【财经要闻】

2月财报季ASX医疗股表现不佳 板块整体下跌13% 哪些个股脱颖而出？    

2月份澳交所基准指数ASX 200上涨4%，创下自2019年以来最佳的单月表现，然而，继2025年以25%下挫表现垫底之后，2月份医疗保健板块再次落后，逆市下跌13.31%。

投资者对业绩未达预期的公司尤为苛刻。利润暴减的血液制品和疫苗巨头CSL（ASX股票代码:CSL）当月重挫19.1%，对板块造成沉重拖累。（延伸阅读：《财报季首日两巨头冰火两重天：CBA盈利超预期录近六年最大日涨幅 CSL利润暴减股价连续重跌》）

然而，Rhythm Biosciences（ASX股票代码::RHY）上涨48%，成为当月该板块涨幅最大的股票。

在医疗板块，某些个股重跌之后，由于价格更趋合理，往往会呈现公司收购机会。

譬如，医疗影像软件及服务提供商Pro Medicus（ASX:PME），该公司2月份下跌约30%，按市盈率计算，估值已低于100倍，为大约五年来的首次。

附：2月ASX涨幅前10医疗股

（表格来源：澳华财经在线）

澳洲四季度GDP增速超预期 经济过热或导致通胀攀升

澳大利亚去年第四季度国内生产总值增长0.8%，高于前一季度修正后的0.5%，且高于市场共识预测0.6%。GDP年率增长2.6%，而第三季度为2.1%，普遍预测值为2.2%。

本地通胀加速的状况已持续到去年年底，令市场和央行措手不及。澳储行担心经济过热，可能导致通胀率进一步攀升。

澳储行行长Michele Bullock周二表示，每次政策会议“都有可能”调整利率（“live” for a rate move）。

市场目前认为3月17日会议有33%的几率加息，并已完全消化5月加息的可能性。

【澳股】

【异动股】PolarX (ASX:PXX)内华达Ridgeline勘探区首钻发现宽幅高品位显著黄金矿化带 预示存在重大矿藏

PolarX Ltd (ASX股票代码:PXX)周二盘后披露，美国内华达州Humboldt Range金银项目Ridgeline勘探区的首次钻探计划发现多个宽度及品位显著的金矿化带，预示可能存在重大矿藏发现。

此次钻探发现的金品位最高达37克/吨，钻孔自浅表开始见矿化，已确认800米走向长度，另有2.8公里的相同异常区域有待钻探。该批钻孔的银含量化验结果尚未公布。

周三PXX应声飙涨11.11%，近一年该股涨幅达150.00%。

根据公告，共10个反循环钻孔中有4个钻孔截获显著黄金矿段，其中SP25-005号钻孔自浅表到地下约100多米处见多个宽广、高品位截块，包括：

自18.29米起16.8米长品位0.55克/吨黄金矿段；

自89.92米起9.1米长品位6.38克/吨黄金矿段，其中包括1.5米长品位37.29克/吨黄金矿段；以及

自131.06米起22.9米长品位1.16克/吨黄金矿段，其中包括3.1米，品位6.32克/吨黄金矿段。

Humboldt Range大面积矿化区域潜力彰显

新发现的矿化带始于地表，矿化范围沿东北、西南和深部方向均有待确认。先前的激发极化法（IP）和磁测数据表明，该脉状系统可能向更深部位延伸。

（图片来源：PXX公告）

根据公告，Humboldt Range金银项目范围存在大量未测试的罗切斯特流纹岩（Rochester Rhyolite）宿主岩，具备发现大型矿藏的巨大潜力，Ridgeline矿权地尤其临近多家由北美大型矿业公司所有的知名金矿和银矿场（见下图）。

PolarX几年前在附近的Star Canyon勘探区开展的反循环钻探活动曾发现9.1米124.36克/吨黄金和48.6克/吨白银的超高品位矿段，但总体相比较而言，此次Ridgeline钻探所获的矿物品位显著更高。

“Ridgeline和Star Canyon的钻探结果清晰表明，Black Canyon项目矿权地内存在大面积的矿化区域。”

（图片来源：PXX公告）

优越黄金品位 与周边在产矿山相当

PolarX董事总经理Jason Berton博士表示，Ridgeline的黄金品位与附近一些极为成功的在产矿山的品位相当，甚至更优，并且矿化作用从地表便开始，矿脉宽度十分可观。

“我们仅对3.6公里长的异常区域中的800米进行钻探。此外，我们尚未获得同一钻孔的银含量化验结果。”

