回顾一周

笔者放假一个月回港，这段期间无法同时撰写中文及英文财经评论，因此中文文稿暂停了一个月。这段期间，笔者为本栏取了个新名字，叫Latte with Ray，要直接翻译的话，就是与陈浩庭一起品尝咖啡畅谈财经。这个名字与笔者钟情于Latte，每逢执笔手中必有一杯Latte才写得畅快的习惯有关。笔者执笔之时，手上也刚好有一杯Latta，坐在香港国际机场离境大堂，等候航机返回澳洲。

新年伊始，巿况比较淡静。上周最值得注意的消息，是资源业（BHP / RIO 双双跌-3%）表现疲弱，信息科技股表现强劲 (CPU +3.3%, CRZ +4.5%)。

美国业绩公布季度，以美国铝业（Alcoa，澳洲氧化铝公司Aluminua的联营伙伴）展开序幕，公布的业绩比预期好。本周公布业绩的公司还有摩根大通（JPMorgan）、高盛（Goldman Sachs）、美国银行（Bank of America）和花旗集团（Citigroup）。

笔者于2011年圣诞到上海，当时感觉中国的整体气氛悲观。那一年的12月，笔者列举了各大投资银行的报告，报告对2012年前景表示悲观。可是笔者提出了「质疑」，要所有巿场分析员都看得准，机会确实不大。结果我们的设想没错，这批报告全部都错了， 2012年对股票投资者来说其实是一个好年。

2012年圣诞笔者去了香港，巿场气氛很旺盛。大部分投资银行的预测报告都看好，基于（1）世界的坏消息会减少；（2）中国正在复苏；（3）全球采取宽松政策（美国、欧洲、英国、中国及日本）；（4）资金重返债券及股巿。但作为逆向投资者，笔者应否在大家乐观时担忧呢？
与部分专业投资者及基金经理接触后，笔者认为：「我们同意在12个月的基础上，股巿利好的观点，但同时认为巿场已经消化了大部分的利好消息（短期而言）。」


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陈浩庭是皇家苏格兰银行‧摩根董事总经理及皇家苏格兰银行‧摩根有限公司授权代表 - 259387皇家苏格兰银行‧摩根有限公司(ABN 49 010 669 726 AFSL 235410)是澳洲证券交易所集团参与者。地址：Suite 904, Level 9, 139 Macquarie Street, Sydney NSW 2000