铁矿石日定价制凸显行情动荡 长期图景模糊
澳华财经在线报道:2008年,铁矿石价格在中国巨大需求推动下逐日攀升并一路暴涨至每吨接近200美元,当时各大矿商均期盼着利润会随着稳定增长的需求而不断攀升,然而后来事实证明了需求并未像他们预期的那般持久。而眼下这一幕似又再现,2012年下半年至今,半年多时间中,铁矿石现货价格快速上扬,但来自中国市场的需求不升反降,价升量减的背后折射出中国市场需求的不确定在增加。
澳洲储备银行早在去年8月便向市场发出警告称短期定价合约会快速反映出铁矿石供应及钢铁需求的微小变动,更短时限合约及以现货价交易铁矿石数量所占比例不断抬升的后果将使得铁矿石出口价格更加无常和易变,澳洲贸易条件也将因此下降。
去年以来铁矿石现货价格的剧烈波动印证了澳储行的警告不无道理。2012年间,短短五周时间内,铁矿石现货价从每吨137美元的所谓“历史健康水平”下跌至86美元的三年低点,在铁矿石价格的凌厉崩溃中,澳联邦政府预算盈余的壮志、矿业资源租赁税收入增长目标及几家澳洲最大矿商的扩张计划都成了昨日云烟。
过山车般起伏不定的铁矿石价格波动使得市场无所适从。 也许正因如此,尽管铁矿石价格在2013年的第一周即已飙升至2011年10月以后就未曾出现过的158美元高位,但受过巨大冲击的市场显得惊魂未定,投资人和交易商对铁矿石价格上涨行情的维继时间充满猜疑。
现货市场动荡不安
现货市场的动荡不安表明铁矿板块正面临着中国产业模式、政治环境及需求基本面不确定性的挑战。近在眼前的担忧是中国钢厂是否会因为目前市场情绪及钢价回暖过量生产,下半年却在消化过量存货中度过。而这正是2012年出现的情况:去年下半年钢铁及铁矿石价格迅速崩溃,交易商及钢厂不得不在原价基础上贴水20%出售手中存量。交易商冲销损失的同时,各大银行面临中国政府领导人即将换届,向钢厂放贷时显得格外谨慎。澳大利亚则在这个过程中受到了前所未有的冲击。
澳洲国内,FMG金属集团的Kings矿床开发计划被搁置,必和必拓也停止了西澳黑德兰港价值200亿美元的港口建设项目。中国方面,随着钢铁价格下跌,高成本生产商退出市场,铁矿石价格将一直稳居每吨130美元价格底限之上的言论不攻自破。2012年,因现金吃紧,中国钢厂趋向于购买可小批量发货装运迅速的国内矿场供应的铁矿,以达到不必积压库存,减轻财务压力的目的。
中国钢铁产业更加依赖全球大环境
中国新一届领导人上任后,加大了对国内生产总值贡献率高达40%的大型国有企业(包括大型钢企)的扶持力度,允许其享有与私营领域相比更为优惠的信贷及产业政策。随着信贷增长及政府、消费者支出信心提升,仅12月以来铁矿石价格飙升了34%,比9月低点高出80%(以每吨158美元计)。
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