图片来源：BakerMckenzie

澳华财经在线 1月18日讯 2016年全球股权资本市场增长势头显著放缓，并购交易总额大幅挫减，然而自2017年情况有望转变，稳坐澳大利亚ECM市场头把交椅的贝克麦肯齐Baker Mckenzie公司对未来四年全球交易趋势做出积极预测，中国和澳大利亚在整个亚太地区的表现将会十分出色。

ACB News《澳华财经在线》报道，2015下半年超级交易涌现，将全球并购交易总额推升到2007年以来最高水平。到2016年交易势头却显著放缓，全球多个关键经济体出现经济与政治方面的重大不确定性，给市场情绪带来影响。

 

根据贝克麦肯齐Baker Mckenzie公司1月16日最新发布的《全球交易预测》报告，2016年世界范围内并购交易总额挫减17%，如不含几项拖曳较久的谈判，比如百威英博啤酒集团收购SAB Miller，案值则进一步缩减。与此同时IPO交易大幅缩减36%，不少公司面对金融市场波动性上升，推迟上市计划。

 

根据汤姆路透排名，2016年贝克麦肯齐在澳大利亚股权资本市场（ECM）交易承销方及发行方上均排名第一，分别经手13起与15起交易，排名较前一年显著跃升。

 

本期报告内，贝克麦肯齐基于牛津经济研究院（Oxford Economics）数据，主要对2017到2020四年间全球37个国家的并购及IPO交易总额做出预测。“我们显然处于动荡时刻，但不妨碍交易的完成。纵观全球，企业资产负债强劲，融资成本低廉，各地市场和关键行业仅温和增长，都预示着从2017年下半年开始到2018年，并购交易将持续升温”，贝克麦肯齐全球部主席鲍尔·罗林森如是说。

 

 

ACB News《澳华财经在线》报道，根据报告：

 

1. 科技行业将是驱动全球并购交易的关键力量，2018年全球交易额预计达4150亿美元 ，为2000年以来最高。行业IPO活动也将升温，如果快拍（Snapchat）成功上市，将成为自阿里巴巴以来最大的美国科技股IPO。

 

2. 医疗行业，尤其是生物科技与医药交易将迸发。创新水平提升，美国监管干预预计放松以及私营企业在公共医疗领域参与度上升都是刺激因素。

 

3. 金融与消费品行业，并购交易2017年微降，到2018反弹。驱动因素包括欧洲银行业整固，消费品行业受益于能源成本降低和消费支出增长。

 

4. 能源行业，随着原油价格上涨，未来几年并购交易温和复苏。不过，2017年沙特石油巨头 Aramco可能上市，将成行业史上最大IPO。

 

应注意的是，报告预测基础在于，2017年欧盟与英国关系缓和，美国新任政府在贸易及移民政策上的保护主义立场弱化，中国经济持续稳定增长，欧盟经济复苏。如果这些得以实现，“我们预期金融市场会不断迈向新高，投资者信心将增强”。

 

总体而言，报告认为，企业握有大量现金储备，私募“弹药”充备，意味着未来几年全球并购交易有可能持续反弹。如果没有意外冲击，“投资者拥有足够火力来寻求收购，他们的顾虑会消失，并逐渐胃口大开”。

 

 

ACB News《澳华财经在线》报道，根据报告，贝克麦肯齐预测，未来三年亚太地区并购图景会更加稳定，亚洲企业并购兴趣保持强烈，外国投资者进驻当地的心情急切，“我们预计2018年并购总额增长到6760亿美元 ，2019年达到7270亿美元”。

 

亚太经济体的多元化特点意味着诸多行业都会驱动交易活动，将有“无数”案例涌现。尤其是澳大利亚与印尼的采矿能源板块，中国重工业如钢铁行业去产能也将催生交易。另外老龄化趋势将促使亚太较发达经济体医疗行业投资增加。

 

 

亚洲持续成为外向投资交易发源地，中国买家可能会关注海外服务业领域，这与过去二十年注重大宗商品领域投资以驱动国内工业发展的趋势有所不同。

 

贝克麦肯齐认为，中国政府近期拟加大限制资本外流对并购交易构成风险，但这些举措的主要目的是稳定资本外流速度和人民币汇率水平，而非政府投资策略的根本转变。例如为海外投资设定的100亿美元上限，其实要高于2016年的任何一笔交易。

 

另外，中国政府拟将更加严格审核案值10亿到100亿美元之间的交易，主要对应跨行业、跨领域的投资者。“如果实施，预计这些措施不会影响到我们的预测值”。

 

 

2016年亚太地区IPO市场普遍遇冷，关于中国经济增长前景的担忧打压东亚及东南亚投资者信心。2016年地区IPO募资额由586亿降到475亿美元。

 

展望前景，报告预计，金融市场状况趋稳及全球贸易反弹将促使各市场当地IPO交易在2018年复苏，到2019年亚太募资额可达835亿美元。

 

中国将是IPO活动的关键核心，预计到2019年募资额346亿美元。

 

 

ACB News《澳华财经在线》报道，今年的并购与IPO交易预测中，贝克麦肯齐制作了交易吸引力指数排行 ，从0到10为具体国家/地区并购和IPO的环境质量打分。

 

2016排行榜前十为香港、新加坡、瑞士、荷兰、瑞典、英国、比利时、阿拉伯酋长国、加拿大和澳大利亚。

 

香港地区居首位，得分9.2，澳大利亚居第10，得分6.1；中国排行25，得分3.6。

 

展望前景，贝克麦肯齐对澳洲经济及交易环境感到乐观，公司股权资本市场主管克莱格·安卓德表示，澳洲劳动力市场强劲，国际竞争力提升，住宅建筑业发展都会促进GDP适度增长。大宗商品价格走软给并购及IPO活动带来压力，但是澳洲非矿业经济保持良好发展，产生有效的冲抵作用。

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