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文｜ACB News《澳华财经在线》Anna

ACB News《澳华财经在线》9月10日讯  9月是澳股向来表现相对疲软的月份，而今年9月对ASX 200来说格外艰难——指数本月迄今下跌1.8%，超过后金融危机时期1.2%的平均跌幅，并且较8月初创下的9296.7点纪录高位累计回落4.1%。

盈利预期下修成为主要压力因素。上月财报季落幕后，卖方分析师对ASX 200未来12个月盈利预期的下修与上调比约为二比一。随着国内经济走软及短期内加息概率骤升，共识盈利预期明显偏向下行，机构对后市12个月的回报前景保持谨慎。

加息阴影已开始影响市场情绪。RBA官员本周接连释放鹰派信号后，市场定价显示9月加息至4.6%的概率已升至约71%，11月前加息被完全消化，2月前两次加息的概率更是高达90%。（更多详情阅读：《澳储行助理行长：若后续数据强于预期 可能被迫重启加息以遏制通胀》）

板块层面则显著分化。房地产信托面临估值下修与偿债成本上升的双重挤压，非必需消费品股受财富负效应和可支配收入萎缩的拖累。

银行股虽有望受益于净息差扩大，却不得不面对坏账拨备增加与信贷增长放缓的抵消。相比之下，资源股因具备通胀对冲属性而受到资金青睐。

在此背景下，机构认为投资者宜淡化指数波动，将注意力转向盈利韧性强、估值合理的高质量个股。

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