房市低潮期的新现实：澳洲印花税改革呼之欲出
2020-06-17 07:54:18
来源：《澳华财经在线》
编辑：Cathy 作者：永强 文章类型：原创
COVID-19疫情对澳洲房市与经济带来的影响，使得印花税改革再次成为热点，当下催生这一改革的各种因素变得更多，也更为强烈。
6月10日本网刊发由East West Advisory联合创始人、知名咨询顾问永强对于澳洲房产交易印花税利与弊，及对房市和经济影响的评论文章。（详见《澳洲的房产印花税会不会被废除？（上）》）
今日的续篇中，永强重点分析因当前大环境的变化带来的改革迫切性：
“政府目前想要提升市场活力，以一种更有效、更稳定的征税方式来代替印花税的意愿非常强烈，印花税改革突然有了一个前所未有的契机。”
ACB News《澳华财经在线》6月17日讯 最近的两则消息让人感到，印花税的改革终于要发生了。
5月11日，在接受澳广ABC 访谈时，维州州长安德鲁（Daniel Andrews ）和新州州长博日吉可莲（Gladys Berejiklian）同时表示，会研究印花税的改革。
几天前，由 澳大利亚联邦科学与工业研究组织（CSIRO） 主席、前澳洲电讯老总托德利（David Thodey）负责的《联邦财政关系报告》内容流出，关于印花税改革的部分给出了具体可行的做法，可以合理地解决改革在技术上、财政上和政治上的障碍。
印花税改革预期逐步高涨。6月1日发布的最新 《Finder澳储行现金利率调查》里有69%（24/35）的经济学家预测印花税将在未来18个月内被取代。
Stamp Duty - 印花税是一种适用于房产买卖、抵押贷款和机动车登记等交易的税收种类。房产印花税的征收基于该房产的市场价值或者实际支付的价格（包括任何消费税）确定两者中取较大者进行计算）。这意味着，房产价值越高，印花税就越贵。
澳大利亚各个州均征收Stamp Duty，金额随成交价的增加而增加，一般会对首次置业者、领退休金人士及其它有一些有困难人士给予优惠。有些州（维多利亚和西澳）对自住和投资买家收取不同的 Stamp Duty，近年开始又对海外买家增收额外的印花税。
让政府“欲罢不能”的印花税
Stamp Duty 在澳洲地产交易中存在已久，谁买卖房子谁承担，不接受这个税可以选择不买卖转让，表面是非常公平的。
当然在房价比较低的情况下，特别是泡沫较少的时候，印花税的“公平”性没有被挑战和疑问过。但时过境迁，在澳洲的房价跨过一个又一个的台阶后，印花税就看上去没那么“公平”了。
首先，印花税已经成了买房时一笔必须认真考虑的成本。无论是对于那些盘算着进入房市的首次置业买家，还是换房的买家与投资客，印花税已经是仅次于首付的一项主要的前期支出。
图：2004与2019年各首府城市按照均价计算的房产买卖印花税的变化
从上图可以看到过去15年间印花税的增加幅度：各首府城市2004-2019年间印花税大多增加了1倍以上，悉尼和墨尔本的变化更加显著（与房价上涨的幅度有较大关联）。
简单的说，印花税让买房成本大幅增加了。一方面，对于要买房的人提高了门槛；另一方面，只有房屋买卖才会发生征缴，令人产生一种惩罚房屋交易的感觉，对于由于各种原因需要经常搬家的人士就不那么公平了。
从生产力的角度来讲，印花税最终不利于人口流动，很多人即使处境改变有购房需求，也不会轻易换房。从下图可以看到目前澳洲的房屋买卖的量处于过去20年来的最低点，日益高企的印花税可以说是一个重要原因。
印花税对生产力的影响并不直观，但下图揭示，比较目前各不同税种对经济活跃性的影响，可以看到印花税在各种税收里对生产力制约最大。
图：每多征收一澳元，各主要税种对应的经济活动损失
“除了上面所说的印花税的主要利弊，还要认识到这一长期做法对各州政府财政创收的重要性，才能理解改革的复杂程度”，永强说。
澳大利亚房产交易印花税目前是各州政府收入的一个重要组成部分 （重要性仅次于薪资税），如下图所示，2013-14财年，这一入项平均占到了各州总收入的 23% 。
此后，悉尼墨尔本迎来房价上涨周期，使得新州和维州财政收入里印花税的比重又有了非常显著的增加。
房市疲软凸显改革契机
市场期盼呼吁印花税改革的呼声已久，政府方面却一直没有动静，最大原因是这项收入对于州级政府财政收入十分重要。
特别是，前几年悉尼和墨尔本的房市走热，房价伴随着成交量节节高升，新州与维州政府的印花税收入暴增，两州政府对印花税愈加地“欲罢不能”。
然而，2017-18财年开始的房市退热，使得改革的希望再次出现：新州维州政府都意识到了印花税收入存在不确定性，有必要以一种更稳定的征税方式来取代。