鉴于已有的出色成果，PolarX正迅速开展大规模的后续钻探计划，以在深度上和沿着异常区域的其余部分延伸已知矿化带。

（图片来源：PXX公告）

澳华财经在线数据库显示，PXX最新价0.02澳元，已发行股本27.3亿股，市值5450万澳元。

截至上季度末公司账面现金结余565万澳元。

【异动股】山东国瓷材料拟以1.66亿澳元收购澳洲老牌牙科用品公司SDI (ASX:SDI)

澳洲牙科用品巨头SDI Ltd (ASX股票代码:SDI)与中国投资者山东国瓷材料（300285.SZ）子公司北京国瓷科博科技有限公司（Beijing Guoci Kebo Technology Co.）达成收购方案实施协议。

国瓷材料将以每股1.40澳元、总价1.66亿澳元的现金价格收购SDI全部股份。

SDI由Geoffrey Cheetham创立，五十多年来一直出口填充材料等牙科用品，主要市场包括欧洲、北美和巴西。

2025财年SDI业绩表现相对平淡，实现营收1.104亿澳元，下降0.7%；实现息税折旧摊销前利润2130万澳元，下降2.7%；税后净利润1050万澳元，增长0.1%。

鉴于近年来本土牙科连锁机构Pacific Smiles、1300 Smiles和Smiles Inclusive相继退市，SDI成为唯一一家仍挂牌澳交所的牙科公司。

（图片来源：SDI公告）

SDI表示，国瓷材料的报价溢价率高达56%，对股东而言是“极具吸引力的结果”。 在未能收到更优报价的情况下，SDI董事局主席Jeffery Cheetham已承诺出让其持有的 45.9% 股份以支持该方案。

该交易仍需通过澳外国投资审查委员会（FIRB）审批。

上周五公告披露当天SDI股价暴涨45%，近两个交易日有所回落，最新价报1.265澳元。

澳华财经在线数据库显示，SDI已发行股本1.19亿股，市值1.5亿澳元。

（图片来源：SDI公告）

公司观察｜参股金矿稳定分红 旗下140万盎司Dokwe项目开发提速 Ariana Resources (ASX:AA2) 马年成长路径清晰 或迎价值重估窗口

█ 文｜ACB News 证券市场编辑部

在利率路径反复、通胀余波尚未完全消散以及地缘格局持续重塑的宏观环境下，黄金及贵金属板块在全球资产配置中的战略地位持续升温。

与此同时，资本市场对矿业公司的关注逻辑也正在发生变化——市场目光正从单纯的资源规模，逐步转向企业所处的发展阶段、项目执行能力以及未来现金流的可见度。

在这一转变之下，一批兼具稳定生产基础与资源成长潜力的矿业公司，开始重新进入投资者视野。

在伦敦AIM市场及澳大利亚证券交易所双重上市的贵金属企业 Ariana Resources plc（ASX: AA2，AIM: AAU），正是其中逐渐受到部分长期投资者关注的一家公司。

该公司一方面拥有能够持续产生现金流并带来分红的在产黄金资产，另一方面则推进着一个资源量超过140万盎司的Dokwe金矿开发项目，其资产结构逐渐呈现出“生产平台 + 成长项目”的清晰轮廓。

在此前向投资者发布的马年新年展望中，公司董事总经理 Dr. Kerim Sener 谈及Ariana当前发展路径时表示：公司正在形成以土耳其在产金矿投资提供稳定现金流支撑，以津巴布韦Dokwe项目承载未来增长潜力的资产结构。 详见《Ariana Resources （ASX: AA2）马年展望: 稳固生产根基 加速 Dokwe项目140万盎司黄金资源开发》

一方面是持续稳定生产并带来分红现金流的在产黄金资产，另一方面，则是拥有约140万盎司资源量、正在推进开发准备工作的Dokwe金矿项目。

正如 Dr. Sener 在展望中所言，马年象征着坚韧、成长与长期繁荣——对于 Ariana Resources 而言，新的一年亦将伴随一系列关键技术节点与项目里程碑的推进，公司的成长路径正逐渐清晰。

土耳其资产：参股金矿稳定分红

Ariana目前的运营基础，主要来自其在土耳其的金矿投资平台。

公司通过持有 Zenit Madencilik 23.5%权益，分享其成熟生产资产带来的现金流贡献。Zenit所运营的 Kızıltepe金银矿 已连续多年保持稳定生产，在持续优化与成本控制措施支持下维持运营稳定，为公司资产组合提供了持续现金流来源。

