中国带来亚洲史上最大并购潮关注四类资产

2016-05-24 13:18:39 来源：《澳华财经在线》 编辑：Lisa 文章类型：原创

澳洲本地企业面临低增长运营环境，中国对大宗商品及基础设施资产需求强烈，而债务成本低廉，多管齐下，再加上澳元贬值的精妙“佐料”，澳大利亚成为跨境并购兴趣燃点并不让人意外。

ACB News《澳华财经在线》报道，瑞士信贷（Credit Suisse）指出，自2013年以来开始的这一轮并购周期，已经产生总值4500亿澳元的交易额。未来增长的空间还很大，中国公司将一马当先。

据瑞士信贷统计，2016年以来，中国公司在全球范围内收购的资产总值达到1170亿美元，其中25亿为澳洲资产。该投行分析师Hasan Tevfik在一份研究记录中表示，“中国正带来亚洲史上最大的并购潮，有理由预期中国还将在澳大利亚发起更多并购”。

Tevfik认为，中国公司赴澳找寻并购机遇受几重因素支撑。中国政府鼓励企业海外并购，而澳洲政府放松了投资限制。与此同时，中国企业有相当便利的融资来源，在国内经济增长放缓的情况下，海外机遇反而在增多。另外，中国公司可能持有人民币走软的预期。

瑞士信贷指出，中澳自贸协议放松了中国企业在澳洲的投资限制，非敏感领域案值11亿澳元以下的交易无需获得澳外资委审批。

该行分析师认为，中国企业希望通过收购获取专业技能，对全球知识产权收购机遇尤其关注。下一类，也是在澳洲最受关注的一类是大宗商品与农业相关的公司。第三类是基础设施与地产等“硬资产”。第四类是能带来品牌机遇的资产或独特资产，如五星酒店、法国的高端蕾丝制造商或捷克酿酒商等。

2016年至今，按已宣布交易，中国公司海外并购目标分布

来源：Credit Suisse

该投行列举出了在澳洲最可能的收购目标，以及收购者：

市值280亿澳元的超市集团沃尔沃斯（Woolworths，WOW）是表单上最大一个目标，据称受到私募 KKK的追逐。

收费公路寡头Transurban （TCL，$240亿），受到一票全球退休基金关注，提供停车场及航空区交通管理服务的悉尼机场Sydney Airport ($160亿)似乎也面临同样兴趣。

收入稳定的天然气管道公司 APA Group (APA) 受到海外退休基金觊觎。昆州铁路运营商Aurizon (AZJ) 也有很有吸引力，但15%的持股上限可能是阻力。

其它公司，如红酒集团财富酒业（Treasury Wine Estate ，TWE）——一度有传闻称吸引中国红酒分销巨头中粮集团Cofco的买入兴趣，以及近来水深火热的能源行业的 Santos (STO) 与Origin Energy (ORG)。

澳交所（ASX）与新加坡证交所早前的合并方案被联邦政府否决，然而瑞士信贷认为，当下CEO缺席的情况下，ASX再度变得脆弱。

还有更多个股目标，卫生纸与纸巾制造商Asaleo (AHY) 可能会被瑞典的SCA在30%持股的基础上进一步买下。中国江河创建对医疗集团 Primary Healthcare (PRY) 的持股权益是否会超过当前14%的水平呢？

说到潜在的收购方，商业地产巨头Cromwell Property (CMW) 持有Investa 办公基金(IOF) 10%股权，并出手挡掉了Dexus’s (DXS）对Investa的收购。

如果传媒法规调整，七西集团（ Seven West Media ,SWM) 可能变身收购者，而九娱乐（ Nine Entertainment ,NEC) 已经持有地方媒体Southern Cross Media (SXL）股权。

ACB News《澳华财经在线》报道，瑞士信贷（Credit Suisse）认为，软包巨头安姆科（Amcor ,AMC)、建材集团 CSR (CSR)、血浆巨头CSL (CSL)、能源集团 Woodside 石油(WPL)、在线招聘集团 Seek (SEK) 与助听器制造商科利耳（Cochlear ,COH)等诸多大盘股都准备好了放手一搏，且多出于“补强”目的。

拥有相似资产的地产信托Stockland (SGP) 和 Mirvac (MGR)是否会考虑合并呢？

“对并购活动的乐观预期也是我们持续看好澳股的原因，”瑞士信贷（Credit Suisse）说。“澳洲股票股息收益率达4.5%，相较于现金和债券，看起来很廉价”。

当然，以上大部分情形不会最终实现或出现，但弥漫于澳洲并购市场的激越气氛由此或可感知一二。

瑞士信贷亚太部总裁Helman Sitohang 认为未来12到18个月内，澳大利亚的表现将超越亚太其它市场。援自AFR，Sitohang 24日表示，“从今年一季度及近来数据判断，澳洲是区域亮点……我们在澳大利亚的私人银行、投行与股票分支的数字都好于去年”。

据Dealogic数据，瑞士信贷在亚太地区并购咨询服务排名由去年此时的第八上升到了第四。

瑞士信贷本地分支Credit Suisse Holdings 2015年创净得1670万澳元，高于上年的1330万澳元。

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