澳洲并购市场观察:令人欲迎还拒的亚洲买家

2016-02-01 09:59:52 来源：《澳华财经在线》 编辑：P.Mae 文章类型：原创

Dick Smith拍售，抛砖只为引玉

1月27日，电子消费品连锁店Dick Smith资产售出意向收集截止，初选名单最早可于本周出炉。财产接管方Ferrier Hodgson已迅速与各品牌供应商续约，近400家店面正在陆续补货。本月早些时候DS宣布破产后许多电器品牌要求付现方可交货，然而有接管方与银行做保大部分供应商重拾信心。

ACB News《澳华财经在线》报道，为早日偿还4亿澳元欠款，Ferrier Hodgson倾向于一次性出售全部资产以使回报最大化，而非分割售卖，尤其希望吸引腰包充实的“亚洲买家”。据称Dick Smith资产拍售的广告出现在包括华尔街日报亚洲版等亚洲报纸，潜在目标是希望吸引到国美、苏宁与Yamada等电子消费品零售巨头，以及有意在澳洲市场展露头脚的电器供应商。

Ferrier Hodgson零售部合伙人James Stewart表示，全球大部分电子消费品零售公司多通过亚洲市场获得商品供应。另一方面，中国零售商都大多还没有进入澳大利亚，现在机会出现了。“而我们不希望遗漏任何一个机会”。据称至少有50个潜在买家提交了资产收购意向表达，业内消息人士认为Dick Smith资产可谓贱价甩卖，可能会吸引想要在澳开设实体店或铺展分销网络的亚洲电器零售商前来。

中国零售企业在澳洲的缺席十分显眼，德勤零售批发分销集团合伙人David White认为，“我们购买的许多产品都是中国制造，但是和其它行业领域不同，还没有看到中国零售巨头直接进驻澳洲市场”。中国中产阶级壮大已然刺激消费需求飙升，国内零售品牌迅速增多。“相信这些新兴零售商向包括澳洲在内的全球市场大举扩张，只是时间问题”。

纳世凯尔，花落谁家？

相较于Dick Smith主动递送橄榄枝，私营保健品公司纳世凯尔（Nature’s Care ）的资产销售或将引起本地巨头与亚洲买家间的激烈竞争。

ACB News《澳华财经在线》报道，1月27日，有消息传称本土巨头澳佳宝有意竞购纳世凯尔的维他命营养补充剂业务资产，其董事会执行主席Marcus Blackmore表示，“澳佳宝愿意收购公司，我将跟董事会商讨此事”，据DataRoom援引其话称，“我们可能会考虑（买下纳世凯尔）”。

澳佳宝将要面临的竞争对手将会是“亚洲买家”——一个近期澳洲并购市场的高频词。纳世凯尔于近日发起亚洲路演，并向潜在买家派发了宣传文件。外界猜测，去年9月在收购Swisse失利的弘毅投资（Hony Capital）与上海医药(Shanghai Pharma)或许会卷土重来，中国复星集团也可能考虑出手。

中国消费者对澳洲高品质产品需求强烈，使得本地维他命补充剂和婴儿配方奶粉企业成为抢手目标。耐人寻味的是，据称为交易提供咨询服务的Ord Minnett能够获得委托状，是因为一名“私人客户”顾问与纳世凯尔执董Steve Collett 过从甚密，至于是本地还是海外投资者，尚无法得知。

Collett早前指出过去三年来纳世凯尔盈利年增幅在50%，几乎半数产品最终售往中国，如果奶粉业务可成功启动，预计能升至90%。

中投公司参与Asciano并购

在中投公司加入后，1月28日，底气充足的Qube Holdings（ASX:QUB）随即发起正式要约，宣布以自有股份加现金的形式收购国内最大集装箱终端运营商Asciano全部股份，约折合每股9.08澳元，对标的估值近88.5亿澳元，高于纽约基金巨头Brookfield报价。Qube董事总经理Maurice James 认为，将陆路物流业务与 Asciano的集装箱终端业务合并可提高供应链效率，带来增效作用，相信其要约更胜一筹。

2015年，中国民营企业山东岚桥集团以5.06亿澳元获得北领地达尔文港长期租赁权，引起围绕中企投资澳洲关键基础设施资产的担忧。中投公司的加入是Qube财团储备“火力”的关键步骤，而据称为减少外资审查方面的阻碍，CIC将在此次收购中扮演相对平淡的角色。

为避免竞争监管上的争议，Qube财团在要约结构设计上颇具苦心，将分三层级推进，最终Qube会拥有Asciano的港口业务（价值26.5亿澳元），包括中投公司在内的其它合伙人拥有价值63亿澳元的太平洋国家铁路业务。

目前在Qube财团共同持有的19.9% Asciano股权中，CIC持股占比不到5%，不及大股东分界线。并且据称努力拉拢中投公司加入的全球基础设施合伙人GIP承诺将出资40%。