新州2018-19财政年度的印花税收入为74亿澳元，比最近房市周期高峰的2016-17财政年度的97亿萎缩了23亿；维州2018-19财政年度的印花税收入为60亿澳元，比2017-18财政年度减少了8亿澳元。
考虑到疫情影响，估计2019-20财政年度的印花税收入还会有更大程度的萎缩。
图：各个州/领地的印花税收入（按绝对值计）
永强认为，政府因抗击新冠病毒不得不实施闭锁政策（lock-down），所造成的经济萎缩和失业问题必将显著地影响本就脆弱的房市活力。
他预期，“政府目前这个财年印花税方面的收入必将会出现更大幅度的萎缩，而且接下来几年也难有好转。
政府目前提升市场活力和以一种更有效、更稳定的征税方式来代替印花税的意愿非常强烈，印花税改革突然有了一个前所未有的契机。”
可能的改革方案：二选一
是否能有一套完善可行的改革方案，对印花税改革能否实现非常重要。
长期以来形成的建议是以土地税来代替。
简单推行以土地税替代印花税的做法，也会有不公平之处，比如刚刚买房支付了印花税的人，如果马上开始实行新政策，又需要支付土地税。
而根据流出的《联邦财政关系报告》关于印花税改革的部分，报告给政府的建议是，让买房者在一次性交印花税和每年交土地税之间选择；同时，对于过去已经买房支付过印花税的人，将不需要支付每年的土地税，直到他们将房屋再次出售。
永强认为，“这是新州可能的做法，维州也很有可能采用同样的方式。具体的土地税的计算与征收方式还需等待正式披露的细节。由于这一方法合理，也不会失去已经买房付过印花税的选民的选票，政治上是可行的。”
他同时提示，如果按以上方式施行，有几点值得注意。首先，改革以后自住性房屋每年也需要缴纳土地税来替代印花税。
“不过，自住买家买房时也可以选择一次性支付印花税，来避免每年交纳土地税。总体而言新的政策相对比较公平，当然，最后还是要看具体的征收方法和幅度。”
其次，上述调整方向也适用于开发商拿地的情况，开发商的拿地成本和持有成本也会发生变化。第三点，海外买家的额外印花税会不会因此一道取消也值得关注。
对房价的影响
单方面废除印花税必然会导致房价上涨，因为卖家会将遭取消的印花税的大部分都加到价格里。
但采取以土地税取而代之的方法会有抑制房价的效果：一般情况下，对一个资产类别征税，肯定会影响这类资产的价值，因为买家必然会考虑伴随的长期持有成本。
现有研究显示，根据目前澳洲房市的情况，以土地税取代印花税可以维持现有的市场平衡，对房价变化的影响非常有限。
更加吸引政府的一点在于，在改革过渡期结束以后，财政收入来源将更加稳定。从下图看，相关研究揭示，土地税比印花税收入要稳定很多。
图：土地税收入波动性远低于印花税（数值越大波动性越高）
对于买房的人来说，买房前期费用负担将因为印花税的废除大大减轻，人们在处境改变的情况下能够更加轻松地根据需要换房，从而增强房市活力。
并且，根据已经在逐步改革的堪培拉的经验，以土地税代替印花税的效果只是相当于市政费支出的增加，可负担性较强。
永强认为，这一调整必然会增加房市的交易量和未来房产换手的频率，但是对房价本身应该作用有限，“影响房价的依然是经济、就业和人口变化这些因素”。
万事具备，只欠东风
印花税改革将提升市场活力，增加政府财政收入的稳定性，新冠疫情则增加了在这方面采取行动的迫切性。目前可以说万事具备，只欠东风。
这一东风是联邦政府的经济上的支持。
永强表示，以土地税来代替印花税需要一个过程，预计需要等到新政以后若干年，有足够的房产交易转到土地税上的时候，才能开始提供足够的收入弥补废除印花税所造成的财政缺口。
维州向联邦政府提出要求，要在过渡时期获得补助，但已经被拒绝；新州政府的类似要求很可能也会被拒绝。
“最后不管怎么样，房价下跌、交投严重萎缩，造成的印花税体系下的财政缺口，可能会让相关州政府找到其它做法来走出这一步。”
至于具体的时间节点，很可能会是10月至11月，届时新州和维州将发布预算，可能会透露相关政策动向(今年由于新冠影响，两州都将预算推迟到了联邦预算以后)。
另外，推迟到10月6日发布的联邦预算里面，是否会有帮助相关州政府推进印花税和工资税改革的内容，也值得关注。
“印花税改革，应该是新州、维州先行，因为这两个州近年房价经历畸形发展，印花税的弊端也最明显。如果两州改革成功，其它各州的改革只需要复制优化即可，跟进会是很快的事情。
“印花税这一不尽合理的税种，对经济发展的制约已越来越明显，或许因为新冠疫情被放大了的问题，能够使政府痛下决心加以改革，一劳永逸地为房市乃至总体经济的长期健康发展铺平道路。”
印花税改革山雨欲来，接下来政策将向哪个方面演变？如果启动改革会以什么样的节奏推进？本网将持续跟踪报道，请保持关注。
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