与此同时，Zenit旗下的 Tavşan金矿 已于2025年下半年通过堆浸系统实现运营启动，进一步扩展了公司在当地的产能布局，并为未来生产平台的持续性提供保障。

在新年展望中，Dr. Sener 表示，公司在土耳其的重点将继续围绕 Tavşan稳定生产与成本控制，同时维持Kızıltepe运营，直至卫星矿区 Kızılcukur 具备开发条件。

稳定的生产资产不仅为公司带来分红现金流，也为未来开发项目推进提供了资金基础与运营经验支持。

Dokwe金矿项目：140万盎司黄金资源的增长引擎

除去业已在稳定生产且已分红的在产金矿之外，Ariana当前最具战略意义的增长项目，当是其位于津巴布韦的 Dokwe金矿项目。

根据公司披露的JORC资源估算，Dokwe拥有约 1.42百万盎司黄金资源量，涵盖Measured、Indicated与Inferred类别资源，是津巴布韦规模较大的未开发金矿项目之一。

过去一年中，公司围绕Dokwe持续推进技术评估与工程准备，包括地质模型更新、矿山设计优化、补充钻探及数据验证等工作，并同步启动最终可行性研究（DFS）相关准备程序。

Dr. Sener 在新年展望中指出，Dokwe下一阶段的DFS研究将获得鑫海矿业服务（Xinhai Mining Services） 的支持。随着研究工作的持续推进，该项目正逐步由资源储备阶段迈向开发准备阶段，并被视为公司未来增长路径中的关键支点。

随着技术研究与工程准备工作的不断深化，Dokwe项目的开发路径也逐渐清晰，为公司未来潜在生产增长提供了明确的资源基础。

生产与开发并行的成长路径

从资产结构来看，Ariana呈现出较为清晰的发展轨迹。

一方面，土耳其生产平台持续稳定运营，为公司提供现金流与运营经验；另一方面，津巴布韦Dokwe项目持续推进技术研究与开发准备，为未来增长奠定基础。

在Dr. Sener看来，在当前全球矿业行业处于调整与再平衡阶段的背景下，审慎的资本配置、扎实的技术工作以及稳定的运营韧性尤为重要。公司在过去一年始终坚持价值守护与资产推进并行，在维护资产负债表稳健的同时持续推进核心项目。

从生产现金流到资源开发，再到未来潜在产量增长，Ariana的成长路径正在逐步清晰。

资本市场视角：市值、资源与生产平台的结构关系

从资本市场角度观察，Ariana当前所处的发展阶段在黄金板块中呈现出一种较为独特的结构：公司既拥有通过土耳其在产金矿投资所带来的持续分红现金流，同时又持有约140万盎司资源量的Dokwe开发项目。

在黄金矿业公司中，具备稳定生产资产的企业通常以现金流为估值基础，而拥有较大资源储备但尚未开发的公司则更多以资源潜力作为市场定价参考。

Ariana目前所呈现的资产组合，某种程度上兼具这两类特征——既有生产平台带来的现金流支撑，又拥有具备规模潜力的开发项目。

随着Dokwe项目技术研究与开发准备逐步推进，未来若关键开发节点持续兑现，公司资产组合中的生产与资源两条逻辑有望逐渐被市场同时纳入评估体系。

马年：或迎价值重估窗口

进入马年，随着Dokwe项目技术研究与开发准备持续推进，公司资产结构中的成长逻辑也愈发清晰。

在资本市场层面，黄金板块投资者对矿业公司的关注重点正逐渐从单纯的资源规模，转向项目开发进度、生产平台稳定性以及未来现金流的可见度。

在这一背景下，Ariana目前所呈现的“稳定现金流 + 百万盎司资源储备 + 开发推进”的资产组合结构，为公司未来潜在成长提供了清晰路径。

随着Dokwe项目关键技术节点逐步推进，以及土耳其生产资产持续稳定运营，市场对公司成长潜力的认知有望进一步提升。

在黄金价格维持高位运行、行业关注度持续提升的背景下，若公司项目推进节奏持续兑现，其当前资产结构所蕴含的价值逻辑，亦可能为公司带来新的市场关注与价值重估契机。

全球市场：美股三大指数集体上涨 纳指涨超1% 美光科技、英特尔涨逾5%

美股市场：美股三大指数03月04日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨238.14点，收于48739.41点，涨幅为0.49%；标准普尔500种股票指数上涨52.87点，收于6869.5点，涨幅为0.78%；纳斯达克综合指数上涨290.79点，收于22807.48点，涨幅为1.29%。

欧股市场：欧洲三大股指03月04日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10567.65点，较前一交易日上涨83.52点，涨幅为0.8%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8167.73点，较前一交易日上涨63.89点，涨幅为0.79%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24205.36点，较前一交易日上涨414.71点，涨幅为1.74%。

