江河未放弃收购计划约见Healius董事会展开说服

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2019-01-08 07:38:44 来源：《澳华财经在线》 编辑：Jessie Wu 文章类型：原创

ACB News《澳华财经在线》1月8日讯本周一（1月7日），澳洲医疗上市公司Healius（ASX:HLS）以估值过低和监管不确定性的理由，拒绝了江河集团提出的20亿澳元收购要约。

董事会公布这一决定后，Healius股价当日下跌6.2％，收于2.58澳元，但并未跌回收到收购要约前的2.20澳元左右，透露投资者对收购案的推进仍抱有些许希望。

遭到拒绝的江河集团并未偃旗息鼓，立即作出了反应。一方面对外表示对Healius迅速拒绝收购感到失望；一方面已提出与Healius的董事会和管理层会面，解释为什么江河认为Healius股东应为了自己的最佳利益考虑收购提议。

Healius的大部分收入来自病理服务，并拥有澳洲血液诊断市场35％的市场份额。分析师表示，数据安全和隐私可能是赢得监管机构批准的潜在障碍。

Healius董事会昨日指出，拒绝收购的一个原因是交易达成的高度条件性和不确定性，取决于中国和澳大利亚监管机构的批准。

作为回应，江河表示，监管批准等达成收购的条件，是非约束性收购要约中的标配，也是中资公司面临的惯例。

此外，江河还称其自2015年收购澳洲最大的连锁眼科医院Vision以来就在澳大利亚投资和经营医疗保健业务。

消息人士透露，自收到收购要约以来，Healius董事会与江河之间一直没有联系。

不过双方此前一直保持着良好的关系。去年8月哈伯德接任Healius董事长后，于年底前往中国与江河集团的代表会面。 Healius首席执行官Malcolm Parmenter和首席财务官Malcolm Ashcroft也在8月的融资路演中会见了江河方面。那次融资价格为每股2.50澳元，江河上周提出的每股3.25澳元比那一次的融资价格溢价30%。

也有报道称江河集团可能正在考虑为Healius提供私募股权融资结构。

起初，江河集团收购要约称为“非约束性的指示性提议”（non-binding indicative proposal），但现在改成为“非约束性的初步接触”（non-binding indication of interest），从而变成了带有私募股权投资提议的特征，包括尽职调查请求、未决的监管批准和通过某些安排完成交易。

为江河服务的投行是麦格理资本，这家投行已是将中国资本引入澳大利亚医疗保健行业的“老手”。

Healius对江河完成收购的资金实力有所怀疑。外界猜测，江河会采用杠杆进行收购，将债务与Healius的利润挂钩。这意味着江河需要大约11亿到15亿澳元的贷款，对私募股权投资者而言其中的诱惑力不够大。不过麦格理可以安排这这笔贷款。

江河集团实际控制人刘载望起家于幕墙装饰，在推动江河集团（601886.SH）上市之后，借助并购，实现了幕墙装饰与医疗健康双主业运营，但截至目前，医疗健康产业的规模较小。截至去年上半年，江河集团的营业收入依旧靠传统的幕墙装饰贡献，医疗健康业务贡献的营业收入占比不到10%。

上月底，江河集团公告称，拟以14.90亿港元价格出售承达集团18.16%股权。承达集团是江河集团收购的重要资产，近几年为江河集团经营业绩立下了汗马功劳。有分析人士指出，江河出售盈利能力较强的优质资产，是为加快打造一个更强大的医疗健康业务。

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