肉牛帝国拍售，已知数与未知数

基德曼公司 S. Kidman巨幅肉牛资产销售案大起大落，曲曲折折。商业利益与国家利益交织的情况下，剧情不断演变。

基德曼资产于去年4月挂牌出售，引来海内外投资者密切关注和激烈竞争，第二轮竞标入围者中中国企业占据主导地位。基德曼早前选定上海鹏欣关联深交所上市公司湖南大康牧业作为优选竞标方，报价约3.5亿澳元。

去年11月19日，澳财长莫里森出于国家利益考虑，拒绝批准相关提案。莫里森财长传达其决定后，所有竞标方都已选择撤回递交给FIRB的申请。其最终决议并不针对任何具体外国投资人。

基德曼随后调整销售方案，决定最大块的Anna Creek养牛场将单独出售，这意味着待售牧场总面积缩减四分之一，然而外国买家仍积极推进交易。为符合监管要求，包括上海鹏欣在内的外资买家十分务实地调整收购计划，着手找寻本地合伙方，展开联合竞购。新一波方案已陆续提交待审。

一支澳洲众筹基金——墨尔本金融规划师Steve Burgin领导组建的众筹平台DomaCom（目标4亿澳元）也在最后一刻提交了标书，该基金还计划推动基德曼资产澳交所上市，献资者将成为股东。Burgin表示，“爸爸妈妈”投资人的热情令人晕眩，投资平台设立两周时间内有超过1300人注册，加上机构参与，共得到3000万澳元出资承诺。昆州肉牛产业的参与者甚至承诺每家投入100万澳元。“澳洲人在用钱包投票”，希望牧场留在澳人手中。

DomaCom的参与多少有些临时起意的成分，基德曼总裁Greg Campbell表示，“任何认真的买家都应提前准备，我想他们行动的时间晚了半年”。然而他也承认，近来的戏剧性变化让人“摸不着头脑”，很难预测事态最终会如何发展。

乳企VDL资产转让，阻力与信心

澳洲农业领域正吸引越来越多的投资者关注，海外买家身影异常活跃，使得农地外资交易成为敏感话题。

中国投资者卢先锋击败澳交所上市公司TasFoods ，目前正通过私人公司Moon Lake推进对澳洲最大乳业公司塔州Van Dieman’s Land Company（VDL）收购，据称报价达2.8亿澳元。

尽管有不少来自政界及商业对手的反对声，Moon Lake对于推进收购完成抱持信心。据Stock & Land,卢先锋表示，其报价方案从政府、社区和商业合伙人处获得了强劲支持，是基于最佳商业条件，最终有利于所有利益攸关方的交易方案。相信会获得澳外资监管委员会审批通过。

他指出，VDL资产交易是外资对外资，Moon Lake与新西兰普利茅斯议会之间的权益转让。未来欢迎澳新本地投资人参与VDL发展，进行最高达50%的投资。

Moon Lake计划投资开建9座新奶牛场，进一步提高VDL生产效率，并将改良牧草和草场，优化饲料使用率，以提高牛奶产量。Moon Lake将与塔州政府、相关联邦和州级机构，以及联邦环境部就涉及农场管理、土著文化遗产保护和土地保护等事项展开协作。

迎接亚洲世纪，澳洲准备好了吗？

《澳华财经在线》首席财经评论员David Niu表示，自2013年上半年彼时主政的吉拉德政府力推《亚洲世纪白皮书》开始，澳大利亚明确将亚太市场作为澳大利亚对外经济合作战略方向，亚太区业已显现有着巨大增长空间的市场体量，对于澳大利亚出口型经济而言具备相当的诱惑。

与此同时，亚太区机构投资人和公司对澳大利亚表现出浓厚兴趣，关注视野从矿产能源等上游工业材料向农业、乳制品、营养保健品、牛羊肉、等高消费领域蔓延，包括澳佳宝（Blackmores Limited，ASX：BKL）在内的澳大利亚本土公司从快速增长的亚洲市场中受益匪浅，更多的澳洲本土公司期待加入并分享亚洲世纪盛宴。

David Niu认为，单纯的贸易仅是一个开端，更多的围绕海外市场和产业链条的跨境并购整合大幕刚刚开启，包括所谓的“亚洲买家”及澳洲企业、公众和政府等各方都在格局转换中尝试调整和适应。未来热潮滚滚，如何并确保澳大利亚是理想的投资国度，并吸引愈来愈多的国际投资人，不仅是澳大利亚政府部门需要考虑的，同时，澳洲本土公司在海外市场推介、寻找适合的海外战略合作方、习惯并接受更紧密的股权层面合作上亦需花时间考量。

（郑重声明：ACB News《澳华财经在线》对本文保留全部著作权限，转发时请标注来源）

Tags: 市场观察亚洲买家