隔夜要闻

特朗普正式提名凯文·沃什出任美联储主席 参议院确认战将启

美国总统特朗普当地时间周三正式提名凯文·沃什出任下一任美联储主席。若获得参议院确认，沃什将接替现任美联储主席鲍威尔的职务，任期为四年。白宫周三在线发布声明称，相关提名文件已正式提交参议院。这一正式提交距离特朗普首次公开宣布有意任命沃什为美联储主席已过去一个多月时间。

美财长贝森特：美对全球15%关税预计本周生效

当地时间周三，美国财政部长斯科特·贝森特表示，美国总统特朗普最近宣布的15%“全球进口关税”预计将在本周某个时间正式生效，较当前10%的水平上调。贝森特还预测，到今年8月，美国关税税率实际上将恢复至此前水平。即恢复至美国最高法院不久前裁定无效之前，特朗普去年单方面对全球大多数国家征收的较高关税水平。“我强烈相信，关税税率将在五个月内回到原来的水平。”

黄仁勋：对OpenAI的300亿美元投资“可能是最后一次” OpenAI有望在今年年底前启动IPO

英伟达首席执行官黄仁勋表示，公司近期对OpenAI的300亿美元投资，可能将是其在该公司上市前的最后一次投资。他预计，OpenAI有望在今年年底前启动IPO。在周三的摩根士丹利技术、媒体和电信会议上，黄仁勋声称，此前两家公司在去年9月披露的涉及1000亿美元的基础设施交易可能"不会实现"。"原因在于他们即将上市。"

白宫称美军已打击逾2000个伊朗目标 暂无派遣地面部队计划

当地时间3月4日，白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在记者会上表示，上周末启动的“史诗怒火”行动主要目标包括：摧毁伊朗弹道导弹及其生产体系、打击伊朗海军力量、削弱伊朗在中东地区的代理武装，以及确保伊朗无法获得核武器。

只要4599块！苹果发布MacBook Neo 首次用iPhone芯片做电脑

周三（3月4日），苹果在官网发布了起售价仅为4599元人民币的笔记本电脑MacBook Neo，为公司进军低端笔记本市场力度最大的一次尝试，目标直指微软、谷歌等竞争对手。根据苹果官网，MacBook Neo有两种硬件配置，存储容量分别是256GB和512GB，售价为4599元和5299元，北京时间3月6日上午9点接受预购，3月11日发售。

高盛策略主管：中东战事、AI相关扰动都是逢低买入机会

2026年伊始，全球资本市场已经遭遇AI相关担忧与中东冲突升级两轮扰动。对此，高盛策略团队表示，尽管当前股市估值偏高、短期回调风险上升，但市场直接进入长期熊市的概率仍然有限，投资者可将回调视为布局机会。

美国“小非农”增6.3万高于预期 释放劳动力市场趋稳迹象

最新发布的“小非农”强于预期，反映美国劳动力市场出现了一定的企稳迹象。周三（3月4日）美股盘前，美国自动数据处理公司（ADP）发布的数据显示，2月私营部门增加6.3万个就业岗位，创去年8月以来的最高水平，高于市场先前预期的5万个，但1月数据从2.2万个下修至1.1万个。

海湾战火推高油价 美页岩油高管警告：战争缺口补不上

美国页岩油行业高管警告称，在中东石油供应受挫之际，美国页岩油企业无法迅速提高产量来弥补缺口，因为大幅增产往往需要数月时间才能实现。美国先锋自然资源公司前CEO斯科特·谢菲尔德（Scott Sheffield）表示，在确认油价涨势能够持续之前，生产商将忍住不采用成本高昂的新钻井计划。

霍尔木兹告急推高成本链条 美化工股迎来久违顺风期

投行分析师们表示，受中东战事引发的供应收紧和价格上涨，在美上市的化工股可能会从中受益。本周，布伦特原油价格已累计上涨超11%，因伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡这一关键运输通道。油价的涨势提振了石化类股票的表现，例如陶氏（Dow）和利安德巴赛尔（LyondellBasell）。

美防长称打击伊朗“不再遵守交战规则”引发巨大争议

美国和以色列对伊朗发起联合打击，不仅导致地区局势急剧升温，还酿成了惨痛的人道主义灾难。然而3月2日，美国国防部长赫格塞思却在美国国防部新闻发布会上公然宣称，美军在对伊朗采取的军事打击中，摒弃交战规则，此番言论引发巨大争议。

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文章来源：东方财富Choice数据

( 部分资料来源：澳洲金融评论 澳大利亚人报 RBA）

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