银行协助下全力以赴剥离五金店资产，公司将在本月晚些时候发布财报，资产剥离结果可能同时或先于业绩发布，即使延迟公布结果，也将在投资者压力下于8月25日披露实质性进展。
 
Woolworth的仓储式五金店Masters和Home Timber & Hardware资产销售招标于7月18日截止。参与竞购Home Timber & Hardware者众多，包括Metcash、Anchorage资本、黑石集团（Blackstone Group）以及由HTH两名前高管带领下的财团
 
目前，零售行业硝烟四起，并购战愈发激烈。由房产集团Charter Hall支持的一家大型零售商财团已参与认购Masters。澳大利亚消费竞争委员会（ACCC）已经准许Metcash竞购并将Home Timber & Hardware与Mitre10合并的提案，价值22亿澳元的五金批发巨头或将横空出世。沃尔沃斯股价8月5日收平，报23.56澳元。
 
维珍航空巨亏
 
ACB News《澳华财经在线》报道，澳洲第二大航空公司维珍航空（Virgin）公布全年业绩，计入精简机队提升效率等相关费用后，公司录得净亏损2.25亿澳元。维珍航空表示，在截至6月30日的2016财年，税前利润上升至4100万澳元，较上年4900万澳元的亏损明显改善。
 
维珍航空上个月已发布盈利预警，2015/16财年的最后三个月录得净亏损2.28亿澳元。维珍航空首席执行官约翰·博格蒂（John Borghetti）表示，虽然公司目前一些改革计划的成本较高，但与未来能够持续获得的大量收入相比微不足道。基于目前的业务表现，运营上的积极势头有望继续。尽管市场面临不确定性，但公司重申，有望完成2017财年设定的目标。
 
力拓中报喜忧参半
 
力拓（RIO）的2016年中报利润符合预期，负债率低于预期（23%），股息略高于预期（45澳分），未来18个月将剔除更多成本（每年10亿澳元），下半年承诺股息为55澳分。力拓业绩优异主要受铁矿石出口中国驱动，但CEO发布的盈利预测非常保守，主要担忧中国对铁矿石需求复苏的基础——信贷增长或难持续。
 
力拓的铁矿石业务目前毛利率高达58%，令人印象深刻，但CEO已经放弃了3.6亿吨的年生产目标，即使这意味着盈利水平将降低。摩根（Morgans）认为，如果力拓盈利指导目标上调，更可能是由于分析师提高大宗商品价格的预测值。自2月低点以来，力拓涨35%，必和必拓（BHP）涨37%。
 
► 盘面回顾：澳股周五小涨
 
ACB News《澳华财经在线》报道，周五（8.5），ASX200股指涨0.4%，收于5497.5点。隔夜英国央行降息并重启量化宽松，刺激ASX金属和矿业指数涨2.5%，黄金矿商表现尤佳。必和必拓大涨3.7%，力拓涨1.9%，能源股再获上涨。
 
澳储行本周宣布，再次降息0.25个百分点，利率创下历史新低至1.5%。股市并未获得提振：为维持利润率，各大行仅部分执行降息，银行股经历大面积抛售。及至8月5日，联邦银行涨0.7%，西太银行涨0.3%，澳新银行涨0.2%，国民银行跌0.1个百分点。
 
其它个股，8月5日，矿商Iron Mountain（IRM）表现最差，下跌6.1个百分点，金融集团CYBG（CYB）下跌2.7个百分点，商业服务商SAI Global（SAI），跌2.6%。表现最佳的是工程公司Downer（DOW），涨5.9%，铁矿石生产商Fortescue（FMG）涨5.2%，酒店集团Mantra（MTR）和Seven Group（SVW）均上涨4.8个百分点。
 
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