澳央行降息落地 诸多悬念仍然未解
2020-03-04 05:55:00
来源:《澳华财经在线》
编辑:Jessie Wu 文章类型:原创
ACB News《澳华财经在线》3月4日讯 3月3日周二下午,澳央行(RBA)成为全球首个为应对疫情而降息的央行,宣布将基准利率下调0.25%至0.5%。
这次紧急救市式的降息,从昨天起已在市场的意料之中。但靴子落地之后,围绕着房贷市场、房价、经济前景、财政政策……等一系列问题,新的悬念仍令人紧绷神经。
“政治任务”重压四大银行
市场焦点在于利润率紧缩的商业银行会将央行降息幅度传递多少。
央行降息决议公布后,西太银行(Westpac)立即采取行动,将全部25个基点的降幅传递给了房贷客户和企业客户,而联邦银行(CBA)也表示将跟进将浮动房贷利率下调25个基点。两家银行的利率下调将分别于3月17日和3月24日生效。
银行分析师一直预计,鉴于利润率压力,银行不会完全跟随央行降息,而西太银行和联邦银行做出上述决定后,银行股大幅下跌。
澳东时间下午3:15,西太银行股价下跌近1%至22.96澳元,CBA下跌0.8%至79.84澳元,澳新银行下跌0.6%至24.20澳元,国民银行下跌0.5%至24.34澳元。
西太平洋银行经济学家戴维·林德伯格(David Lindberg)说:“虽然这是正确的决定,但随着基准利率趋于零,定价的难度越来越大。”
根据摩根士丹利的数据,四大银行有超过4000亿澳元存款的利率低于0.25%,约占全国所有存款的四分之一。CBA零利率(或接近零利率)的存款为1600亿澳元,而西太银行为800亿澳元。
其他银行也在承受着传递央行全部降息幅度的政治压力。
RateCity研究主管Sally Tindall说,低利率环境使银行更难以传递央行的降息。
在央行降息前,总理莫里森表示,他预计大型银行将对消费者“做正确的事”,全面传递央行降息。
“坦白说,我认为这与(撤侨时)澳航所做的没有什么不同,我们说,我们需要你们的帮助,我们需要带一些人离开中国。我们需要带一些人离开日本。澳航就站出来了。
“毫无疑问,如果商业银行今天做出利率决定,那么政府期望四大银行站出来,在我们遭受新冠疫情影响时尽其所能支持澳大利亚人。”
莫里森提到,自去年6月以来央行降息75个基点,消费者实际获得的房贷利率降幅为70个基点。
政府无法干预商业银行降息的决定,但莫里森本周不止一次“敲打”商业银行。今天他再次“提示”说,银行可能不会传递全部降幅,他支持澳洲消费者掌握主动权,确保能获得更低价格的贷款。
房价何去何从?
央行已经明确了一点:如果在实现就业和通胀目标方面没有取得足够进展,还要进一步放松货币政策。
但是央行面临的一个难题是,廉价贷款可能再次吹大资产泡沫。
去年下半年以来,房价一直在急剧上涨,悉尼在过去的12个月中上涨了10.9%,其首府城市也录得较高涨幅。信贷也一直稳定增长。
但在这背后,疫情的威胁也在悄然逼近。已经有购房者和卖家流露出不确定的观望情绪。更重要的是,如果澳洲经济因疫情而陷入衰退,房地产也无法“一枝独秀”,失业率如果上升,将对房地产市场形成重大打击。(详见《房产市场“飞奔”之外 疫情打击初现端倪》)
“一揽子财政支持”
Canstar指出,过去央行一直对以降息救市持谨慎态度,但疫情演化的速度已经改变了这一点。
Canstar的金融专家Steve Mickenbecker说:“在全球金融危机期间,澳央行一直等到ASX 200从最高点下跌了24%,然后才将基准利率从7.25%降低到7%。而现在,从2月20日见顶以来,股市下跌了11%。这是短短11天内发生的,央行应该可以放心等待下个月再考虑降息。”
RBA此前预计,疫情会将今年一季度澳洲经济增长抹去0.2个百分点,但央行认为疫情对经济的打击将更为严重。今年一季度澳洲GDP增长可能“明显低于早先的预期”,且很难预测这种影响将持续多长时间。
周一,澳洲股市经历了一次“大翻转”,深度下跌之后又大幅回弹,原因是市场预期央行将在今天宣布一年内的第四次降息。
周一晚间,经济合作与发展组织表示,疫情将使今年澳洲经济增长减少0.5个百分点。
上周,中国经济数据令人失望,全球股市大跌,经济学家纷纷“前置”的降息预期。现在,许多经济学家认为三月和四月会连续降息两次。
去年,澳大利亚的利率已经降低了三次至0.75%。上月,央行按息不动,央行行长菲利普·罗伊(Philip Lowe)称,不降息的理由是12月失业率改善、借贷成本低、近期退税和房地产市场指标改善。
但是,今年以来澳洲经济数据整体不佳。零售、建筑和商业投资下降,信心依然疲软,工资增长停滞以及失业和就业不足率上升。
去年到今年的山火季也增加了经济压力,并进一步拖累去年四季度GDP数据,该数据将于明日公布。
在央行公布利率决议之前,IG市场分析师凯尔·罗达(Kyle Rodda)认为央行甚至有可能降息50个基点至0.25%。
摩根大通的萨利·奥尔德(Sally Auld)也表示,下调50个基点的可能性并不小。
本周一上午,莫里森、财长乔什·弗里登贝格(Josh Frydenberg)、金融部长马蒂亚斯·科曼(Mathias Cormann)及部门负责人与央行行长菲利普·罗伊举行了视频电话会议,讨论新冠疫情的经济影响。
专家敦促联邦政府迅速采取行动,与央行携手提振经济。
IFMInvestors首席经济学家亚历克斯·乔纳(Alex Joiner)指出,“经济影响现在就在发生,我们不能等到5月份预算案宣布的刺激措施了。下周(政府)的任务将是制定及时的政策,真正减轻央行的压力。”
花旗首席经济学家乔什·威廉姆森(Josh Williamson)认为,政府需要“相当迅速地”采取行动,不能等预算案公布之时。财政支持应有针对性地帮助受影响的公司和雇员。
莫里森表示,财政部正在制定一个适度、针对性强且可扩展的一揽子支持计划。
现在,许多经济学家预计今年一季度澳洲经济将会下滑,并且担心这一打击可能延续到二季度。澳洲或遭遇自1990年代初以来的第一次经济衰退。
西太银行(Westpac)首席经济学家比尔·埃文斯(Bill Evans)推测,央行可能会在年中实施QE,例如购买政府债券。
降息还使澳元进一步走低,目前澳元汇率处于2009年以来的最低水平,这为澳洲出口商提供了急需的支持。
也仍然有人认为,央行不必在本周匆忙降息。
澳洲央行前董事会成员约翰·爱德华兹(John Edwards)表示,市场对新冠疫情的激烈反应是媒体和市场夸大事实造成的。
他说,中国的新病例数正在下降。作为澳洲最重要的海外市场,中国似乎仍有望在二季度恢复大多数经济活动。
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