ACB News《澳华财经在线》11月7日讯 奶农与投资者对于迈高董事局将合作社资产以13亿出售给加拿大乳业集团萨普托感到不满，认为错失了4.4亿澳元“横财”。

澳大利亚人报调查发现，迈高11人的董事会拒绝了至少五份更高的报价方案，大部分来自中国公司。伊利与蒙牛分别报价16与15亿澳元。伊利计划仍让迈高的资产上市，奶农社员可保留49%股权。蒙牛欲全购迈高十处加工厂，并承诺未来五年投资3-4亿扩展业务。

TasAsia乳业财团受到KPMG澳洲前高管Ellerbeck 、本土农业企业家Blair及中国第四大医药公司上海医药相关基金支持，提出最高报价约17.5亿澳元，另外迈高还收到了五家保密性要约。

入围决赛的百嘉奶酪给出报价仅12.5亿，不及最终获胜者萨普托。
 
对于关注澳洲乳业领域的人而言，萨普托公司并不陌生。四年前它以超过5亿澳元的价码成功收购了维州的瓦南布尔奶酪黄油公司（Warrnambool，WCB）并推动它摘牌退市，击败了恒天然与百嘉等潜在竞争者。

5家中企出手
 
澳大利亚人报报道称，报价更高的伊利、蒙牛、华润五丰、光明食品与上海医药均遭到拒绝是因为迈高担忧，他们无法快速获得澳外资委（FIRB）审批，或取得特恩布尔政府支持。
 
一位参与蒙牛竞标计划的关键人士表示，“这是排外心理，直白而简单”。长期而言这将产生哪些影响值得关注，澳大利亚对待中国企业投资于合法商业资产的态度已令中方感到难以忍受。
 
中国企业持有关键农业资产，尤其是国有企业，已成为各选区的热点政治话题。前FIRB主席威尔森今年早些时候曾告诫，当前政治环境下中国投资者莫竞争具有“标志意义”的农场资产或农业公司。时任副总理、澳农业部长的乔伊斯也是对日渐增长的中国投资的公开抨击者。
 
迈高董事总经理莫维斯向媒体表示，董事会对所有方案做了全盘考虑，但每项交易达成的确定性及可能在FIRB审批上的阻碍、政治敏感度及澳消费竞争委员会相关的竞争性问题都是关键因素。
 
报道称，业内广泛猜测迈高从联邦政府或乔伊斯办公室接到不得接受中国买家要约的指令，莫维斯不愿对此加以讨论。
 
“这并不是仓促决定，融资确定性与能否完成交易很重要，以及（销售的）时间点，要确保交易完结，到春天时（尽快）及时向农民们支付具有竞争力的采购价格”。
 
“价值是很重要的标准，但只是其中之一。显然董事会认为萨普托的方案满足许多目标。它在收购WCB后做了很多出色的工作，资产负债表足以强劲可给我们一个有利的未来”。

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迈高集团是过去一年多全球乳业市场震荡的牺牲者之一，自上市以来连发盈利预警，甚至引发了监管方调查。自9月中旬宣布消息到10月27日择出交易方，仅约一个月时间，凸显出巨大运营压力给企业管理方带来的紧迫感。
 
莫维斯此番否认快速达成交易是由于现金流吃紧，称目前迈高运营正常，另有约1亿澳元未支取银行贷款。
 
恒天然提出总值20亿澳元的报价，希望将现有价值5亿的澳洲制造资产与迈高的十个加工厂整合，保留合作社模式及迈高的德运品牌。
 
新加坡农产品商行丰益国际提出以15-16亿收购迈高，与中国食品业巨头华润五丰报价相当，后者目前是迈高信托第二大股东，持股7%。

然而，其余的报价方案终究是落花有意，而流水无情。

"门边都没摸到"
 
ACB News《澳华财经在线》报道，10月27日股东年会上，迈高带给2000多名社员一个巨大意外，原本应该由德意志银行向奶农发布战略审视报告，结果他们等到的是合作社已经售出的决定，而与萨普托的正式协议仅在半小时前刚刚敲定。
 
董事会主席斯巴克告诉股东，萨普托提出了“最佳方案”。而据报道披露，尽管收到了11份方案，只有萨普托与澳交所上市对手乳企百嘉入围，获准于两周前拿到完整财务数据并开展尽调。
 
多家落选者质疑为何报价偏低的萨普托能够入选，保密性协议条款使得他们不得公开讨论心中所虑。但一参与伊利16亿澳元要约计划的消息人士称，迈高董事会先入为主地提前认定，澳外资委及ACCC可能会做出的决议结果，这令人意外。
 
“这样一来，一些竞标者实际上就被排除在外，也没有办法可以改进报价，因为尽调并不是开放的……我们并不认为应对中国投资者的参与设障，这是买一家公司的加工资产，又不是农地”，报道援引上述伊利方面人士说。

迈高上市信托于两年前以2.2澳元价格上市，首募5亿，目前股价缩水到了80澳分以下，而萨普托现在对每份信托的收购报价是75澳分。
 
一位墨尔本投资者及企业咨询师说，“过去18个月是场灾难，我们的股票损失了三分之二的价值……如此仓促地与萨普托达成交易，等同于直接在减计我们的投资。”
 
“我觉得，董事会好像在慌乱中以低价向萨普托出售了资产。如果耐心点，做好准备去考虑接纳一定水平的中资持股，它本可以获得更高报价”。

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