澳市动荡紧握选股核心锁定财务稳建高增股

2016-04-07 07:50:00 来源：《澳华财经在线》 编辑：Lisa 文章类型：原创

二月财报季翩然远去，澳交所的高息股旗帜高扬，高达190亿澳元的红利将陆续释放进入投资人账户，给澳洲经济带来一波提振。一个时段的结束意味着新机遇期的开启，投资人的嗅觉神经将再次震颤，而此时，有些教训值得记取，超前趋势必须把握。

ACB News《澳华财经在线》报道，澳洲股市持续波动，大跌大涨时现。有专业股票投资机构认为，动荡时期管理股票投资组合的策略核心更须放上市公司财务健康状况上。投资人应该关注基本面，仅投资于高质量公司，确保所选股票符合投资目标。

过去半年澳洲上市公司每股盈利（EPS）总体温和增长，各行业板块表现各异。一些传统的高息股呈现乏力感，ASX基准股指中有重要影响的采矿、能源板块盈利增长整体疲软，压力之下力拓与必和必拓双双放弃了渐进性分红计划。权重最大的金融板块面临着更多逆风，尽管蓝筹股分红保持强劲，许多基金经理担忧，市场高波动正给该板块笼罩上阴影。

ACB News《澳华财经在线》报道，澳洲领先股票研究与投资公司Lincoln Indicators认为，从股息收入角度观察，每股红利（DPS）增长正落后于盈利，或许反映出上市公司董事会正变得更加谨慎。除力拓与必和必拓外，普通保险商Suncorp Group也略微降低了股息支付比率。由于运营收入增长缓慢，许多企业继续着力管理成本提升效率。

形成对比的是，医疗健康、电信、信息技术与必需消费品板块盈利增长势头良好。地产网站运营商REA集团与医疗产品巨头CSL通过并购和新产品发布实现扩张，保持强有力的市场地位，利润额稳固上扬。

Lincoln 公司首席执行官Elio D’Amato提醒称，择股时投资人需要谨慎衡量并关注基本面。比如，受益于低息及房市繁荣，电器零售商JB Hi-fi 利润稳增，然而同行竞争者Dick Smith则由于财务状况恶化沦落破产，更加凸显出具体行业板块内关注运营基本面的重要性。

ACB News《澳华财经在线》报道，在选股上，Lincoln 公司使用的是“由下而上”的策略，简言之就是基本面决定投资策略。D’Amato举例称，考虑到大宗商品价格的大幅下挫，Lincoln 就完全舍弃采矿或能源股。有些公司看起来可能较“廉价”，但绝对有可能变得更廉价。盈利前景不佳以及股息削减的风险意味着当下最好避开这样的板块。同样从基本面考察，金融服务与房地产投资信托等行业面临的挑战在增多，但对收入型投资人而言还是能找到好机遇，可以看到大银行股每遭抛售后总是迅速迎来回补。

具有高增长前景的企业受到投资人仰望与追捧，会大力买入持股来满足自己对红利收入的无尽渴望。而宏观环境逆风激荡的情况下，明察变得尤其重要。那么，如何找到高质量的公司？在Lincoln公司看来，关注财务健康状况最为必要。

基于Merv Lincoln的学术研究，Lincoln公司执行的财务健康状况评级办法涉及对公司基本质量的分析，包括视察关键的资产负债表现、盈利水平与现金流比率。“我们相信这应该是所有成功投资决定的基础；不注重财务健康，你就是投机，面临严重的亏损风险”，D’Amato说。

ACB News《澳华财经在线》报道，2016年初Lincoln公司应用“财务健康”指标体系对ASX挂牌的2000多家企业筛选后仅有26%符合财务健康“强劲”或“良好”标准。D’Amato表示，投资人在选股策略上应该遵循一定的纪律与方法。财报季是重新审视投资组合的好机会，因为可以获得大量的财务报表、投资者展示及管理层评论等资料信息，正是“去伪存真”，添加高质量公司股票的时机。

遵循财务健康标准，Lincoln公司选出的2016十大明星增长股与明星收入股包括澳联邦银行、助听器制造商Cochear、电器零售商JB Hi-Fi、地产网站公司REA集团、医疗设备公司Sirtex、Skycity娱乐集团、澳洲电讯Telstra等。

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